凈利潤：2015-2018年，三只松鼠凈利潤分別為0.0897億元、2.37億元、3.02億元、3.04億元，凈利潤分別同比增長169.75%、2535.44%及27.7%及0.61%;
現(xiàn)金流：2015-2018年，三只松鼠經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-1.861億元、1.096億元、4.47億元、6.365億元。2015年至2018年，公司預付賬款分別為2628萬元、4906萬元、6858萬元、4804萬元。
(三)專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心主任曹磊表示，三只松鼠的成功，一方面得益于三只松鼠趕上了國內(nèi)消費升級的大環(huán)境和時間點，從堅果品類實現(xiàn)了快速突破;另外，三只松鼠通過成功打造卡通堅果品牌和互聯(lián)網(wǎng)短平快銷售模式快速占據(jù)了市場份額，成為了堅果電商細分領域領先者。
曹磊總結了三只松鼠能從“0-1”快速崛起的其點成功之道：1、抓住機遇——消費升級，2、品牌形象——IP化，3、銷售渠道——在線化，4、商品品類——多元化，5、產(chǎn)品細節(jié)——人性化，6、產(chǎn)品組合——“1+N”，7、快速融資，做強做大。
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什么值得買
(一)基本概況
上市時間：2019年7月15日
上市地點：深圳證券交易所
股票代碼：300785
所在城市：北京
市值：76.81億元
“什么值得買”成立于2010年6月30日，是一家基于UGC的電商導購平臺，公司的主要收入來自為電商平臺導流帶來的傭金收入和廣告收入，同時也是集媒體、導購、社區(qū)、工具屬性為一體的消費決策平臺。其內(nèi)容大部分來自網(wǎng)友推薦，每天通過網(wǎng)站本身、RSS、各手機客戶端及各瀏覽器插件推送商品特價信息，幫助廣大網(wǎng)友買到更有性價比網(wǎng)購產(chǎn)品。
(二)核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，什么值得買實現(xiàn)營收4.046億元，同比增長35.48%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6172萬元，同比增長62.05%。本報告期末總資產(chǎn)8.76億元，比上年度末增長69.08%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)6.935億元，比上年度末增長111.63%。
營收：2015-2018年，什么值得買營收分別為0.973億元、2.01億元和3.67億元、5.08億元，分別同比增長94.51%、106.74%及82.44%、38.31%;
凈利潤：2015-2018年，什么值得買凈利潤分別為1935萬元、3516萬元、8624萬元、9572萬元，凈利潤分別同比增長18.4%、71.76%及145.26%及10.99%;
現(xiàn)金流：2015-2018年，什么值得買經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為1255萬元、3007萬元、11200萬元、5349萬元。2015年至2018年，公司預付賬款分別為10.5萬元、42.32萬元、231.6萬元、271.4萬元。
(三)專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心主任曹磊表示，什么值得買成功在于品牌優(yōu)勢顯著，內(nèi)容和用戶形成核心競爭壁壘。其中主要基于以下幾個因素,一是獨特的價值驅(qū)動的經(jīng)營理念。二是擁有良好的品牌口碑。三是平臺注冊用戶和月活用戶穩(wěn)定增長。四是模式創(chuàng)新且真實可靠。五是完善的商品和服務導購產(chǎn)品體系。
曹磊稱，什么值得買只是給其他電商平臺簡單導流，實現(xiàn)價值有限，局限了其發(fā)展的空間，模式還是有些保守。其次，導購平臺收傭金的商業(yè)模式實際上跟用戶體驗是相悖的，平臺的初衷是推薦高性價比產(chǎn)品，也正是因此得到用戶的喜愛。但是如果平臺為了讓傭金越來越多，可能一些非性價比產(chǎn)品也會出現(xiàn)，違背平臺的價值定位，用戶可能就會逐漸背離。
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國聯(lián)股份
(一)基本概況
上市時間：2019年7月30日
上市地點：上海證券交易所
股票代碼：603613
所在城市：北京
市值：106.6億元
國聯(lián)股份成立于2002年9月6日，旗下以B2B綜合服務平臺“國聯(lián)資源網(wǎng)”為基礎向各行業(yè)企業(yè)客戶提供基于互聯(lián)網(wǎng)、線上線下結合的商機信息資訊和會展等服務，以B2B垂直交易的平臺包括：涂多多、衛(wèi)多多和玻多多向涂料化工、衛(wèi)生用品、玻璃等行業(yè)上下游客戶提供服務，國聯(lián)全網(wǎng)、小資鳥和西南電商為傳統(tǒng)企業(yè)和區(qū)域政府提供“互聯(lián)網(wǎng)+”和電商運營服務。
(二)核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，國聯(lián)股份實現(xiàn)營收41.45億元，同比增長77.18%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9862.6萬元，同比增長61.06%。本報告期末總資產(chǎn)17.13億元，比上年度末增長103.89%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)10.23億元，比上年度末增長134.27%。
營收：2015-2018年，國聯(lián)股份營收分別為2.03億元、9.09億元和19.97億元、36.73億元，分別同比增長61.35%、348.50%及119.89%、83.7%;
