除了依靠電商流量紅利外，三只松鼠走上創(chuàng)業(yè)板背后有哪些神秘的資本推手?一旦上市，又將會(huì)引發(fā)怎樣的創(chuàng)富效應(yīng)?
互聯(lián)網(wǎng)休閑零食第一股正在全力沖刺，新一波造富者已經(jīng)在趕來的路上。
4月21日，證監(jiān)會(huì)披露三只松鼠股份有限公司(下稱“三只松鼠”)創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書，三只松鼠在2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.23億元，同比增長(zhǎng)116.47%，凈利潤(rùn)2.37億元，同比暴增26倍。
搭上電商流量紅利期的順風(fēng)車，成立僅五年的互聯(lián)網(wǎng)“爆款”三只松鼠不止交出亮眼成績(jī)單，而且為創(chuàng)始人和背后的投資者帶來豐厚回報(bào)。
“松鼠老爹”章燎原(招股書中為章燎源)持有三只松鼠48.34%股份，IPO闖關(guān)成功后，若以深交所創(chuàng)業(yè)板3月底平均市盈率64.85倍計(jì)算，章燎原個(gè)人身家或?qū)⑦_(dá)到66.85億元，和他注冊(cè)創(chuàng)業(yè)時(shí)投入的100萬(wàn)元相比，其投資收益或翻6685倍。
同時(shí)，曾參與三只松鼠數(shù)輪融資的今日資本、IDG資本、峰瑞資本的投資回報(bào)也將翻上數(shù)十倍。
吸引投資大佬4輪融資
2012年，三只松鼠成立之初，還只是安徽蕪湖市里5個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)。創(chuàng)始人章燎原拿出100萬(wàn)元注冊(cè)資金起步創(chuàng)業(yè)，短短五年內(nèi)在互聯(lián)網(wǎng)零食品牌中異軍突起，迅速占領(lǐng)大片江山，并正式尋求上市。
▲“松鼠老爹”章燎原
三只松鼠的業(yè)績(jī)?cè)缫逊浅Ａ裂邸?014-2016年間，年?duì)I收分別為9.24億元、20.43億元、44.23億元，每年都翻了超過一倍，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到118.72%。2016年的營(yíng)業(yè)收入，均高于已掛牌上市的線下食品生產(chǎn)零售企業(yè)，比如洽洽食品為35.13億，來伊份為32.37億元。
招股書顯示，三只松鼠于2015年開始實(shí)現(xiàn)盈利，全年凈收入897萬(wàn)元，并于2016年暴增263%至2.36億元，略低于洽洽食品2016年歸屬于母公司3.54億的凈利，但高于來伊份的1.34億元。作為線上起家的食品零售企業(yè)，三只松鼠趕超同行的實(shí)力可見一斑。
五年來的一路高歌猛進(jìn)，同時(shí)也吸引了資本方的支持，共獲4輪融資。三只松鼠成立之初，便獲得最早進(jìn)入中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金IDG資本150萬(wàn)美元的天使投資;2013年5月再獲“投資女王”徐新的今日資本、IDG資本B輪投資，共計(jì)融資617萬(wàn)美元;2014年3月，IDG資本、今日資本追加1.2億元C輪投資;2015年9月，獲峰瑞資本3億元D輪投資。
三只松鼠官網(wǎng)顯示，未來的戰(zhàn)略目標(biāo)以共建互聯(lián)網(wǎng)新農(nóng)業(yè)生態(tài)圈為使命，到2020年形成超過100億元銷售的新型食品產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。
▲三只松鼠天貓旗艦店上的堅(jiān)果宣傳圖
從44億元到100億元，三只松鼠只給自己4年時(shí)間。因此，在線上紅利逐漸消失、布局線下和打造IP的戰(zhàn)略需求下，尋求上市成了突破瓶頸的重要舉措。
招股書透露，三只松鼠本次擬募集資金總金額為14.35億元，分別用于全渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目(5.61億元)、供應(yīng)鏈體系升級(jí)項(xiàng)目(1.26億元)、物流及分裝體系升級(jí)項(xiàng)目(7.48億元)。
5年投資收益將達(dá)6685倍
招股書顯示，本次擬發(fā)行的股票數(shù)量不低于4000萬(wàn)股，此前公司總股本為36000萬(wàn)股。
本次發(fā)行前，章燎原直接持有三只松鼠44.52%的股份，加上通過燎原投資和松果投資中心分別間接控制公司1.86%和1.96%的股份，合計(jì)控制公司48.34%的有表決權(quán)的股份，系本公司的控股股東及實(shí)際控制人。
▲三只松鼠股權(quán)結(jié)構(gòu)
若三只松鼠IPO通過，順利上市，價(jià)值幾何?
2016年三只松鼠凈利潤(rùn)2.37元，發(fā)行后總股本為40000萬(wàn)股，根據(jù)“每股市場(chǎng)價(jià)格=市盈率*每年每股盈利”計(jì)算方式，如果按照深交所創(chuàng)業(yè)板3月底平均市盈率64.85倍計(jì)算，三只松鼠的股價(jià)可估算為每股38.42元，市值153.68億元。由于市盈率存在浮動(dòng)因素，實(shí)際數(shù)據(jù)以IPO通過后上市之時(shí)為準(zhǔn)，此數(shù)據(jù)僅為估算結(jié)果。
此次發(fā)行的股票數(shù)量不超過總股本10%，發(fā)行后，章燎原合計(jì)持有股權(quán)比例43.5%，對(duì)應(yīng)持股市值達(dá)66.85億元。相比他創(chuàng)業(yè)時(shí)投入的100萬(wàn)元注冊(cè)資金，足足翻了6685倍。
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