紅商網(wǎng)訊：“一批人去了一趟香港連IPO都沒有完成就又回來了。”知情者昨日向《第一財經(jīng)日報》感慨。麾下?lián)碛袃?nèi)地大潤發(fā)和歐尚門店的高鑫零售(06808.HK),原本定于15日IPO,卻突然宣布暫時延遲上市計劃,主要原因是其被投訴招股書上每股盈利計算有異,此番推遲后預(yù)計將在本月27日再行上市。
值得關(guān)注的是,此前暗盤交易已有200萬股,如今延后上市,這些交易或作廢。
每股盈利有異
高鑫零售延遲原因是由于高鑫零售招股文件中每股盈利的數(shù)字存在爭議,按原來招股文件,高鑫零售2008年、2009年及2010年每股基本及攤薄盈利分別為3.40元人民幣(貨幣單位下同)、3.83元、4.88元,截至2011年3月31日3個月為2.47元。而高鑫零售最新公告顯示, 2008年、2009年和2010年經(jīng)過修訂后每股基本及攤薄盈利分別為0.13元, 0.15元、0.19元,截至2011年3月31日3個月為0.09元。
知情者告訴本報,招股書中的內(nèi)容均屬實(shí),但由于在計算美元和港幣之間換算時,以及高鑫今年做過股票分割等原因?qū)е聰?shù)字表達(dá)有些不清晰,這也導(dǎo)致部分對高鑫零售有投資興趣的人對此提出質(zhì)疑,由于香港證監(jiān)會非常嚴(yán)謹(jǐn),因此需要高鑫零售暫停IPO并給予解釋。但高鑫零售方面并不會因此而重新做招股書,而是就數(shù)字不清晰的方面進(jìn)行適當(dāng)解釋和調(diào)整。目前高鑫零售正等待相關(guān)部門消息,預(yù)計可在本月27日重新IPO。
“高鑫做過股份分拆,也就是說總股本有擴(kuò)大,那么每股盈利自然就少了,可是原本的招股書中表述的是拆分前的每股盈利,數(shù)據(jù)就不同了。”時富金融高級研究經(jīng)理田勇分析。
高鑫零售的保薦人為匯豐、瑞銀、花旗,安排行還有法巴、中金、高盛、摩根士丹利等。但上述相關(guān)機(jī)構(gòu)并未回應(yīng)每股盈利存異事件。
暗盤交易遭損失
比較戲劇性的是,根據(jù)知情者透露,之所以到了原定IPO的15日才宣布暫停上市,是因?yàn)楦喏畏矫媸虑耙膊⒉恢佬柩雍驣PO,這也導(dǎo)致相關(guān)人員赴港白跑一趟。
不過,與高鑫人員白跑的差旅費(fèi)成本相比,投資者的損失則大多了。內(nèi)地大潤發(fā)2010年銷售額506億元,同比增長逾25%,單店年銷售額提升到3.5億元,乃同業(yè)中的銷售冠軍,力壓家樂福。歐尚年銷售額一般在100億元左右。大潤發(fā)約有40家持有物業(yè)的門店,歐尚的40家門店幾乎都是持有物業(yè)。這使得高鑫零售在最近港股大盤十分低迷時成為市場強(qiáng)心針,眾多機(jī)構(gòu)和散戶投資者都下注高鑫零售。
市場追捧之下, IPO前的暗盤交易已經(jīng)進(jìn)行了數(shù)日。據(jù)悉,機(jī)構(gòu)投資者提供暗盤交易的Instinet記錄有200萬股交易,暗盤價8.6港元,比招股價7.2港元還高19.4%。
“現(xiàn)在IPO延遲,盡管要看相關(guān)部門的認(rèn)定,但此前暗盤交易大多可能作廢,暗盤交易者不能實(shí)現(xiàn)賬面利潤。而且,還有約2萬不到的散戶為了中簽不乏貸款者,延遲期間的利息損失不小。而原本擬用現(xiàn)金交易者則會因此延長凍結(jié)資金期,或失去其他投資機(jī)會。”田勇指出。
田勇還稱:“目前,高鑫零售的市盈率為31倍,同業(yè)公司市盈率一般在20多倍,可見高鑫零售還是頗被青睞。假如未來上市后股價再升20%,則市場預(yù)測其市盈率可達(dá)37倍,高鑫零售還是值得看好。”
記者昨日采訪獲悉,近期大潤發(fā)擴(kuò)張迅速,內(nèi)地門店數(shù)已攀升到158家,今年已新開業(yè)15家門店,接下來還會提速擴(kuò)張,歐尚在內(nèi)地約40多家門店。融資中有相當(dāng)一部分資金用于兩大品牌今后擴(kuò)店。
