數(shù)據(jù)來源:美團(tuán)招股書及財(cái)報(bào)
此外,由于進(jìn)軍網(wǎng)約車、2018年4月以27億美元收購摩拜單車等,美團(tuán)“新業(yè)務(wù)及其他”部分的毛利率大幅下跌,從2017Q3的46.2%降到2018Q3的負(fù)37.4%。在2018Q2其該業(yè)務(wù)板塊的毛利率為負(fù)76.4%?梢,不管是進(jìn)軍網(wǎng)約車還是收購摩拜,對(duì)其整體業(yè)務(wù)的拖累還是比較大的。
不過,對(duì)于網(wǎng)約車和摩拜業(yè)務(wù)具體給公司帶來的虧損影響數(shù)據(jù),季報(bào)中沒有提及。
在財(cái)報(bào)發(fā)布后的業(yè)績交流會(huì)上,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)CFO陳少暉表示,非外賣業(yè)務(wù)是更復(fù)雜的系統(tǒng),美團(tuán)目前還處于較早階段,還在修正商業(yè)模型。對(duì)于摩拜,公司目前正在努力整合平臺(tái)。而在打車業(yè)務(wù)方面,公司正在幾個(gè)城市試點(diǎn),目前不會(huì)擴(kuò)大范圍。
虧損超800億
相比BAT等基本是在打造穩(wěn)健且清晰的主營業(yè)務(wù)、獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上,才敢將手伸向下個(gè)領(lǐng)域,“美團(tuán)不同,它極有可能長期多業(yè)務(wù)、多支點(diǎn)并存,單個(gè)業(yè)務(wù)凈利率低,所有拼起來才能賺錢。”2017年6月,《財(cái)經(jīng)》雜志如此分析。
根據(jù)2018年9月的媒體報(bào)道,美團(tuán)對(duì)自己未來商業(yè)帝國的構(gòu)想是:商戶從開店選址到業(yè)務(wù)建立、材料采購、支付等,全部在美團(tuán)生態(tài)系統(tǒng)下完成,不需要外力協(xié)助。報(bào)道稱,美團(tuán)的核心思路,是最終打造一套圍繞生活服務(wù)的“組合拳”,將外賣等高頻業(yè)務(wù)作為用戶和流量的增長驅(qū)動(dòng)力,將低頻業(yè)務(wù)作為流量和用戶轉(zhuǎn)化、變現(xiàn)的出口。
不過,在“這么多只腳走路”的情況下,美團(tuán)正在承受著各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。這兩年,美團(tuán)經(jīng)歷了多個(gè)“不太成功”的業(yè)務(wù)嘗試:比如,2018年11月,因?yàn)?ldquo;商業(yè)模式無法跑通,很難實(shí)現(xiàn)盈利”,美團(tuán)宣布關(guān)停運(yùn)營近一年的分時(shí)租賃業(yè)務(wù)。此前的2017年,美團(tuán)還關(guān)停了“松鼠便利店”和“共享充電寶”等項(xiàng)目的試點(diǎn)運(yùn)營。
同時(shí),公司正在承受著擴(kuò)張的巨額虧損:2018Q3,美團(tuán)未經(jīng)調(diào)整前的虧損高達(dá)832億元,調(diào)整后的虧損依然有近25億元。
財(cái)報(bào)稱,這一虧損主要是因?yàn)楣驹摷径仍诩夹g(shù)研發(fā)方面投入了20億元,同時(shí)在新業(yè)務(wù)上的持續(xù)投入導(dǎo)致的。
目前,美團(tuán)涉及的業(yè)務(wù)類型非常多,隨著品類快速擴(kuò)張,企業(yè)的業(yè)務(wù)架構(gòu)逐漸變得復(fù)雜,管理難度和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都在加大。隨著其邊界進(jìn)一步延伸,其在多個(gè)領(lǐng)域和其他巨頭的競爭將進(jìn)一步加劇,比如外賣領(lǐng)域的餓了么,酒店和旅游業(yè)務(wù)領(lǐng)域的攜程,以及阿里等。
王興2017年6月接受媒體采訪時(shí)曾透露,美團(tuán)3.0階段的戰(zhàn)略重心是外賣和新零售。在外賣市場趨于穩(wěn)定后,新零售會(huì)是美團(tuán)的另一個(gè)重量級(jí)賽道。而新零售正是阿里、騰訊等多家巨頭近兩年的重點(diǎn)布局領(lǐng)域。
相比阿里,如今美團(tuán)雖然在單線業(yè)務(wù)和流量上已經(jīng)有一定品牌影響力,但多個(gè)業(yè)務(wù)之間的通道尚未完全打通。一旦阿里在新零售領(lǐng)域“發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭”,或?qū)⒔o其業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來阻礙。
在財(cái)報(bào)發(fā)布后的內(nèi)部信中,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)宣布進(jìn)行上市后的新一輪架構(gòu)調(diào)整:公司將在戰(zhàn)略上聚焦Food+Platform,以“吃”為核心,組建用戶平臺(tái),以及到店、到家兩大事業(yè)群,在新業(yè)務(wù)側(cè),快驢事業(yè)部和小象事業(yè)部將繼續(xù)開展業(yè)務(wù)探索,同時(shí)成立LBS平臺(tái)。
財(cái)報(bào)稱,為了構(gòu)建產(chǎn)業(yè)壁壘,美團(tuán)如今正在和多個(gè)垂直行業(yè)進(jìn)行深度連接,加強(qiáng)對(duì)B端用戶的影響力。比如,公司正在持續(xù)開拓餐飲供應(yīng)鏈方面的商戶需求,通過快驢進(jìn)貨、餐廳管理系統(tǒng)(RMS)及供應(yīng)鏈解決方案等方式,助力中小微企業(yè)縮短供應(yīng)商到餐飲客戶之間的鏈條,提升經(jīng)營效率。公司希望在商戶端開展的系列新業(yè)務(wù),可以成為未來收入增長的新引擎。
在下個(gè)階段,在外部“勁敵”環(huán)繞的大背景下,如何通過經(jīng)營管理能力,讓公司龐大體系下的不同板塊可以兼容并蓄,協(xié)調(diào)發(fā)展,對(duì)美團(tuán)來說頗具挑戰(zhàn)。
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