8月21日消息，拼多多發(fā)布2019年第二季度財報。
財報顯示，拼多多總營收72.90億元，同比增長169%；歸屬于普通股股東的凈虧損為10.033億元，較去年同期的64.939億元收窄；非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，歸屬于普通股股東的凈虧損為4.113億元，較一季度13.791億環(huán)比下降70%。
拼多多第二季度營收72.9億元 同比增長169%拼多多財報電話會議實(shí)錄：黃崢表示要更關(guān)注用戶需求而非競爭對手
騰訊《潛望》認(rèn)為，本季度拼多多財報需要關(guān)注有以下六個關(guān)鍵點(diǎn)：
1、獲客成本大幅降低。在上一季度（2019年一季度）拼多多獲客成本高達(dá)286元，幾乎是2018四季度148.37元的兩倍。本季度，獲客成本大幅則下滑至80元，環(huán)比降低72%。這說明拼多多在拉新效率上得到大幅提升。
2、用戶增加速度加快。本季度年度活躍買家凈增3999萬，高于一季度的2480萬與2018年四季度的3300萬，扭轉(zhuǎn)了該指標(biāo)不斷下滑的趨勢；在平均月活躍用戶這一指標(biāo)上同樣如此，季度凈增高達(dá)7630萬，遠(yuǎn)高于上季度的1710萬，為拼多多有史以來最高值。這說明拼多多在包括618在內(nèi)的二季度，獲取了大量新客戶。
3、APP平均月活躍用戶增幅大幅領(lǐng)先于平均月活數(shù)，說明拼多多正加速將用戶導(dǎo)入至自身APP之中；相對的，其對微信生態(tài)的依賴性則可能有所下滑。
4、得益于市場營銷費(fèi)用的良好控制，虧損狀況得到緩解。市場營銷費(fèi)用在拼多多所有成本費(fèi)用項(xiàng)目中占據(jù)最大比例，但該項(xiàng)開支在總營收所占比例出現(xiàn)明顯下滑。Non-GAAP下，該占比下滑至81%，為2018年一季度以來最低值。這促使本季度拼多多在毛利潤并未出現(xiàn)明顯波動的情況下，運(yùn)營虧損率、凈虧損率全線縮窄，均為2018年一季度以來最低值。
5、平臺交易量環(huán)比增速加快。反映交易量的GMV二季度環(huán)比增速27.22%，高于上季度的史上最低值18.2%，說明在獲取了大量新客的情況下，拼多多重新在交易量增長上也獲得加速提升。
6、依靠交易本身帶來的傭金收入仍然無法支撐拼多多營收，向商戶收取營銷費(fèi)用繼續(xù)成為拼多多的營收支柱。本季度傭金營收在總營收的占比為11.29%，延續(xù)了2018年三季度以來傭金占比僅10%出頭的趨勢；相應(yīng)的，拼多多貨幣化水平仍然低迷，僅為2.9%，與前兩個季度幾乎持平。
季度用戶新增數(shù)重新增長：或因反攻一二線市場
在年度活躍用戶層面，截至6月底，拼多多年活躍買家數(shù)達(dá)4.832億，同比增長41%。二季度，拼多多APP平均月活用戶數(shù)達(dá)3.66億，同比增長88%。
考慮到拼多多2017與2018均處于野蠻發(fā)展期，環(huán)比增幅可能更能體現(xiàn)拼多多近期發(fā)展走向。從上圖可以明顯看出，年度活躍用戶季度凈增自2017年四季度一直維持下滑趨勢，上季度僅有2480萬，達(dá)到史上最低值。本季度為3990萬，觸底反彈。
APP的平均月活躍用戶凈增則更為迅猛。在上季度凈增1710萬的史上最低值之后，本季度錄得7630萬的史上最高值。這說明，拼多多APP的獨(dú)立生態(tài)獲得迅速發(fā)展。
需要注意的是，APP平均月活躍用戶增幅大幅領(lǐng)先于平均月活數(shù)，說明拼多多正加速將用戶導(dǎo)入至自身APP之中；相對的，其對微信生態(tài)的依賴性則可能有所下滑。
而對于用戶新增速度變快的原因，二季度中618大促的貢獻(xiàn)可能功不可沒。據(jù)拼多多創(chuàng)始人及CEO黃崢在財報電話會議上透露，平臺618期間的日均訂單量已經(jīng)超過6000萬單。
