在日均件單量上，興盛優(yōu)選被巨頭迎頭趕上。目前興盛優(yōu)選日均件單量為1000萬，而美團、拼多多、滴滴三家件單量均已經(jīng)突破1000萬；
開城速度上，興盛優(yōu)選也開始被巨頭反超。據(jù)一家頭部投資機構(gòu)的監(jiān)測數(shù)據(jù)，2021年 1月，拼多多、美團、橙心優(yōu)選開城均接近300個，興盛還不到一半。
稀釋股份，尋求資本輸血；發(fā)放無門檻優(yōu)惠券，大規(guī)模燒錢補貼；啟動人才培養(yǎng)計劃，員工激勵機制……興盛優(yōu)選不得不一步步被迫作出改變。
興盛優(yōu)選急需彈藥補充。此輪30億美元融資，將是目前社區(qū)團購領(lǐng)域最大一筆融資。而且相較于興盛優(yōu)選上一輪融資，本輪融資規(guī)模翻了4倍多。大額燒錢補貼，勢必還將持續(xù)下去。
巨頭各種優(yōu)勢資源進(jìn)入，勢必對興盛優(yōu)選單位經(jīng)濟模型產(chǎn)生沖擊。
根據(jù)中金證券測算，在理想情況下，社區(qū)團購產(chǎn)品件均價能達(dá)到15元，維持20%毛利率，團長傭金10%，履約費率+補貼7%，最終經(jīng)營利潤才能達(dá)到3%。
但在行業(yè)節(jié)奏被巨頭慢慢主導(dǎo)情形下，興盛優(yōu)選不僅很難觸及盈虧平衡線，或?qū)⒚媾R不小的虧損。中金證券在考慮在當(dāng)前競爭局勢，以及一定履約效率和分成政策假設(shè)下，分析了不同補貼率與客單價的利潤率（如圖所示），大部分情況都在盈虧平衡線以下。
此外，中金證券還對頭部玩家的兩種不同的發(fā)展路徑作出估算，結(jié)果都是虧損，而且額度還不小：
樂觀路徑是低件均價+深度補貼快速滲透，預(yù)計2021年日均單量為4000萬件/天，件均價6～12元，則規(guī)模有望達(dá)到900億元～1700億元；
謹(jǐn)慎路徑為調(diào)低日均單量、同時適度調(diào)高件均價，此情況下若日均單量2800萬單左右，單件均價在8～14元，對應(yīng)市場規(guī)模變?yōu)?00億元～1400億元。
若排除溫和和激進(jìn)的補貼，按照5～10%的補貼率來算，樂觀路徑對應(yīng)65億元～210億虧損額；謹(jǐn)慎路徑下，對應(yīng)16億元～130億虧損額。
激烈競爭下，短期虧損無法避免，任何一方都需要充足彈藥，創(chuàng)業(yè)公司如此，巨頭亦如是。據(jù)晚點LatePost報道，滴滴旗下橙心優(yōu)選目前也正在尋求40億美元融資。社區(qū)團購終究是一場持久戰(zhàn)。
可大可小就是陽關(guān)大道？
提及生鮮電商，店倉一體也不能落下。尤其代表者盒馬鮮生（以下簡稱「盒馬」），不僅曾公開diss「前置倉是偽命題」，還壯士斷腕及時切斷了自己孵化的前置倉業(yè)態(tài)「盒馬小站」。
去年社區(qū)團購熱潮，盒馬也選擇了積極重倉。9月份，盒馬正式推出社區(qū)團購項目「盒馬優(yōu)選」，并開始進(jìn)入湖北、四川、陜西等省市。3個月后，盒馬優(yōu)選改名為「盒馬集市」，并開啟「超級團長挑戰(zhàn)賽」，大舉布局社區(qū)團購。
盒馬不看好前置倉有多重因素：獲客成本高、筆單價上不去、復(fù)購率低，很難形成盈利性。但盒馬大店同樣存在缺陷：人口密度不夠、消費能力欠缺的商圈，很難支撐單店盈利模型，若不去覆蓋，又會被他人搶食。
這也是盒馬為什么尋求開小店的主因。只不過如今替代盒馬小站的是盒馬mini。
「線上線下雙渠道銷售模式，讓我們用數(shù)倍于盒馬小站前置倉模式的銷售體量，來支撐起兩倍于前置倉模式也就是盒馬小站的SKU數(shù)，使得顧客選擇的豐富性更多，從而提高線上的筆單價，形成一個很好的良性循環(huán)」，盒馬mini項目負(fù)責(zé)人倪曉俊曾如是表示。
據(jù)其透露，盒馬mini人均拉新成本是小站的1/4，次月留存率是小站的一倍，履約成本也小一半，損耗率也比小站低了近一倍，最終盒馬mini平均每單的凈利潤率要比小站高15%，最快3個月就能盈利，而盒馬小站在疫情之前基本上是虧損狀態(tài)。
不過，這已經(jīng)是去年3月份的數(shù)據(jù)，最新的經(jīng)營數(shù)據(jù)還無處考證。盒馬利用一大一小兩種門店模型，深入更細(xì)顆粒度覆蓋，幫助其占領(lǐng)更多市場。但從2020的運營情況看，似乎并沒想象中那么美好。
盒馬mini曾定下2020財年100家門店的目標(biāo)，但實際上2020全年僅開出14家。去年盒馬mini正式走出了上海，進(jìn)入北京市場，但目前北京市場也不過僅有2家門店。
盒馬大店雖有心之所向之地，但也有其無法駕馭之所。去年盒馬關(guān)閉福州全部門店，正式撤離。因為永輝、樸樸超市的高滲透率，盒馬供應(yīng)鏈能力一直存在不足，讓其在福州市場舉步維艱。
盒馬官方回應(yīng)也透露著無奈，「做了兩年，福州依舊是盒馬有短板的城市」。因為供應(yīng)鏈不成熟，「一些新產(chǎn)品、新打法在福州根本鋪不開�！箖赡陼r間里，盒馬的自有品牌——「日日鮮」產(chǎn)品也一直缺席福州市場。
這也反映出，本地化、區(qū)域化鮮明的生鮮買菜，做一家獨大的企業(yè)談何容易。
「其實叮咚買菜、盒馬鮮生、社區(qū)團購們，面對的本就是不同的客群，本身沒有特別大的可比性，也沒有模式的孰優(yōu)孰劣，只有模式自身的邏輯自洽」，一位業(yè)內(nèi)人士分析道。
「得生鮮者得天下」，又一座流量必爭之地，「幾捆白菜」讓人歡喜讓人憂，這是行業(yè)競爭的常態(tài)。但殘酷就在，市場往往由勝利者主導(dǎo)，生鮮電商還大有看頭。
來源：DoNews 李可馨
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