近日，港交所披露信息顯示，海底撈已通過上市聆訊，同時更新了招股書。

　　招股書顯示，今年上半年，海底撈實現(xiàn)營業(yè)收入73.42億元，比上年同期增長54.4%。業(yè)績的高速增長，與海底撈正提速開店擴張有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計，海底撈全國門店數(shù)量由去年底的273間增至362間。今年上半年新增71家門店，大多數(shù)新增門店集中二三線城市。

　　另外，從各項運營數(shù)據(jù)來看，門店大規(guī)模擴張帶來了經(jīng)營效率的下降，具體體現(xiàn)在新開門店翻臺率降至4.2，整體翻臺率由2017年的5.0降至4.9，同店銷售增長率由2017年的14%降至6.4%。

　　海底撈預期，2017年至2022年，中國餐飲服務(wù)市場將繼續(xù)以復合年增長率9.6%穩(wěn)步快速增長，2022年總收入將達到62800億元，計劃2018年開設(shè)180至220家新餐廳，并加大智能廚房、智能存貨管理、提高等候區(qū)體驗等方面的投入。

　　不過，招股書顯示，海底撈的賬面現(xiàn)金已經(jīng)從2016年的2.9億元直線下降到2017年的-6020萬元；其次是逐年增加的負債，海底撈的流動負債已經(jīng)由2015年的6040萬元增至2017年的11.56億元，招股書還顯示，海底撈本次募集資金的15%擬用于還貸。

　　而著門店數(shù)量迅速增加，以及對業(yè)績的高要求，海底撈在內(nèi)部運作及食品安全等問題上的管理難度也在加大。

　　2017年8月25日，有媒體曝出海底撈北京勁松店、太陽宮店有老鼠在后廚亂竄，員工將打掃衛(wèi)生的簸箕和餐具同池混洗，用火鍋漏勺掏下水道等問題。此后，又有消費者舉報稱在其門店就餐時吃出異物。今年6月和7月其自查公告也顯示，海底撈門店共計查出27起食品安全風險事件。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，門店的快速擴張是海底撈保持高增長的法寶，而上市募集資金將幫助海底撈加速擴張。而在二線城市貢獻了一半收入以后，海底撈將押寶三線城市，三線城市將成為海底撈新的掘金場。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受長江商報記者采訪時說道，“海底撈作為中國火鍋第一品牌，在中國餐飲業(yè)爆發(fā)的這個節(jié)點選擇上市是非常正確的，因為上市一是加速海底撈的門店擴張，加速海外布局，二是有更多資源去匹配消費者對于餐飲行業(yè)提出的新需求。而在紅利的背后，我們要更多看到是，海底撈面臨著管理體系和質(zhì)量內(nèi)控體系以及食品安全體系的挑戰(zhàn)，亟須在服務(wù)之外發(fā)展更多被消費者認可的新競爭力。”

　　（來源：長江商報 張璐）

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