永輝超市披露半年度財報，據財報數據顯示，2018年上半年，永輝超市營業(yè)收入為343.97億元，同比增長21.47%，凈利潤為9.33億元，同比下滑11.54%，扣除與其經營無關的收入和開支后，凈利潤更是下降20.33%至8.26億元。從數據中可以看出，永輝超市目前的業(yè)績正在不斷下滑。作為行業(yè)中的巨頭，永輝超市自接軌新零售以來，業(yè)績幾乎都是呈現飆升狀態(tài)，然而，2018年的這份財報，讓永輝超市陷入業(yè)績下滑窘境的同時，也將新零售再次推向風口浪尖。
永輝超市業(yè)績下滑，新零售要背這個“鍋”
關于此次業(yè)績下滑帶來的虧損，永輝超市給出了相應的解釋。2018年之所以會出現業(yè)績下滑主要是由于門店擴張導致，尤其是旗下新零售門店的快速擴張，使得永輝超市的資金壓力驟然增加。且永輝超市在經營業(yè)績變動方面，還發(fā)出公告表示，報告期內，永輝超市營業(yè)收入同比大幅增長主要是公司擴大規(guī)模帶來的效應，隨著新門店數量的持續(xù)增長，加上老店帶來的營收，永輝超市的銷售額正在逐步上漲。
這也意味著，永輝超市認為目前的業(yè)績下滑是公司規(guī)模擴張期間正常的現象，擴張的新公司正在培育期，隨著時間的發(fā)展，永輝超市的業(yè)績將會出現新的變化。那么，關于永輝超市業(yè)績下滑的原因，是否真的如其所說，只是公司在擴張期間內的正常損耗？
2018年上半年，永輝超市的營業(yè)收入增長了21.47%，綜合毛利率上漲2%，盡管營業(yè)收入在增加，但永輝超市的凈利潤仍呈現下滑趨勢。而導致永輝超市凈利潤不升反降的原因與費用相關。財報顯示，永輝超市2018年上半年銷售費用為54.72億元，同比上漲43.97%，管理費用為13.90億元，同比上漲75.91億元。費用增加的同時，公司的凈利潤自然會有所下降。
永輝超市重大的費用支出主要體現在兩個方面，一個是股權激勵影響，從財報上看，永輝超市的股權激勵費用為3.44億元，在整個費用中占比較大。除此之外，公司的管理費用占比也是居高不下。其中，職工薪酬費用為29.03億元，同比上漲40.04%，租金成本為9.91億元，同比上漲31.26%，還有運費倉儲4.21億元以及業(yè)務宣傳2.59億元等上漲幅度較高的項目支出。
而永輝超市這些高額的費用全都很明確指向門店擴張，尤其是新零售門店。2018年，永輝超市旗下的門店總數達到952家，半年的時間里就增加了149家。傳統板塊的門店增數為42家，新零售版塊卻增加了107家，其中，永輝生活凈增85家，超級物種新增19家。實體商超行業(yè)整體呈現收縮趨勢時，永輝超市卻逆流而上，大規(guī)模擴張旗下的門店，這種逆勢的方式帶來的是費用的不斷升高。
在這眾多的新增門店中，新增的一百多家新零售門店并沒有成為永輝超市的助力，相反，由于門店不夠完善，問題頻現等眾多原因，永輝超市旗下的新零售版塊業(yè)績并不理想。永輝云創(chuàng)是永輝超市旗下的新零售業(yè)務主體，2018年上半年，永輝云創(chuàng)實現的營收是9.05億元，費用支出總額是12.94億元，凈利潤虧損為3.89億元，對永輝超市凈利潤的影響達到1.91億元。分析數據可知，永輝超市的新零售業(yè)務不僅沒有使其盈利，反而成為拖累公司業(yè)績下滑的障礙。
這并非永輝云創(chuàng)首次出現虧損，事實上，永輝云創(chuàng)近幾年一直處于難以盈利的狀態(tài)。2016年和2017年，永輝云創(chuàng)分別虧損金額為1.16億元和2.67億元，虧損金額正在逐年遞增。永輝新零售業(yè)務一直賺不到錢，與永輝云創(chuàng)自身規(guī)模擴張的速度有關。通常情況下，一個企業(yè)旗下門店快速擴張大多都會導致營業(yè)成本同步快速上漲，在沒有出現可盈利的模式之前，快速將模式進行鋪展只會導致企業(yè)陷入盈虧不平衡的困境中。
顯然，永輝超市的新零售版塊盈虧不平衡問題早已經出現，但為了搶奪流量和渠道，永輝超市只能硬著頭皮繼續(xù)發(fā)展新零售版塊，且在阿里，騰訊等幾大巨頭的壓力之下，永輝超市的擴張速度只會逐漸加快，在這種形勢下，永輝超市的資金缺口會越來越大。然而，無論是持續(xù)虧損還是后續(xù)實現盈利，永輝超市作為互聯網巨頭線下商業(yè)入口，擴張仍是不可避免的選擇。
新零售再遇融合難題：電商主導，實體行業(yè)身處弱勢
隨著永輝超市在新零售版塊上的持續(xù)輸出，在沒有出現可盈利的商業(yè)模式之前，永輝超市虧損難題依然是個無解的公式。而隨著永輝超市虧損缺口越來越大，關于實體行業(yè)發(fā)展新零售的弊端正在浮出水面。
新零售由電商主導，但大多數電商都缺乏實體經營的經驗，在實際操作中難以將實體行業(yè)與新零售進行完美結合。電商和實體行業(yè)是兩個不同的經營主體，而任何一個新事物的發(fā)展必然會有推動者和主導者，從新零售的出現和發(fā)展來看，電商才是掌握著新零售領域主導權的經營主體，實體行業(yè)更像是順勢而為的推動者。作為推動者，實體行業(yè)必然會遵循電商制定的規(guī)則進行發(fā)展，而規(guī)則制定者制定的規(guī)則通常都有利于己方。這也就是說，在發(fā)展新零售的過程中，實體行業(yè)遭遇的問題會比電商來得多。
我們來理清電商為什么會成為新零售行業(yè)的主導者�；ヂ摼W的發(fā)展給各行業(yè)帶來的變化無疑是顛覆性的。電商的出現源于互聯網對傳統零售行業(yè)的革新，當時的傳統零售行業(yè)正受限于距離、價格等因素，市場陷入停滯狀態(tài)。但隨著人們生活水平不斷提高，大眾消費意識愈演愈烈，在市場發(fā)展與消費意識不平衡的基礎上，資本為了獲取市場剩于的消費價值，開始助推電商平臺出現。
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