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在美國(guó)軟飲巨頭綠山咖啡烘焙公司（Keurig Dr Pepper，簡(jiǎn)稱 KDP）于周一宣布將收購(gòu)荷蘭咖啡集團(tuán) JDE 皮耶咖啡（JDE Peet‘s）后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球（S&P Global）對(duì)該公司給出信用負(fù)面展望。
標(biāo)普在周一發(fā)布的報(bào)告中下調(diào)了這家受歡迎的碳酸飲料企業(yè)的信用展望，分析師強(qiáng)調(diào)，綠山咖啡烘焙公司宣布以 180 億美元收購(gòu) JDE 皮耶咖啡后，其債務(wù)狀況將顯著惡化。
分析師指出，收購(gòu)交易完成后，綠山咖啡烘焙公司的杠桿率（債務(wù)與稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)的比率）可能會(huì)處于 5 倍至 5 倍以上的區(qū)間，遠(yuǎn)高于其 6 月底 4 倍的杠桿率水平。
綠山咖啡烘焙公司于周一清晨宣布收購(gòu) JDE 皮耶咖啡的協(xié)議，此次收購(gòu)價(jià)較 JDE 皮耶咖啡上周五的收盤價(jià)溢價(jià) 20%。綠山咖啡烘焙公司計(jì)劃將合并后的實(shí)體拆分為兩家獨(dú)立的美國(guó)上市公司 —— 一家專注于咖啡業(yè)務(wù)，另一家則專注于其他飲料業(yè)務(wù)。
標(biāo)普表示，目前預(yù)計(jì)將在交易即將完成時(shí)，正式將綠山咖啡烘焙公司的信用評(píng)級(jí)下調(diào)一個(gè)檔次至 BBB-（即投資級(jí)評(píng)級(jí)的最低端）。
標(biāo)普分析師指出，他們預(yù)計(jì)在交易完成約兩年后，合并后的公司將把杠桿率回落至 4 倍以下的區(qū)間。標(biāo)普給出的依據(jù)是，預(yù)計(jì)該公司 “將優(yōu)先償還債務(wù)、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)并落實(shí)協(xié)同效應(yīng)，從而使信用指標(biāo)得到實(shí)質(zhì)性改善”。
來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 環(huán)球市場(chǎng)播報(bào)
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