據(jù)2019年2月9日海通證券在《叮咚買(mǎi)菜：前置倉(cāng)模式，專(zhuān)注到家的社區(qū)電商》研究報(bào)告中測(cè)算的數(shù)據(jù)顯示，以當(dāng)前置倉(cāng)面積約300平方米，假設(shè)平均租金水平為3元/平米，客單價(jià)50元，毛利率30%，單倉(cāng)20個(gè)配送員、10個(gè)分揀員為測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)，單倉(cāng)在日均800單/1000單/1250單情況下，年虧損額分別為98萬(wàn)元/55萬(wàn)元/0.2萬(wàn)元，虧損率分別為7.9%/3.6%/0.1%。結(jié)合目前叮咚買(mǎi)菜的前置倉(cāng)345個(gè)，日單量超30萬(wàn)單，按此推算，目前其單倉(cāng)日均訂單量在870單左右，虧損率超3.6%。
如果按照海通證券給出的盈利模型來(lái)看，叮咚買(mǎi)菜可通過(guò)提高客單價(jià)、客單量，降低租金水平和配送員成本來(lái)減少虧損或?qū)崿F(xiàn)盈利。不過(guò)，叮咚買(mǎi)菜近期個(gè)別客單價(jià)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀，遠(yuǎn)低于其公布的50元客單價(jià)。
根據(jù)某社交平臺(tái)上公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，從近期不同用戶所曬的10筆訂單來(lái)看，用戶購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品多為蔬菜水果類(lèi)，最低單價(jià)為3元，平均每單價(jià)格為33元。同時(shí)，以某位用戶在5月21-5月30日下的5筆訂單來(lái)看，最低單價(jià)為8.39元，平均每筆訂單的價(jià)格為28元。
據(jù)一位叮咚內(nèi)部人士透露，6月，無(wú)錫某前置倉(cāng)每天配送單量?jī)H為200單，遠(yuǎn)低于其日870單的平均訂單量，或是公司不再開(kāi)拓?zé)o錫市場(chǎng)的原因之一。
叮咚買(mǎi)菜副總裁俞樂(lè)曾公開(kāi)表示，線下訂單量的生存密度是決定前置倉(cāng)商業(yè)模式的生死關(guān)鍵。未來(lái)，叮咚買(mǎi)菜將通過(guò)擴(kuò)倉(cāng)來(lái)壟斷區(qū)域流量、強(qiáng)化單個(gè)倉(cāng)的訂單密度。
然而，在此模式下，叮咚買(mǎi)菜燒錢(qián)的補(bǔ)貼政策仍在繼續(xù)。記者打開(kāi)叮咚買(mǎi)菜APP時(shí)注意到，界面提示信息顯示，新用戶注冊(cè)即領(lǐng)38元紅包，邀請(qǐng)好友下載APP可領(lǐng)30元紅包。此外，活動(dòng)期間水果和肉菜組合也可享受多項(xiàng)減免優(yōu)惠。
對(duì)于目前叮咚買(mǎi)菜燒錢(qián)擴(kuò)張的模式，漢森供應(yīng)鏈總裁、中國(guó)電商協(xié)會(huì)物流專(zhuān)家黃剛分析認(rèn)為，叮咚買(mǎi)菜缺乏流量和消費(fèi)場(chǎng)景，沒(méi)有流量支持和供應(yīng)鏈保障的擴(kuò)張很難盈利，并且虧損會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。目前來(lái)看，90后年輕人很少做飯，60后、70后很少線上買(mǎi)菜，市場(chǎng)小獲取流量很難，因此純做C端的生鮮平臺(tái)成功機(jī)會(huì)較小，若面向B端市場(chǎng)還有一定機(jī)會(huì)。
巨頭入局競(jìng)爭(zhēng)加劇
值得注意的是，立足于上海大本營(yíng)市場(chǎng)的叮咚買(mǎi)菜入局不久，便面臨著各大巨頭企業(yè)的挑戰(zhàn)。今年1月中旬，美團(tuán)上線“美團(tuán)買(mǎi)菜”APP，在上海測(cè)試后還進(jìn)入了北京；3月28日，阿里旗下盒馬鮮生在上海開(kāi)了一家“菜市場(chǎng)”，取名盒馬菜市；蘇寧在蘇寧小店的布局下，4月底推出菜場(chǎng)業(yè)務(wù)，主打產(chǎn)地直銷(xiāo)。不僅如此，6月13日，每日優(yōu)鮮聯(lián)手騰訊投資10億來(lái)?yè)寠Z上海生鮮市場(chǎng)。