不僅如此，拼多多對高線群體的反攻，可能也是用戶增長的原因。據(jù)黃錚透露，6月底一二線用戶的GMV占比由1月的37%提升至48%，這表明拼多多正重點(diǎn)獲取更多一二線主流群體。
這在互聯(lián)網(wǎng)都在打響“下沉”戰(zhàn)役的現(xiàn)在，顯得頗為另類。
據(jù)悉，在今年上半年，拼多多一度針對蘋果手機(jī)等一二線群體消費(fèi)標(biāo)的進(jìn)行官方補(bǔ)貼，以超低價吸引高線群體。從財報上看，確實(shí)獲得了一定收效。
獲客成本大幅降低，拉新變得“廉價”
不過，真正讓投資者興奮的是，獲取這一超預(yù)期的新用戶增幅，拼多多所花費(fèi)的成本卻比預(yù)想中低很多。
騰訊新聞《潛望》計(jì)算發(fā)現(xiàn)，通過營銷費(fèi)用除以季度凈增平均月活躍用戶計(jì)算獲客成本，本季度獲客成本僅為80元，相比上季度的286元，幾乎是斷崖式下滑，環(huán)比下滑幅度高達(dá)72%，重新回到了2018年下半年的水平。
這意味著拼多多獲取新用戶的成本驟然變得廉價。在互聯(lián)網(wǎng)人口紅利日益稀薄的現(xiàn)在，還能獲取這樣的成績，頗為不易。
而在上個季度，由于獲客成本大幅提升，引發(fā)外界質(zhì)疑拼多多已經(jīng)脫離高速發(fā)展軌道。本季度則重新表明，拼多多的平臺紅利仍然存在。
平臺紅利尚存：GMV、人均消費(fèi)額均出現(xiàn)觸底反彈
顯示拼多多平臺紅利尚存的另一個指標(biāo)便是活躍用戶平均消費(fèi)額的環(huán)比提升。
本季度，活躍買家人均消費(fèi)為1467.5元，同比增加92.4%。而考慮環(huán)比之后，會發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)指標(biāo)在上季度環(huán)比增加百分比僅為11.6%，創(chuàng)下新低。本季度同樣迎來了增速的觸底反彈，環(huán)比增加16.7%。
而用戶新增速度與人均消費(fèi)額增速一起觸底反彈的結(jié)果，就是本季度拼多多在平臺交易量的環(huán)比增速上也觸底反彈。
GMV的走向與前述指標(biāo)的走向類似，均是上季度環(huán)比增速觸底，本季度出現(xiàn)明顯反彈。
而考慮同比的話，拼多多高達(dá)171%的GMV同比增速依然遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。作為對比的是，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的今年上半年國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，上半年全國網(wǎng)上零售額同比增長17.8%，比一季度的15.3%加快2.5個百分點(diǎn)。
貨幣化水平依舊低迷：營收仍然不靠交易，而是靠向商家“收費(fèi)”
然而，即便是新用戶增長、人均消費(fèi)額、GMV等指標(biāo)全線出現(xiàn)反彈，但這些指標(biāo)說明的問題僅僅是拼多多仍然存有平臺紅利，卻沒有對拼多多賺取營收產(chǎn)生直接影響。
這主要是因?yàn)槠炊喽嗟臓I收中，與GMV直接相關(guān)的傭金營收并不占據(jù)大頭。反倒是向商家收取的營銷費(fèi)用才是拼多多收入提升的關(guān)鍵所在。
據(jù)了解，傭金來自于拼多多平臺對每筆交易的抽成，在線營銷服務(wù)營收來自于商家向平臺繳納的直通車等廣告營銷類費(fèi)用。在拼多多成立初期，傭金營收一直是拼多多的主要收入來源，諸如2017年二季度，傭金營收占比甚至高達(dá)69%。
但從圖中可以看出，從2018年三季度開始，拼多多的傭金占比就下降到10%出頭，并維持至今。
而在線營銷服務(wù)營收的持續(xù)增加，才是本季度收入的關(guān)鍵。這或許是因?yàn)槠脚_存在紅利，加上官方發(fā)起的多項(xiàng)營銷活動，提升了商家投入營銷費(fèi)用的意愿，才使得拼多多收入增加。
共2頁 [1] [2] 下一頁
關(guān)注公號：redshcom 關(guān)注更多: 拼多多
