三、拼多多逐漸走上農(nóng)村包圍城市，由下向上滲透一二線市場(chǎng)
拼多多在下沉市場(chǎng)取得巨大成功之后，它并沒(méi)有只滿足于下沉市場(chǎng)，采用農(nóng)村包圍城市的策略，開(kāi)始向一二線市場(chǎng)反攻，農(nóng)產(chǎn)品以及補(bǔ)貼iphone是拼多多反擊戰(zhàn)的兩把尖刀。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，16-35歲青年用戶數(shù)約占拼多多用戶數(shù)83%，拼多多新增用戶44%來(lái)自一二線城市，一二線用戶占比和滲透率均在提升，這會(huì)進(jìn)一步提高拼多多的盈利能力，因?yàn)榈蛢r(jià)對(duì)消費(fèi)者的吸引力是不分城市的。
對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)，它能夠向一二線城市滲透說(shuō)明它的平臺(tái)影響力在這些大城市提高，并且這個(gè)市場(chǎng)的用戶對(duì)于拼多多的輿論評(píng)價(jià)也在朝好的方向扭轉(zhuǎn)，這主要還是得益于拼多多加大投入在商品品質(zhì)把控環(huán)節(jié)上，盡量減少平臺(tái)上出現(xiàn)假貨、質(zhì)量差的問(wèn)題。目前拼多多不少新用戶的增長(zhǎng)來(lái)自這個(gè)市場(chǎng)，由下往上走也證明了拼多多的商業(yè)模式是可行的，對(duì)于阿里的沖擊會(huì)有一些影響。
四、拼多多想成為“Costco+迪士尼”，主推C2M模式擴(kuò)大在農(nóng)產(chǎn)品的地位
以前黃崢說(shuō)，拼多多要做迪士尼+Costco，言下之意它想要拼多多能夠成為一個(gè)產(chǎn)品賣(mài)得便宜，又有趣的平臺(tái)。從拼多多后續(xù)的動(dòng)作來(lái)看，它的百億補(bǔ)貼、新品牌計(jì)劃、農(nóng)貨上行等措施都有做到讓消費(fèi)者以"便宜"的價(jià)格買(mǎi)到質(zhì)量不錯(cuò)的商品。同時(shí)多多果園、限時(shí)秒殺等玩法，也讓消費(fèi)者沉迷在購(gòu)物樂(lè)趣里。
很多人認(rèn)為拼多多的成功在于拼團(tuán)，產(chǎn)品賣(mài)的便宜，盡管他們說(shuō)的都是對(duì)的，但其最核心的是它商品背后的C2M的商業(yè)模式，這是互聯(lián)網(wǎng)前所未有的商業(yè)模式，也是是投資者最應(yīng)該關(guān)注的點(diǎn)。從供應(yīng)者的角度講，C2M的模式讓供應(yīng)商有計(jì)劃的大批量生產(chǎn)，降低相應(yīng)的固定成本尤其是有利于水果農(nóng)產(chǎn)品，因?yàn)槠溥^(guò)期了就沒(méi)人要了。
隨著拼多多加大對(duì)于C2M的布局，尤其是在農(nóng)產(chǎn)品上的優(yōu)勢(shì)在進(jìn)一步擴(kuò)大，這有利于拼多多在這個(gè)商品種類(lèi)上樹(shù)立更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)下拼多多在逐步改善用戶的購(gòu)物體驗(yàn)，平臺(tái)上的商品種類(lèi)在進(jìn)一步拓展，它的C2M模式還是有潛力為它巨大的發(fā)展動(dòng)力。
股價(jià)的高漲提振拼多多的信心 但后續(xù)走向同樣面臨很大挑戰(zhàn)
這次拼多多的股價(jià)能夠?qū)崿F(xiàn)這么大的漲勢(shì)，確實(shí)在一定程度上會(huì)進(jìn)一步刺激到拼多多在未來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)，但這種情況還是要理性看待。目前，拼多多的發(fā)展也還是存在不少的問(wèn)題，如果在接下來(lái)它不能處理好這些風(fēng)險(xiǎn)，很有可能會(huì)影響到它的未來(lái)股價(jià)走勢(shì)。
一、阿里跟京東發(fā)力下沉市場(chǎng)，拼多多受到的威脅增大
今年上半年，電商巨頭阿里、京東均放下身段直指下沉市場(chǎng)，既有阿里重啟聚劃算，也有京東全面押注拼購(gòu)業(yè)務(wù)。2019Q2財(cái)報(bào)表明，二者在電商領(lǐng)域的頭部?jī)?yōu)勢(shì)使其免受?chē)?guó)內(nèi)零售增速下滑的影響，但業(yè)務(wù)重心的轉(zhuǎn)移略見(jiàn)一斑，他們與拼多多在下沉市場(chǎng)的酣戰(zhàn)將會(huì)更加激烈。阿里、京東均在發(fā)揮自身最大優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上深耕下沉市場(chǎng)，快速吸引了一大批用戶，對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)，在接下來(lái)它將要遭遇阿里跟京東的強(qiáng)烈進(jìn)攻，想要守住這個(gè)市場(chǎng)的份額也會(huì)更加艱巨。
二、拼多多還處于虧損階段，無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利將會(huì)受到市場(chǎng)質(zhì)疑
從資本市場(chǎng)來(lái)看，盡管野村證券、高盛銀行、巴克萊銀行等多家投行機(jī)構(gòu)紛紛表示看好拼多多，但他們看中的是其未來(lái)潛力，一旦不能保持高增速，又無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利，必然會(huì)受到質(zhì)疑，導(dǎo)致市值回調(diào)。在二季度，拼多多凈虧損為10.033億元，目前它還是在實(shí)現(xiàn)虧損補(bǔ)貼的模式來(lái)提高用戶的復(fù)購(gòu)率，一旦阿里跟京東也這樣操作，拼多多的后續(xù)獲客將會(huì)面臨更高的成本。
三、拼多多由下往上走的難度很大，俘獲一二線城市的吸引力還不夠
對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)，盡管目前它在一二線城市有不少的用戶增長(zhǎng)，但我們可以看到這部分的用戶增長(zhǎng)其實(shí)并不是很容易，一方面阿里跟京東在這個(gè)市場(chǎng)仍然是消費(fèi)者購(gòu)物的首選平臺(tái)，另一方面在商品種類(lèi)方面，拼多多在品牌產(chǎn)品方面還是處于下風(fēng)，對(duì)于一二線城市的用戶來(lái)說(shuō)，他們選購(gòu)產(chǎn)品更看重品牌質(zhì)量跟種類(lèi)，拼多多在這個(gè)方面還是需要進(jìn)一步拓展它的商品競(jìng)爭(zhēng)力。
在雙11來(lái)臨之際，拼多多的股價(jià)能夠?qū)崿F(xiàn)這么高的漲幅，還是能夠刺激到更多投資者對(duì)它的信任，對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)，它能否在這個(gè)電商大戰(zhàn)中獲得更高的戰(zhàn)績(jī)也將關(guān)系到它在下個(gè)季度的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)。對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)，趕上京東證明了它的商業(yè)模式大有可為，但能否挑戰(zhàn)阿里的位置外界也是拭目以待，它能夠?qū)崿F(xiàn)這樣的超越嗎？美股研究社也會(huì)繼續(xù)關(guān)注。
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