不過(guò)，有分析人士指出，雖然生鮮市場(chǎng)誘惑足夠大，但是巨頭們的目標(biāo)并不是在于純粹的C端和純粹的買(mǎi)菜業(yè)務(wù)上。如美團(tuán)要的是線下配送場(chǎng)景的增多以及B端產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，阿里追求加強(qiáng)面向B端和C端的本地生活服務(wù)的強(qiáng)化，蘇寧則是為了實(shí)現(xiàn)千萬(wàn)門(mén)店。反觀叮咚買(mǎi)菜此類(lèi)純線上買(mǎi)菜電商，買(mǎi)菜核心業(yè)務(wù)若無(wú)法帶動(dòng)其它高毛利產(chǎn)品銷(xiāo)售，盈利空間極為有限。
據(jù)各家買(mǎi)菜平臺(tái)公開(kāi)透露的數(shù)據(jù)，對(duì)比樸樸超市的客單達(dá)到58元，每日優(yōu)鮮北京平均客單價(jià)85元，本來(lái)生活的客單價(jià)超過(guò)200元，叮咚買(mǎi)菜50元的客單價(jià)處于行業(yè)地低位。不僅如此，對(duì)于各大線上生鮮平臺(tái)來(lái)說(shuō)，上海區(qū)域的拓客變得越來(lái)越難，純地推模式遇到新客增長(zhǎng)瓶頸。
據(jù)悉，叮咚買(mǎi)菜的配送員身上有拉新任務(wù)，并且拉新一位可獲得8元，復(fù)購(gòu)一單可獲得12元，遠(yuǎn)高于每單3元的配送費(fèi)。
但是，有叮咚買(mǎi)菜的推廣專(zhuān)員說(shuō)道，“現(xiàn)在地推難度越來(lái)越大，一天拉新數(shù)量大概十幾人，主要是因?yàn)楦浇^(qū)4-5個(gè)同類(lèi)型的APP已掃過(guò)街，大部分消費(fèi)者已下過(guò)同類(lèi)型的APP。”
此外，即使大規(guī)模用券和地推拉新的模式，叮咚買(mǎi)菜的用戶規(guī)模仍然和巨頭們相差較大。根據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，叮咚買(mǎi)菜5月月活指數(shù)為95.8萬(wàn)，排名第六，而前五名分別為993.8萬(wàn)的多點(diǎn)、360.6萬(wàn)的每日有鮮、328.6萬(wàn)的京東到家、257.0萬(wàn)的盒馬、177.1萬(wàn)的永輝生活。
對(duì)于巨頭入局后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，黃剛認(rèn)為，從模式來(lái)看，美團(tuán)在C端和B端都有一定積累，美團(tuán)買(mǎi)菜APP實(shí)現(xiàn)信息集采和產(chǎn)銷(xiāo)對(duì)接即可，而盒馬鮮生可通過(guò)線下門(mén)店盤(pán)活線下資源，做最后一公里的流量經(jīng)濟(jì)。由于阿里巴巴有流量加供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)，盒馬要減虧少開(kāi)一些店就可以實(shí)現(xiàn)，但即使叮咚買(mǎi)菜在業(yè)內(nèi)有服務(wù)口碑，但是規(guī)模效應(yīng)還未奏效，用低客單價(jià)去拉動(dòng)流量、高客單價(jià)去拉動(dòng)利潤(rùn)的愿景仍然無(wú)法真正實(shí)現(xiàn)。
互聯(lián)網(wǎng)分析師王如晨指出，生鮮零售屬于高頻剛需的領(lǐng)域，有意愿進(jìn)入的資本很多，主要原因在于剛需高頻，即使虧損也有現(xiàn)金流。但是，生鮮產(chǎn)品非標(biāo)化明顯，供應(yīng)鏈、物流，最后幾公里配送都非常難。同時(shí)，在資金消耗大、門(mén)檻高的線上生鮮領(lǐng)域，對(duì)技術(shù)要求也高，單個(gè)APP平臺(tái)很難實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的擴(kuò)張，除非與巨頭合作。
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