10月30日晚間，永輝超市發(fā)布2018年第三季度報(bào)告，報(bào)告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入526.92億元，較去年同期增長21.67％；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.18億元，較去年同期減少26.90％。

　　自2018年以來，永輝在利潤端的壓力就逐漸增大，一季度實(shí)現(xiàn)凈利7.48億元，同比僅微增0.56％；上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤9.33億元，同比下滑11.54％；前三季度凈利潤下滑進(jìn)一步擴(kuò)大，超過了20％。

　　實(shí)際上，利潤端的下滑主要是由于費(fèi)用的增加。根據(jù)永輝的解釋，上半年公司費(fèi)用增長，一方面是持續(xù)引入高端管理、技術(shù)、經(jīng)營型人才而增加的薪酬成本以及本期計(jì)提了3.58億元的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，另一方面是由于門店增加，費(fèi)用支出同比增加。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，其三季度銷售費(fèi)用同比增長40.37％，主要是新開門店費(fèi)用增加所致；管理費(fèi)用同比增長76.20％，主要是職工薪酬(含股權(quán)激勵(lì))費(fèi)用增加所致。

　　門店的快速擴(kuò)張導(dǎo)致費(fèi)用增加是顯而易見的。近年來，永輝擴(kuò)張速度呈現(xiàn)逐年遞增趨勢，2017年共計(jì)新增332家門店，這一數(shù)量是2015年的5倍之多。今年第三季度又新開綠標(biāo)店25家、永輝生活店137家、超級(jí)物種10家。截止2018年三季度末，公司共有門店1124家。此外報(bào)告期內(nèi)還簽約綠標(biāo)店34家，永輝生活店138家，超級(jí)物種19家。

　　除此之外，永輝從去年開始對于超級(jí)物種和永輝生活等小業(yè)態(tài)門店的投入大幅增加，而這些業(yè)態(tài)目前的盈利周期仍未可知。從去年年報(bào)數(shù)據(jù)來看，永輝創(chuàng)新業(yè)態(tài)超級(jí)物種和永輝生活所屬的云創(chuàng)公司虧損高達(dá)2.67億元。很明顯，創(chuàng)新業(yè)態(tài)目前對于永輝的業(yè)績是拖累的。

　　而根據(jù)經(jīng)營規(guī)劃，永輝今年將新開Bravo店135家、超級(jí)物種100家、永輝生活店1000家。由此來看，如果短期內(nèi)創(chuàng)新業(yè)態(tài)的盈利能力得不到改善的話，接下來永輝的業(yè)績還將面臨較大壓力。

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