凈利潤：2015-2018年，國聯(lián)股份凈利潤分別為1076萬元、2251萬元、5828萬元、9271萬元，凈利潤分別同比增長106.99%、109.23%及158.89%及59.08%;
現(xiàn)金流：2015-2018年，國聯(lián)股份經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-222.38萬元、-6750.63萬元、-8794.88萬元、7730.4萬元。2015年至2018年，公司預付賬款分別為1755.14萬元、14951.09萬元、28412.79萬元、35178.31萬元。
(三)專家點評
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，國聯(lián)股份有著四大優(yōu)勢：一是“綜合+垂直”模式相結合，價值交互協(xié)同;二是“線上+線下”相輔相成，提供解決方案;三是“基礎+深度”服務相結合，組織架構獨特;四是“信息+交易”延伸過渡，雙輪驅(qū)動發(fā)展。
同時也存在著五大隱憂：商業(yè)模式仍需進一步升級、公司毛利率呈逐年下降趨勢、品牌知名度低仍有待提高、資本助推B2B行業(yè)競爭加劇、交易規(guī)模推升預付賬款存風險等。品牌知名度上，品牌知名度的打造將成為今后B2B平臺的重要關注點，不僅是B2C平臺需要打造品牌，B2B平臺也需要打造自身的品牌正在成為很多企業(yè)的共識。國聯(lián)股份上市后作為一家公眾公司，其上市前并未有品牌打造的舉措，上市后如不注重品牌知名度的提高將不利于更多的股民了解其公司，對其市值管理等將帶來挑戰(zhàn)。
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小熊電器
(一)基本概況
上市時間：2019年8月23日
上市地點：深圳證券交易所
股票代碼：002959
所在城市：佛山
市值：83.28億元
小熊電器主營業(yè)務為創(chuàng)意小家電研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售，旗下主打產(chǎn)品有酸奶機、煮蛋器、電燉鍋等，通過電商平臺入倉、線上直銷等方式展業(yè)。
(二)核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，小熊電器實現(xiàn)營收17.2億元，同比增長30.56%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.68億元，同比增長40.52%。本報告期末總資產(chǎn)22.16億元，比上年度末增長109.25%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)15.64億元，比上年度末增長240.22%。
營收：2015-2018年，小熊電器營收分別為7.25億元、10.5億元和16.5億元、20.4億元，分別同比增長45.5%及56.17%、23.96%;
凈利潤：2015-2018年，小熊電器凈利潤分別為7174萬元、7154萬元、14700萬元、18600萬元，凈利潤分別同比下降0.29%及增長104.88%、26.57%;
現(xiàn)金流：2015-2018年，小熊電器經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為7063萬元、9345萬元、23070萬元、30970萬元。2015年至2018年，公司預付賬款分別為626.4萬元、853.7萬元、1169萬元、883.5萬元。
(三)專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，與傳統(tǒng)小家電巨額研發(fā)投入相比，小熊電器研發(fā)投入明顯不足，較低的研發(fā)投入，不利于小熊電器的產(chǎn)品在行業(yè)中保持優(yōu)勢。此外，美的、九陽、蘇泊爾等傳統(tǒng)小家電企業(yè)產(chǎn)品與商業(yè)模式均已十分成熟，具有一定的口碑與品牌效應，線下市場份額較為穩(wěn)定。這也使得“電商小家電”難以下沉到線下，進一步拓展自己的市場。
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壹網(wǎng)壹創(chuàng)
(一)基本概況
上市時間：2019年9月27日
上市地點：深圳證券交易所
股票代碼：300792
所在城市：杭州
市值：141.3億元
壹網(wǎng)壹創(chuàng)是一家專注于快速消費品垂直領域的電子商務綜合類服務運營商，主營業(yè)務是為國內(nèi)外知名快消品品牌提供全網(wǎng)各渠道電子商務服務。主要分為品牌線上服務和線上分銷兩類。其中品牌線上服務細分為品牌線上營銷服務和品牌線上管理服務,品牌線上營銷服務的客戶為終端消費者,品牌線上管理服務的主要客戶為國內(nèi)外美妝、日化類品牌方;線上分銷的客戶為第三方B2C平臺和天貓、淘寶中小賣家。
(二)核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，壹網(wǎng)壹創(chuàng)實現(xiàn)營收7.9億元，同比增長50.61%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9619萬元，同比增長29.38%。本報告期末總資產(chǎn)12.5億元，比上年度末增長148.36%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)11.56億元，比上年度末增長189%。
營收：2015-2018年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)營收分別為2.6億元、5.07億元和7.04億元、10.1億元，分別同比增長983.06%、95.35%及38.86%、43.78%;
凈利潤：2015-2018年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)凈利潤分別為1812萬元、4745萬元、13800萬元、16300萬元，凈利潤分別同比增長11730.9%、161.8%及190.47%及17.99%;
