除漲價(jià)，改善現(xiàn)狀別無(wú)他法
在前文分析中，可以得出：快遞行業(yè)的成長(zhǎng)性萎縮、利潤(rùn)率收窄、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率承壓，若要改善運(yùn)營(yíng)，就必須從改善以上指標(biāo)來(lái)做文章。
行業(yè)大盤(pán)成長(zhǎng)收窄，企業(yè)若要擴(kuò)大增長(zhǎng)，就要將目前盯在存量市場(chǎng)，2019年1-11月，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為82.3，較1-10月上升0.3，隨著通達(dá)系、順豐在近年的集中IPO，在解決向二級(jí)市場(chǎng)融資這一問(wèn)題之后，企業(yè)紛紛進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的再擴(kuò)張，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，行業(yè)由早期的勞動(dòng)密集型轉(zhuǎn)為資本密集型。
但在過(guò)分依賴電商渠道，自我終端市場(chǎng)BD能力相對(duì)較弱之時(shí)，以上的競(jìng)爭(zhēng)在終端自然表現(xiàn)為價(jià)格戰(zhàn)，即，誰(shuí)能以低價(jià)爭(zhēng)奪市場(chǎng)，還可靠高效率維持運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，就可以拿到更大的市場(chǎng)。
理論上說(shuō)，通達(dá)系雖然市場(chǎng)份額和美譽(yù)度各有差別，但競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)處于同一水平之下，這期間中小類快遞公司逐漸退出（如風(fēng)達(dá)、宅急送紛紛退出市場(chǎng)），以通達(dá)系、順豐和京東為代表的快遞競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入持久戰(zhàn)，換言之，短期內(nèi)若繼續(xù)用價(jià)格戰(zhàn)做籌碼，在大盤(pán)成長(zhǎng)放緩之時(shí)，不僅會(huì)稀釋利潤(rùn)，影響ROE，甚至?xí)绊懫髽I(yè)的正常運(yùn)營(yíng)（仍處于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期，價(jià)格戰(zhàn)顯然會(huì)影響最終現(xiàn)金流）。
因此，在向存量市場(chǎng)要增量的進(jìn)程中，我們更傾向于這是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，而不是價(jià)格戰(zhàn)這種短期手段。
再看利潤(rùn)率情況，在上文中我們分析了現(xiàn)階段的毛利情況，事實(shí)上在此之前圓通除通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提高中轉(zhuǎn)效率之外，也從加盟商處“節(jié)流”，如主要給加盟商分利的單票中轉(zhuǎn)和運(yùn)輸成本，其總和從2016年的1.86元，降到2019上半年的1.64元，這也是此前毛利率得到改善一大原因。
但此手段已無(wú)太大的空間可利用，根據(jù)華創(chuàng)證券研究報(bào)告，單票快遞在攬件和配送中，快遞員共要收取1.2元（其中攬件0.2元，派件1元），韻達(dá)2018年69.85億票的總快遞量，分擔(dān)給15.4萬(wàn)快遞員，平均每位快遞員年毛收入大致為5.4萬(wàn)元。
這是一個(gè)不太高的數(shù)字，隨著門(mén)店、人力成本的增加，加盟商運(yùn)營(yíng)成本也水漲船高，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)在加重，2018年初，北京海淀區(qū)圓通加盟商退出，導(dǎo)致快遞包裹無(wú)人配送已是實(shí)例。
基礎(chǔ)設(shè)施投入以及數(shù)據(jù)優(yōu)化帶來(lái)的成本優(yōu)化邊際效應(yīng)見(jiàn)底，人力成本的優(yōu)化又無(wú)太大空間，期間費(fèi)用的銷售以及管理成本也在攀升，通過(guò)成本騰挪方式改善利潤(rùn)率的可能性已經(jīng)小之又小。
