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低股價(jià)≠低價(jià)值 TCL或借機(jī)彎道超車(chē) http://www.74sbvg36.cn 2012-01-05 紅商網(wǎng) 發(fā)布稿件

　　紅商網(wǎng)訊：當(dāng)股價(jià)與價(jià)值背道而馳的時(shí)候，這就會(huì)讓一直經(jīng)營(yíng)狀況理想的企業(yè)感到無(wú)所適從，TCL就是最典型的例子。

　　不久前，深交所針對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司出臺(tái)了“一元退市”的建議稿，這無(wú)意中擊中了近年來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)定上漲的國(guó)內(nèi)家電龍頭TCL集團(tuán)，也讓后者感到頗為無(wú)奈。

　　 “現(xiàn)在A股的主板還沒(méi)有有關(guān)低價(jià)股退市的規(guī)定，一般的投資者暫且不用恐慌。”一位長(zhǎng)期關(guān)注TCL的家電業(yè)界人士在接受《華夏時(shí)報(bào)》采訪時(shí)直言，“現(xiàn)在TCL的股價(jià)明顯是低了一些，企業(yè)既沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，也沒(méi)有現(xiàn)金流緊張的窘境，它進(jìn)入了‘一元股’行列讓人看不懂資本市場(chǎng)。”

　　《華夏時(shí)報(bào)》總編輯、著名股評(píng)家水皮則認(rèn)為，TCL集團(tuán)經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的縱向延伸、國(guó)際化的洗禮以及多元化的發(fā)展，在戰(zhàn)略布局、運(yùn)營(yíng)管控、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)反應(yīng)等方面已經(jīng)具備了和國(guó)際巨頭同場(chǎng)競(jìng)技，甚至“彎道超車(chē)”的實(shí)力。

　　而在12月23日，TCL發(fā)布公告稱(chēng)，公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案無(wú)異議，家電業(yè)界人士認(rèn)為，此時(shí)TCL股權(quán)激勵(lì)獲得通過(guò)將會(huì)通過(guò)“金手銬”使管理團(tuán)隊(duì)更加穩(wěn)定。

　　產(chǎn)業(yè)鏈的力量

　　TCL最近有點(diǎn)煩，原因就是難以提振的股價(jià)。

　　11月30日，TCL集團(tuán)在大盤(pán)暴跌的影響下，于午后一度跌至1.99元，成為近3年來(lái)首個(gè)“1元股”。同時(shí)，低價(jià)股“老二”京東方最低也跌至2元以下。此外，兩市A股目前約有30只左右的2元股。

　　而A股“標(biāo)王”貴州茅臺(tái)則始終維持在200元左右的價(jià)位。也就是說(shuō)，一股貴州茅臺(tái)可以買(mǎi)上100股京東方A或TCL集團(tuán)，雙方股價(jià)價(jià)差超過(guò)百倍。

　　TCL內(nèi)部人士在接受《華夏時(shí)報(bào)》采訪時(shí)對(duì)于這樣的股價(jià)顯得有些無(wú)奈，“我們剛剛實(shí)現(xiàn)了液晶電視年銷(xiāo)售量突破千億大關(guān)，股價(jià)卻沒(méi)有反映出自身的實(shí)際狀況。”

　　12月16日，TCL實(shí)現(xiàn)了液晶電視年銷(xiāo)量突破1000萬(wàn)臺(tái)，這是中國(guó)企業(yè)第一次進(jìn)入“全球千萬(wàn)級(jí)彩電俱樂(lè)部”；與此同時(shí)，根據(jù)DisplaySearch對(duì)2011年第三季度液晶電視出貨量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，TCL液晶電視出貨量2011年第三季度開(kāi)始成為全球第七。

　　TCL相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，我們之所以能夠在國(guó)內(nèi)眾多彩電廠商中率先突破1000萬(wàn)臺(tái)，主要是得益于自身產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)。

　　從TCL的整個(gè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，液晶電視業(yè)務(wù)無(wú)疑是集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的重心，通過(guò)向上游延伸設(shè)立惠州模組廠、深圳華星光電面板廠，TCL成為國(guó)內(nèi)唯一一家擁有液晶電視全產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的家電企業(yè)，這是TCL具有里程碑意義的一步。

　　據(jù)記者了解，由于華星光電項(xiàng)目已經(jīng)正式開(kāi)始量產(chǎn)，TCL的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)也逐漸開(kāi)始體現(xiàn)。11月初，華星光電開(kāi)始向多媒體供應(yīng)面板；同月25-27日，TCL集團(tuán)在云南、四川、重慶、貴州、湖北五省市啟動(dòng)“規(guī)模決定實(shí)力”的大型促銷(xiāo)活動(dòng)，銷(xiāo)售人員對(duì)讓利活動(dòng)給出的解釋就是公司面板的順利量產(chǎn)后形成的規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)。

　　《華夏時(shí)報(bào)》總編輯水皮認(rèn)為，隨著華星光電液晶面板的供應(yīng)不斷增大，TCL產(chǎn)業(yè)鏈整合能力不斷深化，產(chǎn)品功能和成本方面的優(yōu)勢(shì)將日益顯著，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)不斷增強(qiáng)，TCL已經(jīng)具備了參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)及駕馭能力。

　　蟄伏之后的重生

　　TCL能夠成為國(guó)內(nèi)彩電制造商中的翹楚并非朝夕之功。

　　2002年以后，TCL集團(tuán)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)步伐明顯加快，逐步由單純的產(chǎn)品輸出轉(zhuǎn)向資本合作和產(chǎn)業(yè)整合，并購(gòu)和資產(chǎn)重組成為主要的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)手段。

　　2004年1月，TCL與法國(guó)家電巨頭湯姆遜集團(tuán)合并重組彩電業(yè)務(wù)，組建TTE公司，攜手締造全球最大的彩電制造企業(yè)，使彩電年生產(chǎn)能力達(dá)到2000萬(wàn)臺(tái)；2004年8月31日，TCL又與法國(guó)阿爾卡特集團(tuán)合資成立手機(jī)公司——TCL阿爾卡特移動(dòng)電話有限公司(T&A)，成為全球第七大移動(dòng)終端制造商。兩大重量級(jí)并購(gòu)的實(shí)施，使TCL成為了真正意義上的國(guó)際化企業(yè)。