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高庫(kù)存是直營(yíng)惹的禍？
報(bào)告期各期末，瑪絲菲爾的存貨賬面價(jià)值分別為 5.04億元、6.13億元、7.8億元和 7.77億元，占總資產(chǎn)的比重分別為26.62%、26.33%、28.90%和29.50%，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例均在50%以上。而其存貨周轉(zhuǎn)率也從2013年的0.71縮減到了2016年上半年的0.25。
而其作出的解釋為，主要是由直營(yíng)店為主的銷售模式以及公司嚴(yán)格的銷售折扣政策所導(dǎo)致的。截至2016年6月30日，瑪絲菲爾及其控股子公司在全國(guó)32個(gè)省級(jí)行政區(qū)，200多個(gè)城市(包括澳門特別行政區(qū))以及新加坡、意大利的中高端商場(chǎng)共有直營(yíng)店683家，加盟店201家，直營(yíng)占比約77％。
雖然直營(yíng)可以憑借資金及管理優(yōu)勢(shì)，自主選擇較為理想的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，直接控制銷售終端的業(yè)務(wù)活動(dòng)，有利于維護(hù)公司品牌的知名度及美譽(yù)度。但庫(kù)存結(jié)構(gòu)會(huì)隨著時(shí)間的流逝而逐漸惡化，較高的存貨也會(huì)占用公司較多營(yíng)運(yùn)資金，稍有管理不當(dāng)，便極有可能產(chǎn)生資金鏈短缺或者斷裂，后果難以評(píng)估。
雖然瑪絲菲爾總體賬面似乎并不理想，但其在國(guó)內(nèi)高端女裝市場(chǎng)還是有其優(yōu)勢(shì)所在。自2008年以來，“Marisfrolg”品牌女裝在全國(guó)高端女裝綜合市場(chǎng)占有率保持前三名，2012-2015 年蟬聯(lián)第一名。未來，瑪絲菲爾也表示會(huì)繼續(xù)縱向擴(kuò)張產(chǎn)品線，橫向?qū)嵤┒嗥放茟?zhàn)略。
�。▉碓矗郝�(lián)商網(wǎng) 陳肖麗） 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 上市路曲折 深圳女裝瑪絲菲爾利潤(rùn)增長(zhǎng)幾陷停滯 7家子公司6家虧損 瑪絲菲爾時(shí)裝IPO陰影重重 瑪絲菲爾時(shí)裝IPO陰影重重：7家子公司6家虧損 瑪絲菲爾持續(xù)盈利能力存疑 IPO之路難言平坦 持續(xù)盈利能力存疑 瑪絲菲爾IPO蒙陰影 搜索更多: 瑪絲菲爾 |
