聚美優(yōu)品2018年財(cái)報(bào)也顯示，聚美優(yōu)品的用戶活躍數(shù)在不斷下滑，2016年至2018年，聚美優(yōu)品的活躍客戶數(shù)分別為1540萬(wàn)、1510萬(wàn)、1070萬(wàn)；新客戶數(shù)分別為900萬(wàn)、890萬(wàn)、610萬(wàn)；電商業(yè)務(wù)的訂單總數(shù)分別為6150萬(wàn)、6350萬(wàn)、3800萬(wàn)。
事實(shí)上，從2018年開始，聚美優(yōu)品APP的“發(fā)現(xiàn)”頁(yè)面新增了短視頻，用戶可以通過(guò)觀看視頻，領(lǐng)取購(gòu)物紅包，并通過(guò)合并紅包，在消費(fèi)時(shí)進(jìn)行抵扣。刷寶就如同將聚美優(yōu)品已有的短視頻玩法拆分出來(lái)，做了一個(gè)獨(dú)立的APP。
但是，刷寶目前為止還沒有起到導(dǎo)流的作用。
首先，從外部植入來(lái)看，刷寶中沒有出現(xiàn)任何直接導(dǎo)向購(gòu)買頁(yè)面的鏈接或直接導(dǎo)流的廣告內(nèi)容。
其次，內(nèi)容上看，刷寶中推薦商品的短視頻非常少。雖說(shuō)頁(yè)面與抖音類似，但并不支持所有用戶上傳短視頻，也不能進(jìn)行在線直播，也就是說(shuō)該平臺(tái)的帶貨能力幾乎為零。
而刷寶目前的情況，也很難做到用廣告收益抵消成本。
刷寶中植入的廣告，是以短視頻廣告+詳情按鈕組成的。
一方面，廣告出現(xiàn)頻率很低，內(nèi)容重復(fù)率也非常高，在深藍(lán)君體驗(yàn)刷寶的一個(gè)小時(shí)內(nèi)，只出現(xiàn)了兩個(gè)品牌，可見其廣告收入不會(huì)太高。
另一方面，刷寶的操作非常簡(jiǎn)單，不存在挑選視頻，進(jìn)入、退出的過(guò)程，只需要上下滑動(dòng)即可，用戶不用真的觀看視頻即可獲得現(xiàn)金，完全可以做到“盲操作”。與之相對(duì)的是，廣告導(dǎo)流方式卻十分復(fù)雜。以短視頻形式出現(xiàn)的廣告很容易被隨手刷走，即使點(diǎn)入詳情頁(yè)，也還需要再進(jìn)行下載、安裝、關(guān)注等操作才能達(dá)到廣告的目的，非常復(fù)雜。
至于刷寶的啟動(dòng)廣告，甚至出現(xiàn)了廣告位ID不合法的情況。
收益高、“盲刷”簡(jiǎn)單，導(dǎo)流方式復(fù)雜，這樣的情況很容易吸引大量“羊毛黨”匯聚在平臺(tái)上，用戶總體價(jià)值下滑，廣告收入難以長(zhǎng)期持續(xù)。但如果改善操作方式、降低收益，又會(huì)導(dǎo)致流量的下滑，增加買量成本。
如此反復(fù)，惡性循環(huán)，除了持續(xù)燒錢，刷寶的方向究竟在哪里，尚未可知。
財(cái)大氣粗燒錢的刷寶，能堅(jiān)持多久？
綜合來(lái)看，深藍(lán)君暫未看到刷寶的清晰商業(yè)模式，處于“燒錢拉客”階段。但用戶增長(zhǎng)越快，即意味著成本投入越多，如果沒有可持續(xù)的盈利模式，燒錢可謂無(wú)底洞。
另一方面，“盲刷即可獲利”的模式會(huì)給用戶留下“使用便能賺錢”的刻板印象，若是不能使用戶獲利，用戶黏性或許會(huì)打折扣。
那么大把燒錢的刷寶有多少底氣？還能燒多久？
4月30日，聚美優(yōu)品發(fā)布了2018年財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)中，尚未提及關(guān)于刷寶的相關(guān)信息，查詢公開資料也未見刷寶有融資的計(jì)劃。
此外，財(cái)報(bào)還暴露出聚美優(yōu)品造血不足的問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示，聚美優(yōu)品2018年度營(yíng)業(yè)收入42.88億元，同比減少26.3%；毛利11億元，較2017年的13億元減少15.4%。
財(cái)報(bào)還顯示，截至2018年12月31日，公司持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資共23.5億元人民幣。但負(fù)債總額也已高達(dá)14億人民幣，負(fù)債率達(dá)27%。
2018年，聚美優(yōu)品毛利潤(rùn)占凈收入的百分比由22.2%增加至25.4%，毛利率占凈GMV的百分比從2017年的19.5%增加至2018年的23.7%。聚美優(yōu)品表示，2018年的毛利率較高主要?dú)w功于公司增加的其他服務(wù)，包括市場(chǎng)服務(wù)，移動(dòng)電源共享服務(wù)和電影制作。
在陳歐四處尋找生機(jī)的時(shí)候，聚美優(yōu)品的市值和股價(jià)早已大不如前。2014年，聚美優(yōu)品在美國(guó)上市時(shí)的IPO發(fā)行價(jià)為22美元，但截至2019年5月15日，該公司股價(jià)只有2.45美元/股，目前市值僅2.9億美元，較公司起初的最高市值57.8億元，足足跌去95%。
資金堪憂，成本居高的刷寶，選擇在2019年殺入短視頻行業(yè)，似乎也不是一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)。
《中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2019春季大報(bào)告》顯示，短視頻行業(yè)在飛速奔跑突破8億大關(guān)后，增長(zhǎng)開始乏力，行業(yè)紅利期已過(guò)，成為典型的存量市場(chǎng)。在這期間，短視頻行業(yè)也形成了以頭條系為主，快手、百度系和騰訊系為輔的一超多強(qiáng)格局。
刷寶能否在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中存活下來(lái)，依然有待考量。
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