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新工具或誕生
經(jīng)濟下行壓力加大呼喚寬松政策加碼。
國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群認為，針對PMI指數(shù)表現(xiàn)的問題，應(yīng)抓緊落實穩(wěn)增長的各項政策措施，著力提高政策效果。
7月30日，中共中央政治局召開會議研究了當(dāng)前經(jīng)濟形勢，對今年下半年宏觀政策定下了基調(diào)。決策層對經(jīng)濟下行壓力及相應(yīng)風(fēng)險的關(guān)注度顯著提高，對穩(wěn)增長的訴求明顯上升。穩(wěn)增長將成為下半年經(jīng)濟政策的主基調(diào)。在此情況下，貨幣政策和財政政策或仍將保持寬松，以實現(xiàn)政府推動實體經(jīng)濟企穩(wěn)回升的目標。
“短期內(nèi)，總體需求難有明顯改善，新興行業(yè)有亮點但占比有限，工業(yè)生產(chǎn)下行壓力仍大，基建等仍是穩(wěn)增長的主要抓手。”華創(chuàng)證券宏觀經(jīng)濟研究主管鐘正生表示。
不過,也有分析人士認為,盡管我國制造業(yè)PMI有所回落,但高技術(shù)制造業(yè)PMI為54.8%,連續(xù)3個月呈上升走勢,高技術(shù)制造業(yè)增速加快表明制造業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化,非制造業(yè)運行穩(wěn)定性有所增強。我國經(jīng)濟運行具有保持緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。
野村證券在研究報告中稱，PMI呈現(xiàn)下滑，表明經(jīng)濟增長勢頭可能在7月略有放緩。“央行預(yù)計會在8月降準，今年還可能再度降息25個基點，降準50個基點。”
“雖然財政政策和貨幣政策的表述繼續(xù)為‘積極’和‘穩(wěn)健’，但其它表述顯示，財政政策在下半年將顯著發(fā)力，而寬松貨幣政策將繼續(xù)加碼。”徐高表示。
事實上，中央政治局會議上“堅持積極的財政政策不變調(diào)”的措辭，意味著三季度財政政策將有更為實質(zhì)的發(fā)力。積極的財政政策和寬松的貨幣政策都將繼續(xù)加碼，通過PSL、地方政府債務(wù)置換、城投債發(fā)行加速以及房地產(chǎn)貸款限制放松等引導(dǎo)金融系統(tǒng)過剩資金進入實體經(jīng)濟。
這次是貨幣政策和財政政策雙管齊下的專項建設(shè)金融債。
據(jù)國家發(fā)改委相關(guān)人士處證實，為擴大有效投資，積極緩解經(jīng)濟下行壓力，國家發(fā)改委擬通過國家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，向郵政儲蓄銀行定向發(fā)行長期專項債券，建立專項基金，用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其中，中央財政按照專項建設(shè)債券利率的90%給予貼息。近期第一批專項建設(shè)債券即將推出，各地已進入相關(guān)申報程序。
民生證券固定收益研究員李奇霖對媒體表示，政策性銀行發(fā)債的好處就是能夠讓財政政策和貨幣政策聯(lián)系起來，央行可以通過貨幣政策工具來影響市場的流動性。微觀來看，政策性銀行發(fā)債應(yīng)該是常規(guī)化穩(wěn)增長的措施。（華夏時報） 共2頁 上一頁 [1] [2] 中國7月份的制造業(yè)PMI降至兩年最低 奢侈品銷售下滑 7月PMI回落0.2至50% 需求偏弱新訂單已低于臨界點 7月PMI回落至50% 經(jīng)濟“U型”反轉(zhuǎn)遇坎坷 統(tǒng)計局解讀7月PMI：制造業(yè)內(nèi)外需求仍然偏弱 7月份財新中國制造業(yè)PMI初值為48.2 繼續(xù)萎縮 搜索更多: PMI |