現(xiàn)金流：2015-2018年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-2361萬元、2500萬元、7885萬元、10490萬元。2015年至2018年，公司預付賬款分別為196萬元、642萬元、1415萬元、2244萬元。
(三)專家點評
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部主任、高級分析師莫岱青認為，電商代運營企業(yè)的核心競爭力在于品牌、流量、數(shù)據(jù)與工具。國內(nèi)的電商代運營，已經(jīng)走過了野蠻生長的階段，不斷走向?qū)I(yè)化、規(guī)范化、創(chuàng)新化和規(guī)�；�。
過去10年，寶尊、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、麗人麗妝等電商代運營頭部企業(yè)累計服務了數(shù)百家國際品牌客戶，在用戶洞察、營銷、運營、銷售、物流等多個維度提升了品牌客戶的經(jīng)營效率。這些企業(yè)在平臺對接經(jīng)驗、大數(shù)據(jù)資產(chǎn)、客戶精細化運營等方面，有著無與倫比的先發(fā)優(yōu)勢。壹網(wǎng)壹創(chuàng)以"黑馬"之姿登陸A陸，有也有助于市場更深刻的理解和認識中國電商及電商代運營這個行業(yè)。
14
網(wǎng)易有道
(一)基本概況
上市時間：2019年10月25日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：DAO
所在城市：杭州
市值：109.6億元
網(wǎng)易有道成立于2006年，最初為搜索業(yè)務成立，隨后開始在教育領域拓展，產(chǎn)品包括有道詞典、有道云筆記、有道精品課等。以詞典業(yè)務為基礎，逐漸構建了自己的在線教育業(yè)務版圖，已發(fā)展出基于“工具+內(nèi)容+硬件”的在線教育生態(tài)矩陣，成為在線教育行業(yè)中的“另類”。
(二)核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，網(wǎng)易有道實現(xiàn)營收8.945億元，同比增長78.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.995億元，同比下降168.18%。本報告期末總資產(chǎn)5.438億元，比上年度末下降12.23%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-10.06億元，比上年度末下降47.57%。
營收：2017-2018年，網(wǎng)易有道營收分別為4.557億元、7.316億元，同比增長60.53%;
凈利潤：2017-2018年，網(wǎng)易有道凈利潤分別為-1.336億元、-2.089億元，同比下降56.4%;
現(xiàn)金流：2017-2018年，網(wǎng)易有道經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-0.8714億元、-1.003億元。2017年至2018年，公司預付賬款分別為2903萬元、4407萬元。
(三)專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰認為，當前在線教育存在不確定性，行業(yè)依舊處在探索階段，平臺轉化率低，獲客成本高，普遍虧損成為眾多在線教育平臺的主要狀態(tài)。在虧損的同時，網(wǎng)易有道也面臨著激烈的同行競爭，尚德機構、精銳教育、21世紀教育、英語流利說、51talk、樸新教育、跟誰學、新東方在線等在線教育公司已成功上市。同時，BAT在在線教育行業(yè)的強勢入場以及VIPKID、TutorABC等獨角獸的日漸壯大也不容忽視。
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房多多
(一)基本概況
上市時間：2019年11月1日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：DUO
所在城市：深圳
市值：78.27億元
房多多成立于2011年，是中國居住服務領域領先的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，通過創(chuàng)新性地使用移動互聯(lián)網(wǎng)、云技術和大數(shù)據(jù)，為中國的房地產(chǎn)經(jīng)紀商戶提供產(chǎn)品和解決方案。房多多主要業(yè)務涵蓋新房、二手房、租房、增值服務等與居住服務相關的多個領域，通過創(chuàng)新性地使用移動互聯(lián)網(wǎng)、云技術和大數(shù)據(jù)，為中國的房地產(chǎn)經(jīng)紀商戶提供產(chǎn)品和解決方案。
(二)核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，房多多實現(xiàn)營收25.52億元，比上年度末增長11.83%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.81萬元，比上年度末增長74.04%。本報告期末總資產(chǎn)35.53億元，比上年度末增長23.41%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-19.17億元，比上年度末下降2.68%。
營收：2016-2018年，房多多營收分別為14.76億元、17.99億元和22.82億元，分別同比增長21.87%、26.89%;
凈利潤：2016-2018年，房多多凈利潤分別為-3.32億元、0.00649億元、1.04億元，凈利潤分別同比增長100.2%、15928.66%;
現(xiàn)金流：2016-2018年，房多多經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-1.773億元、-6.774億元、1.295億元。2016年至2018年，公司預付賬款分別為1.582億元、1.941億元、2.11億元。
