紅商網(wǎng)訊：愛馬仕(hermes)與LVMH(louis vuitton)在股份及資本市場的糾葛爭議頗多，二級市場買進(jìn)一點(diǎn)，從家族成員中購進(jìn)一些，LVMH總是能夠得手，愛馬仕再次反擊了。
“對與LVMH的合作毫無興趣。”愛馬仕集團(tuán)的CEO Patrick Thomas去年3月曾在業(yè)績發(fā)布會上表示�，F(xiàn)在，不合作已經(jīng)演變成了將后者告上法庭。9月4日，愛馬仕發(fā)出公告，證實(shí)已于7月10日向巴黎檢察院提交訴狀，控告LVMH以“內(nèi)幕交易”和“內(nèi)外勾結(jié)”等不正當(dāng)手段持有愛馬仕22.28%的股份，并因此獲得16%的投票權(quán)。
在收購愛馬仕這件事上，LVMH的主席兼CEO伯納德·阿諾特(Bernard Arnault)可謂費(fèi)盡了苦心。1993年，愛馬仕集團(tuán)把20%的股份放進(jìn)法國股票市場進(jìn)行公開上市，但有73.4%的股份仍然由愛馬仕家族的成員持有，以保持其家族傳承性。
但據(jù)法國金融管理局公開的一份資料顯示，2008年開始，三家法國銀行通過一系列股票掉期操作，購買愛馬仕的可轉(zhuǎn)換股衍生工具，再把衍生工具轉(zhuǎn)換成普通股。而LVMH作為這一系列操作背后的真正出資者，成功地把從2001年便開始持有的4.9%愛馬仕股份增加到2010年的22.28%，成為除了愛馬仕家族成員以外最大的單一股東。
由于兩家集團(tuán)之間經(jīng)營理念的大相徑庭，愛馬仕一直對收購顯示出抵觸的態(tài)度。
阿諾特是一個崇尚高效率生產(chǎn)的生意人。自1989年掌握LVMH的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)后，通過對其他品牌的不斷并購以及積極開拓中產(chǎn)階級的奢侈品消費(fèi)市場，阿諾特把LVMH打造成世界上最賺錢和最龐大的奢侈品集團(tuán)。
而愛馬仕作為一個家族企業(yè)，奉行的卻仍然是手工制作、限量供應(yīng)的市場策略，以保持顧客心理上的獨(dú)特優(yōu)越感，產(chǎn)品的價格也遠(yuǎn)高于其他奢侈品牌。因此，愛馬仕在高端奢侈品市場所建立的聲望是LVMH其中一個為之執(zhí)著的原因。目前LVMH旗下的皮具品牌有Louis Vuitton、Marc Jacobs、Celine和Fendi等，但與愛馬仕相比都處于弱勢。
但更重要的是愛馬仕的盈利能力。由于單品價格高昂但需求旺盛，2011年愛馬仕的凈利潤為5.9億歐元。而擁有超過60個品牌的LVMH同年的利潤則為30.7億歐元。如果能夠把愛馬仕收入囊中，無疑會讓LVMH多了一頭產(chǎn)出可觀的“現(xiàn)金奶牛”。
為了阻止LVMH的惡意收購，2011年愛馬仕就曾經(jīng)入稟法國法庭，并獲得了法庭的判決支持，成立一家新的非上市控股公司，將愛馬仕家族成員手中所持有的其中約50.2%股份集中在一起，凍結(jié)20年不予出售。
愛馬仕并非反應(yīng)過激。1999年，LVMH就曾經(jīng)悄無聲息地買下Gucci的34.4%股份，企圖入主Gucci。
但阿諾特并沒有把全部希望放在愛馬仕上。“LVMH已經(jīng)做了另一個準(zhǔn)備，就是收購了定位與愛馬仕相近的皮具品牌Moynat,并在去年于巴黎開了第一家店。”香港時尚評論人、前《Cosmopolitan》的執(zhí)行主編王麗儀對說。巧的是，Moynat現(xiàn)任創(chuàng)意總監(jiān)Ramesh Nair的前東家正是愛馬仕。
由于意大利和美國都曾有過判決使用股票掉期取得公司股份為不合法行為的先例，LVMH未必能保住已有的愛馬仕集團(tuán)股份�？墒�，精于資本市場游戲的LVMH，恐怕不會讓一次打擊就結(jié)束了對愛馬仕的爭取。
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