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此外，側(cè)重文化娛樂及旅游消費(fèi)的“萬達(dá)城”系列被列為萬達(dá)商業(yè)的核心產(chǎn)品。
萬達(dá)商業(yè)在招股說明書中表示，三個業(yè)務(wù)板塊相對獨(dú)立，但又具有緊密的協(xié)同作用，聯(lián)動發(fā)展，共同實(shí)現(xiàn)提升盈利能力、平衡風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營目標(biāo)，促進(jìn)本公司整體業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，使本公司成為商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。
然而，這個曾被萬達(dá)商業(yè)列為核心產(chǎn)品的萬達(dá)城和構(gòu)成萬達(dá)商業(yè)收入三大板塊之一的酒店業(yè)務(wù)大部分將被出售。
萬達(dá)商業(yè)不止一次在招股說明書中提到，其三大業(yè)務(wù)共同發(fā)展、相輔相成，業(yè)務(wù)板塊之間的緊密協(xié)同作用。
招股說明書中這樣寫著“具體而言，綜合體內(nèi)的物業(yè)銷售的銷售回款可為投資物業(yè)及酒店的開發(fā)、運(yùn)營提供充裕的資金，滿足其預(yù)期現(xiàn)金需求，保持公司在項(xiàng)目層面的經(jīng)營現(xiàn)金流平衡。同時，銷售物業(yè)可為投資物業(yè)與酒店帶來客流量，增加人氣、縮短培育期，最終提升本公司的租金及客房收入。另一方面，投資物業(yè)及豪華酒店大多位于同一綜合體內(nèi)，可滿足消費(fèi)者多樣化的生活、工作、娛樂需求，加強(qiáng)了綜合體的功能定位、業(yè)態(tài)品質(zhì)及市場競爭力，幫助帶動物業(yè)銷售的單價及銷售額。各個業(yè)態(tài)的相輔相成，提升了綜合體的整體商業(yè)吸引力，進(jìn)一步提升項(xiàng)目的資產(chǎn)價值。”
值得注意的是，萬達(dá)商業(yè)在對酒店業(yè)的市場展望中稱，國內(nèi)酒店集團(tuán)向輕資產(chǎn)的盈利模式轉(zhuǎn)型。國際酒店管理集團(tuán)在中國大多為輕資產(chǎn)化經(jīng)營模式，收取高額管理費(fèi)，相對于既做業(yè)主又做管理來說，“輕資產(chǎn)化”更加“旱澇保收”，風(fēng)險(xiǎn)更小，且回籠后的資金可用于其他投資。
在此次萬達(dá)出售旗下76個酒店的交易條款中提到，酒店交割后，酒店管理合同仍繼續(xù)執(zhí)行，直至合同期限屆滿。
在“償債風(fēng)險(xiǎn)”中提到：本公司所從事的的商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)需要投入大量資金，且近年來公司業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，大量新項(xiàng)目的實(shí)施導(dǎo)致資本支出、債務(wù)規(guī)模不斷增長，對流動資金的需求亦顯著增加。最近三年(即2012年、2013年、2014年)及一期末(截至2015年6月30日)，公司母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.32%、89.42%、78.52%和76.89%，合并報(bào)表后資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.93%、73.58%、72.51%和72.68%，資產(chǎn)負(fù)債率處于較高水平。同時，公司短期、長期(含一年內(nèi)到期)借款和應(yīng)付債券金額合計(jì)分別為932.28 億元、1339.93 億元、1809.68 億元和1742.38 億元，有息負(fù)債的規(guī)模較大。
同時還提到，若國家加強(qiáng)對房地產(chǎn)行業(yè)金融信貸政策的調(diào)控，公司可能面臨較大資金壓力和財(cái)務(wù)成本壓力，影響公司債務(wù)清償能力，增加償債風(fēng)險(xiǎn)。同時，國內(nèi)住宅、公寓等銷售物業(yè)市場如發(fā)生重大波動，或政府出臺政策對房地產(chǎn)消費(fèi)進(jìn)行引導(dǎo)，都可能影響公司新建項(xiàng)目的銷售，不利于存貨周轉(zhuǎn)和資金回收，并降低公司的償債能力。
2016年9月20日下午16時，登陸港交所637天的萬達(dá)商業(yè)正式退市。
此前萬達(dá)私有化項(xiàng)目書顯示，萬達(dá)商業(yè)計(jì)劃在2018年8月31日前完成上市。同時，如果公司在退市滿兩年或2018年8月31日之前未能在內(nèi)地主板市場上市，大連萬達(dá)集團(tuán)將回購全部股份，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息。
目前，距離萬達(dá)募資協(xié)議約定的萬達(dá)商業(yè)A股上市最后時間還剩下約一年零一個月的時間。
�。▉碓矗号炫刃侣動浾� 李曉青） 共2頁 上一頁 [1] [2] 王健林賣掉萬達(dá)商業(yè)近八成項(xiàng)目 海外投資近2500億 “去地產(chǎn)化”輕裝上陣 萬達(dá)商業(yè)A股IPO或迎利好 王健林談融創(chuàng)收購：將大幅降低萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債 引入萬達(dá)商業(yè)輕資產(chǎn)管理 中信泰富試當(dāng)“投資商”？ 萬達(dá)商業(yè)與泰富中投簽戰(zhàn)略合作協(xié)議 王健林出席 搜索更多: 萬達(dá)商業(yè) |
