8月2日晚間，鄂武商發(fā)布公告稱，武漢國資委旗下的武商聯、武漢國資公司及武漢經發(fā)投集團一起，向全體股東發(fā)出要約收購申請，計劃再次增持鄂武商5％股權，使武漢國資方控股鄂武商的比例提高到34.99％。

　　“這樣一來，武商聯就能徹底擺脫與銀泰的糾纏。”接近武商聯的人士如此評價這一要約收購方案。

　　上述人士解釋，弘毅投資此次之所以未登場，主要是和銀泰系的股權爭奪中，擔心證券監(jiān)管部門認為有“關聯交易”之嫌，要把收購做得“漂漂亮亮、干干凈凈”， “戰(zhàn)場打掃完畢后”，再引弘毅投資進來。

　　自3月底挑起鄂武商股權之爭后，銀泰系頻頻通過減持百大集團股份套現等方式，來充實其股權之爭所需的“槍支彈藥”。然而面對武商聯咄咄逼人的要約收購方案，銀泰系又將如何應對？

　　8月2日下午6時左右，記者就武漢國資要約收購鄂武商一事電話銀泰百貨CEO陳曉東，陳稱，“自己正在北京，不清楚情況，等看了公告再說”。

　　武漢國資強勢出擊

　　根據《要約收購書》披露，武商聯、武漢國資公司及武漢經發(fā)投將以21.21元/股的價格，分別收購鄂武商943萬股、650萬股、943萬股流通股，合計占鄂武商5%的股權。收購所需5.38億元資金，則由三家股東自己籌措。由武漢國資方直接出資收購，這樣的方案的確出乎市場預料。

　　7月21日晚間，當鄂武商發(fā)出延期復牌公告，并稱武商聯已將要約收購履約保證金準備妥當時，所有人都認為這是武商聯“缺錢”時候的緩兵之計，而其真實目的卻是在尋找戰(zhàn)略投資者。

　　面對善于資本運作的銀泰系，武漢國資方雖然“財大氣粗”，應對起來卻也頗費周折。

　　在連續(xù)拉攏一致行動人，擊退銀泰系三次逼宮舉動后，武漢國資方耗盡了關聯持股資源。于是武商聯停牌鄂武商和中百集團、武漢中商，啟動了被擱置多年的武漢商業(yè)重組。

　　但因擔心銀泰系不合作，鄂武商無奈又退出武漢商業(yè)重組，武漢國資方不得不掏出超過5.22億元的真金白銀，在21.16元/股的高位從機構手中購得鄂武商5％的股份，并隨后將持股比例提高至29.99％，無限接近要約收購紅線。

　　至此，市場普遍認為武漢國資方手中籌碼已經不多，武商聯要畢其功于一役，必然會引進戰(zhàn)略投資者來對抗銀泰系，而此前與武漢國資有過良好合作的聯想控股，則會扮演這一角色。

　　但此次要約收購還是由武漢國資單方來完成，再次表明武漢國資方“不差錢”。

　　上述接近武商聯的人士亦透露，在解決股權問題后，武商聯將再次著手解決武漢商業(yè)的同業(yè)競爭問題，而聯想控股旗下弘毅投資依然會作為戰(zhàn)略投資者，出現在武漢商業(yè)重組的過程中。

　　目前，鄂武商仍有銀泰系派出的兩名董事、一名獨立董事、一名監(jiān)事以及兩名副總經理履職，其中包括銀泰百貨總裁陳曉東在內。

　　“如果雙方意見不一，將會對公司管理帶來一定影響。”上海一家券商零售行業(yè)分析師表達了自己的擔憂。

　　肥肉鄂武商

　　今年3月份，銀泰系與武商聯打響了鄂武商股權爭奪戰(zhàn)。第一大股東之爭，除了商業(yè)是武漢命脈，武漢國資不愿放棄之外，雙方還有一個秘而不宣的秘密：鄂武商是武漢國資旗下最好的商業(yè)企業(yè)，系一塊肥肉。

　　公開資料顯示，鄂武商旗下的武漢廣場、世貿廣場、武漢國際廣場均占據武漢的核心商圈，為武漢商業(yè)零售業(yè)龍頭。

　　鄂武商2010年報顯示，當年公司營業(yè)總收入105.4億元，同比增長32.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.94億元，同比增長22.95%。這樣的營業(yè)額和利潤率，是武商聯旗下三家上市公司中最優(yōu)質的(同期中百集團營業(yè)收入118.72億元，凈利潤2.51億元;武漢中商營業(yè)總收入37.04億元，凈利潤6768萬元。)

　　華泰聯合證券商貿零售分析師耿邦昊預測，由于有鄂武商國廣一期成功的示范案例，摩爾城項目開業(yè)第三年將可達到8163萬元的凈利潤。