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自認(rèn)為被港股市場(chǎng)“冷落”的萬(wàn)達(dá)商業(yè)（03699.HK），最終還是要孤注一擲地回歸A股。昨日萬(wàn)達(dá)商業(yè)公布了私有化的最新消息，控股股東萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將與聯(lián)合要約人有條件全面回購(gòu)已發(fā)行的萬(wàn)達(dá)商業(yè)H股，而最終給出的要約回購(gòu)價(jià)格為52.8港元/股，較此前的48港元/股上浮10%，H股要約總代價(jià)約344.55億港元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，不惜再度加碼提高要約價(jià)，足以說(shuō)明萬(wàn)達(dá)商業(yè)回歸A股的急迫程度。然而，萬(wàn)達(dá)商業(yè)最終的A股之路似乎并不好走。
要約價(jià)再度上浮
昨日的公告顯示，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)及其聯(lián)合要約人正式向萬(wàn)達(dá)商業(yè)發(fā)出自愿有條件全面要約，以收購(gòu)全部已發(fā)行H股。此次要約收購(gòu)的報(bào)價(jià)定為每股52.8港元，H股要約總代價(jià)將達(dá)到344.55億港元。與此同時(shí)，聯(lián)合要約人將不得提高要約價(jià)，同時(shí)聯(lián)合要約人不保留提高要約價(jià)的權(quán)利。
值得注意的是，萬(wàn)達(dá)最終給出的要約收購(gòu)價(jià)較此前48港元/股的報(bào)價(jià)有了10%的上浮，而48港元/股也是萬(wàn)達(dá)商業(yè)一年多以前在港股上市時(shí)的定價(jià)。其實(shí)早在本月初，就有媒體報(bào)道稱(chēng)為減輕阻力確保私有化成功，萬(wàn)達(dá)正在考慮提高萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化的要約收購(gòu)價(jià)。“在港交所掛牌一年多，現(xiàn)如今給出的私有化價(jià)格較當(dāng)年IPO的價(jià)格又上浮了10%，私有化的成本并不算低。”北京一位股權(quán)投資機(jī)構(gòu)人士如是說(shuō)。
與此同時(shí)，在停牌一個(gè)多月之后，萬(wàn)達(dá)商業(yè)也于昨日下午開(kāi)始恢復(fù)交易。不過(guò)，從公司股票復(fù)牌后的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)似乎并未表現(xiàn)出過(guò)多的興趣。交易行情顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)昨日以50港元/股的價(jià)格平開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后股價(jià)跌幅曾一度超2.7%，雖然之后出現(xiàn)一波小幅反彈，但隨后股價(jià)便一直在開(kāi)盤(pán)價(jià)以下低位運(yùn)行。最終，萬(wàn)達(dá)商業(yè)收于49.25港元/股，下跌1.5%。而公司股票的成交量昨日也明顯放大，合計(jì)成交約7.16億港元，換手率為2.23%。“較最初提出私有化，目前股價(jià)漲幅已經(jīng)不小，選擇獲利出逃可以理解，畢竟一旦私有化方案不能獲得通過(guò)，股價(jià)還存在著大幅回落的風(fēng)險(xiǎn)。”
實(shí)際上，在公布了私有化要約回購(gòu)價(jià)格之后，并不意味著萬(wàn)達(dá)商業(yè)的私有化已經(jīng)大功告成。公告顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)的要約收購(gòu)仍需等待獨(dú)立H股股東召開(kāi)H股類(lèi)別股東大會(huì)通過(guò)批準(zhǔn)退市決議案以及獨(dú)立H股股東在召開(kāi)股東特別大會(huì)上通過(guò)批準(zhǔn)退市的決議案后，方可坐實(shí)。
回歸A股難言順暢
“很明顯，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)目前是不惜一切代價(jià)要完成對(duì)萬(wàn)達(dá)商業(yè)的私有化退市，而后盡快完成其在A股的上市。”在上述投資機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，目前的情形意味著萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化已經(jīng)無(wú)法回頭，盡快完成“棄H回A”是其最大的愿望。不過(guò)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)回歸A股之路似乎難言順暢。
在北京一位私募人士看來(lái)，目前擺在萬(wàn)達(dá)商業(yè)面前的最大難題就是選擇何種方式回歸。“借殼的話(huà)體量太大，能裝下好幾千億市值的殼幾乎不存在，太小的殼被借殼上市后股價(jià)飆漲得又太多，存在太大的套利空間，這是監(jiān)管層不愿意看到的。”該私募人士稱(chēng)。該私募人士同時(shí)還表示，采用借殼的方式比IPO有著更多的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。“諸如借殼標(biāo)的被立案調(diào)查等都可能導(dǎo)致借殼失敗，而這將直接影響萬(wàn)達(dá)商業(yè)的上市進(jìn)程。”
就在前不久，有媒體稱(chēng)萬(wàn)達(dá)商業(yè)董秘在5月25日的股東周年大會(huì)上表示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)回歸A股仍將采用IPO的形式。但該私募人士認(rèn)為，IPO對(duì)于萬(wàn)達(dá)而言將是一場(chǎng)與時(shí)間賽跑的競(jìng)賽。因?yàn)榇饲坝邢⒎Q(chēng)，若萬(wàn)達(dá)商業(yè)在退市滿(mǎn)兩年或2018年8月31日前（以較晚者為準(zhǔn)）未能夠在A股主板市場(chǎng)上市，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將回購(gòu)全部股份，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息。也就是說(shuō)，萬(wàn)達(dá)為促進(jìn)萬(wàn)達(dá)商業(yè)的私有化，已經(jīng)身背對(duì)賭條約，一旦不能在約定的時(shí)間內(nèi)上市，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)或?qū)⒏冻鲆还P不小的利息。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 萬(wàn)達(dá)商業(yè)擬較IPO溢價(jià)10%私有化 王健林堅(jiān)持退H股回A股 萬(wàn)達(dá)商業(yè)將港股退市 王健林稱(chēng)不為私有化出一分錢(qián) 萬(wàn)達(dá)商業(yè)宣布以344.55億港元總代價(jià)進(jìn)行私有化 萬(wàn)達(dá)宣布萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化要約 定價(jià)較IPO上浮10% 外媒稱(chēng)萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化進(jìn)程推遲 官方回應(yīng)“按部就班進(jìn)行” 搜索更多: 萬(wàn)達(dá)商業(yè) |
