對于業(yè)績下滑的原因，居然智家在業(yè)績快報中表示，主要由于受國內經(jīng)濟形勢波動和房地產市場周期性影響，家居建材市場存量競爭加劇，商戶經(jīng)營面臨較大的壓力，公司作為家居建材頭部企業(yè)，為支持商戶持續(xù)經(jīng)營，給予優(yōu)質商戶部分租金及管理費減免等，導致租賃及管理業(yè)務收入出現(xiàn)階段性下滑。
值得注意的是，這是居然智家歸屬母公司凈利潤連續(xù)第三年下滑。
2021年至2023年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為130.71億元、129.83億元、135.12億元，同比變動44.88%、-0.69%、4.08%；歸屬母公司凈利潤分別為23.03億元、16.48億元、13億元，同比變動69.76%、-28.44%、-21.10%。
作為盈利能力的重要指標，居然智家的銷售毛利率也在持續(xù)走弱。2021年，其毛利率高達48.14%，2022年變?yōu)?4.86%，2023年毛利率則是大幅下降到了34.11%，下降幅度超過兩成。進入2024年，這一情況并沒有實現(xiàn)好轉。根據(jù)居然智家發(fā)布的2024年三季報，報告期內其毛利率為29.33%，較上一年同期再度下降。
值得一提的是，在盈利下滑的狀態(tài)下，居然智家還在積極分紅。2021年~2023年，居然控股現(xiàn)金分紅金額分別為10.48億元、12.54億元和3.89億元，同期母公司可供分配的利潤分別為10.50億元、13.49億元、4.05億元。經(jīng)計算，每年的實際現(xiàn)金分紅金額占當年母公司可供分配利潤的比重均超9成。
居然智家也面臨著一定的償債壓力。
根據(jù)其2024年前三季度財報，公司一年內到期的非流動負債和短期借款合計47.26億元，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額僅為20.82億，現(xiàn)金短債比為0.44。截至2024年9月末，公司貨幣資金為23.40億元，有息負債為79.46億元，有息負債是貨幣資金的3倍多。
居然智家籌資性現(xiàn)金流凈額呈現(xiàn)持續(xù)凈流出的趨勢，2020年前三季度~2024年該指標分別為-4.059億元、-38.88億元、-31.48億元、-21.19億元和-18.83億元，公司存在一定再融資壓力。
資產質量方面，居然智家的應收賬款規(guī)模較大，截至2024年三季度末為15.33億元。同一時期，居然智家的存貨為6.22億元，較2023年末上升42%。
轉型困境
居然智家的平臺運營模式。圖片摘自2023年居然智家年度財報。
居然智家的“第三重劫”，是任重道遠的轉型之路。
為了改變業(yè)績狀況，居然智家在業(yè)務層面進行了多維度創(chuàng)新。2023年，汪林朋開始推動數(shù)智化轉型升級，并完成“洞窩”“居然設計家”和“居然智慧家”三大家居產業(yè)數(shù)智化平臺的建設。
基于這些平臺，居然智家無論是直營模式還是加盟模式，都會向商戶收取使用數(shù)字化管理系統(tǒng)的系統(tǒng)使用費和銷售傭金等平臺服務費。2023年，居然之家銷售額（GMV）為1176億元，較2022年增長11.7%。平臺服務收入12.6億元，較2022年增長了24.9%。服務費收入增長幅度是交易額的兩倍多，占營業(yè)總收入接近一成。
在這一年，居然智家的歸屬母公司凈利潤仍下滑了21.10%，增收不增利的情況凸顯。
為了帶動消費增長，居然智家也開始了直播業(yè)務。
2024年6月末，居然智家發(fā)布投資者關系活動記錄表稱，居然智家舉辦的“618年中狂歡節(jié)”活動自5月20日啟動至6月20日落幕，銷售總額達到143億元。
此次活動中，汪林朋與執(zhí)行總裁王寧聯(lián)手近30位一線品牌負責人打造了“老汪來了”與“總裁價到”兩大直播，兩場直播累計吸引1176萬人次在線觀看，訂單量突破3.7萬筆。
不過，記者簡單計算發(fā)現(xiàn)，兩場直播合計轉化率（訂單量和觀看直播人數(shù)的占比）僅約0.31%。“雖然直播轉化率受到商品品類、直播內容等因素影響，但是一般1%都沒有的話，可以說是一場不合格的直播。”從事服飾直播帶貨的六六（網(wǎng)名）告訴記者。
為進一步應對家居行業(yè)的深刻變革，2024年12月，公司將企業(yè)簡稱由原來的居然之家變更為如今的居然智家，標志著企業(yè)戰(zhàn)略再次升級。在更名發(fā)布會上，汪林朋透露，截至2024年11月底，旗下通過跨品牌、跨生態(tài)、跨終端的通用智能家居系統(tǒng)，連接合作品牌超過300家，接入智能終端設備超30萬臺。
顯然，這次變革的成效還未體現(xiàn)在2024年的業(yè)績中。
3月13日，汪林朋在新春座談會上又提到了居然智家的四個夢想：“設計AI，智能裝修”夢；“智能家居，健康生活”夢；“垂直大模型，產業(yè)賦能”夢；“國際化，抱團出海”夢。
轉型尚未成功，經(jīng)銷商的“跑路”風波先引發(fā)討論。
據(jù)媒體此前報道，2025年3月，廣州新塘居然之家商場內多家家居門店以“國家補貼”名義誘導消費者預付全款后卷款失聯(lián)，涉及超200戶消費者，涉案金額近1300萬元。涉事門店合同主體虛假，實際控制人林榮軍被指涉嫌詐騙，引發(fā)消費者集體維權。事件暴露加盟模式監(jiān)管漏洞，作為品牌方，居然智家被消費者質疑未盡審核義務。
種種不確定因素影響下，居然智家如何才能“渡劫”成功？
來源：中國房地產報 記者 李葉丨北京報道
共2頁 上一頁 [1] [2]