(三)專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰認為，從財務角度上看，房多多的營收和利潤，對中介商滲透率都表現(xiàn)不錯。但卻依然難以對抗鏈家和安居客，不管是在房源上還是技術上，房多多迄今并沒有構建出獨特的護城河。
不過，隨著市場的擴大，房多多的發(fā)展?jié)摿σ苍谏仙遗c鏈家安居客的競爭矛盾在短時間內(nèi)或許也會減少。在技術上，房多多雖然優(yōu)勢不大，但在數(shù)據(jù)上面，房多多擁有國內(nèi)最大的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，這或許將成為他崛起的重要資本之一。未來若是能夠?qū)?shù)據(jù)與技術相結合，或許會有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
16
青客公寓
(一)基本概況
上市時間：2019年11月5日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：QK
所在城市：上海
市值：36.7億元
青客公寓成立于2012年，是中國公共租賃住房提供商，主打分散式公寓，主要針對20-35歲的城市青年租客，提供1000-2000元之間統(tǒng)一裝修的高性價比產(chǎn)品。截至2018年底房源量近10萬間，業(yè)務范圍覆蓋上海、蘇州、杭州、南京、武漢、北京、嘉興等城市。
(二)核心數(shù)據(jù)
2019年上半年，青客公寓實現(xiàn)營收8.979億元，同比增長51.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.731萬元，同比下降15.32%。本報告期末總資產(chǎn)20.35億元;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-6.778億元。
營收：2017-2018年，青客公寓營收分別為8.899億元、5.227億元，同比下降70.25%;
凈利潤：2017-2018年，青客公寓凈利潤分別為-2.455億元、-4.999億元，同比下降103.63%;
現(xiàn)金流：2017-2018年，青客公寓經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-0.4359億元、-1.17億元。2017年至2018年，公司預付賬款分別為1.2億元、1.878億元。
(三)專家點評
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰認為，在長租公寓主導的消費分期模式下，極大的挖掘了租客的借貸需求，讓他們用自身的信用幫助長租公寓運營商融資，一旦租客還不上或長租公寓暴雷，就可能給租客帶來征信逾期等方面的影響。
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摩貝
(一)基本概況
上市時間：2019年12月30日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：MKD
所在城市：上海
市值：38.3億元
摩貝是一家化學品技術驅(qū)動平臺，通過集成解決方案連接產(chǎn)業(yè)的上下游�；诤诵闹R儲備以及人工智能、SaaS軟件的輔助，摩貝已提供電子商務、金融服務、倉儲物流等多種解決方案。摩貝還先后開發(fā)了神經(jīng)元產(chǎn)品推送系統(tǒng)、手機APP、現(xiàn)貨商城等產(chǎn)品，迄今為止摩貝已為全球10余萬注冊會員提供了優(yōu)質(zhì)的服務，已為全球150多個國家提供一站式綜合電商服務。
(二)核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，摩貝化學實現(xiàn)營收91.45億元，同比增長50.31%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.332億元，同比下降51.32%。本報告期末總資產(chǎn)3.81億元，比上年度末增長2.53%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-1.641億元，比上年度末下降166.27%。
營收：2016-2018年，摩貝化學營收分別為90.53億元、42.02億元和32.06億元，分別同比增長31.06%及115.46%;
凈利潤：2016-2018年，摩貝化學凈利潤分別為-1.139億元、-1.078億元和-2.546億元，凈利潤分別同比增長5.38%及下降136.2%;
現(xiàn)金流：2016-2018年，摩貝化學經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-1.456億元、-1.867億元、-1.346億元。2017-2018年，公司預付賬款分別為1.536億元、2.96億元。
(三)專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，摩貝在化學品電商領域還是處于行業(yè)前列，在這個細分領域扎根較深，打磨出來了自己的核心競爭力。在做好主營業(yè)務的同時，并不斷的向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。
在行業(yè)發(fā)展上，化工電商行業(yè)可以比照其他行業(yè)，一是加快供應鏈金融發(fā)展。大宗領域有著較強的金融屬性，企業(yè)對資金的需求強烈，化工電商平臺要加快發(fā)展在線供應鏈金融，通過給平臺上的中小微企業(yè)提供金融服務，由此加強企業(yè)客戶對平臺的黏性，提高了平臺的盈利水平。二是要線上線下相結合發(fā)展。B2B電商要取得更好的發(fā)展，純信息服務已不能滿足企業(yè)的需求，線上線下相結合的方式已成趨勢。
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