改善運(yùn)營(yíng)就只有漲價(jià)一條路。
根據(jù)國(guó)家郵政局提供數(shù)據(jù)，漲價(jià)已經(jīng)開(kāi)始從東部地區(qū)開(kāi)始，在2019上半年，東部地區(qū)快遞業(yè)務(wù)量占比下降0.2%，但行業(yè)總收入占比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，這一方面由于電商深入，尤其是大件以及中高端產(chǎn)品的線上化銷售比例的提高，單票快遞承載的商品價(jià)值提高；而另一方面，東部地區(qū)已經(jīng)完成了電商教育工作，快遞費(fèi)的增減不會(huì)影響用戶的購(gòu)買(mǎi)欲，有商家已經(jīng)暗中抬高了包郵門(mén)檻。
對(duì)漲價(jià)這一行為，在現(xiàn)階段不僅可以改善利潤(rùn)率、且一旦頭部企業(yè)形成共識(shí)，行業(yè)集體漲價(jià)并不會(huì)稀釋單個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)的整體成長(zhǎng)性不會(huì)有太大影響。
更為重要的是，若在成熟的東部地區(qū)漲價(jià)，以轉(zhuǎn)移補(bǔ)貼的形式對(duì)尚處于價(jià)格敏感型階段的中西部地區(qū)進(jìn)行一定程度補(bǔ)貼，會(huì)很大程度上加速行業(yè)成長(zhǎng)。
根據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，2019上半年中部業(yè)務(wù)量占比上升0.6%，但收入占比持平，單件快遞收入呈下降趨勢(shì)，而西部地區(qū)，業(yè)務(wù)量占比下降0.4%，收入占比則下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。
現(xiàn)階段，中西部市場(chǎng)尚在培養(yǎng)期，尤其當(dāng)?shù)匚锪骰A(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)滯后，地廣人稀，單位快遞成本極高，會(huì)一定程度上消解行業(yè)尤其是電商業(yè)的發(fā)展速度。
若在中東部地區(qū)加價(jià)，在西部進(jìn)行一定市場(chǎng)補(bǔ)貼，再在當(dāng)?shù)丶涌旎A(chǔ)設(shè)施建設(shè)（圓通2018年發(fā)行了36億元的可轉(zhuǎn)債，補(bǔ)充現(xiàn)金流，大部分也在基礎(chǔ)建設(shè)），爭(zhēng)取市場(chǎng)空間，這應(yīng)該是快遞企業(yè)當(dāng)下所要采取的主要措施。
在近期的表現(xiàn)看，快遞業(yè)對(duì)漲價(jià)采取了：1.高度的行業(yè)默契，漲價(jià)是幾大公司同時(shí)進(jìn)行，鮮有單打獨(dú)斗的，這很大程度上稀釋了少部分企業(yè)漲價(jià)帶來(lái)的市場(chǎng)混亂；2.對(duì)漲價(jià)采取的模糊策略，在表述上語(yǔ)焉不詳，遮遮掩掩，生怕漲價(jià)影響市場(chǎng)。
但根據(jù)以上分析，漲價(jià)幾乎是不可逆的趨勢(shì)，在現(xiàn)如今市場(chǎng)成長(zhǎng)以及人力成本等多種因素下，不漲價(jià)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本極高，危險(xiǎn)也極大。
當(dāng)然，若快遞漲價(jià)，最終還是會(huì)傳導(dǎo)在電商零售端，快遞成本對(duì)價(jià)格敏感型用戶將帶來(lái)較大影響，平臺(tái)補(bǔ)貼以及平臺(tái)規(guī)模效應(yīng)談判權(quán)對(duì)快遞成本的壓縮，都將會(huì)是主要手段，對(duì)于快遞業(yè)也到了跟被電商壓縮成本，犧牲利潤(rùn)換市場(chǎng)的周期說(shuō)再見(jiàn)的時(shí)候。
總之，快遞漲價(jià)將會(huì)是2020年的主旋律。
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