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據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報》報道，由于地鐵建設(shè)涉及周邊土地規(guī)劃，便于獲得土地一級開發(fā)權(quán)，而地鐵上商業(yè)物業(yè)建設(shè)具有諸多特殊要求，并且需要跟地鐵建設(shè)同步。
這些特殊條件，設(shè)置出了天然的保護(hù)性壁壘，其他二級開發(fā)商介入很難，京投銀泰在地鐵沿線開發(fā)具有一定壟斷性優(yōu)勢。
京投銀泰的公開數(shù)據(jù)顯示，其目前管轄的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)達(dá)7家，在建項目和項目儲備合計達(dá)到150萬平方米。
作為京投銀泰的第二大股東中國銀泰實際控制人、銀泰百貨集團(tuán)主席沈國軍，在達(dá)成銀泰百貨與京投銀泰的戰(zhàn)略合作協(xié)議以后，對北京尤其是南城地鐵沿線商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)也逐漸擁有一個龐大的“帝國藍(lán)圖”。
沈國軍表示，北京2011年底以前要開通好幾條地鐵線路，銀泰百貨正在北京多處地鐵沿線進(jìn)行商業(yè)選址。除了2011年將要開業(yè)的大紅門商業(yè)項目，還有幾個可能和京投銀泰合作的項目，包括地鐵大興線棗園站有一個100多萬平方米的綜合項目等。
根據(jù)北京地鐵規(guī)劃，未來數(shù)條線路主要路段都在南城。
張家鵬表示，南城商業(yè)地產(chǎn)投資中長期效益可觀，但近期要看消費群體的培養(yǎng)以及銀泰百貨商業(yè)模式與目標(biāo)客戶消費習(xí)慣的對接情況。
同時，業(yè)內(nèi)人士分析，銀泰百貨進(jìn)軍南城，將是一個需要巨額資金而回報需要時間的系列商業(yè)項目。
經(jīng)過近兩年一系列金融資產(chǎn)減持、資本運作空間壓縮以及百貨浙江外埠投資效果欠佳的銀泰系，如何解決資金鏈從而獲得預(yù)期的回報仍是疑問。
能否依托聯(lián)手京投銀泰機遇，成為南城商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)的唯一贏家，擅長資本運作的沈國軍，要跟時間做一次賽跑。
中航技為大股東；外企五龍貿(mào)易持股44.3％，位居第二；剩余近10％由高管間接持股。若以發(fā)行5010萬股、并算上國有股劃轉(zhuǎn)影響后折算，公司上市后中航技的持股比例將降至39.5％，五龍貿(mào)易降至38.75％，兩者之差不到1％。
目前，中航技與五龍貿(mào)易的持股數(shù)相差約810萬股，據(jù)國有股劃轉(zhuǎn)相關(guān)要求，即只要公司IPO發(fā)行股數(shù)超過8100萬股，則中航技需劃轉(zhuǎn)10％以至持股比例將低于五龍貿(mào)易。而公司第一次上會被否時總股本僅2.5億股，最低也需發(fā)行8333萬股；二次上會前已增資擴(kuò)股至3.5億股，最低發(fā)行量降至5000萬股，可保國有控股地位不變。
同時，為確�？刂迫碎L期穩(wěn)定，在上市后中航技任單一最大股東期間，天虹商城的發(fā)起人達(dá)成三點“特殊約定”。首先，五龍貿(mào)易承諾在不損害自身利益的前提下，不可撤銷地、不設(shè)限制地及無償?shù)貙⑺终伎偣煞?6％股權(quán)的投票權(quán)授予中航技。其次，中航技在不自行減持至少于五龍貿(mào)易持股比例的前提下，后者持股不得超過前者。最后，如五龍貿(mào)易欲出售公司股份，中航技享有優(yōu)先購買權(quán)。
通過以上安排，公司在一次上會時便確認(rèn)中航技為控股股東、中航工業(yè)為實際控制人。如今二次上會，公司又在維持三項“特殊約定”的同時將五龍貿(mào)易限售期由一年大幅提高至三年，實際已與控股股東中航技相同。
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