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除了市場需求較弱之外，高昂的成本也是影響中高端月子中心創(chuàng)利能力的重要因素。由于定位于中高端市場，圣貝拉主要采取“月子中心+高端酒店”的運營模式，即與高端酒店訂立1—3年的中短期合約，以用作月子中心的客房。比如，北京的王府半島酒店、上海的鏞舍酒店、杭州的柏悅酒店、廣州的瑰麗酒店、深圳的萊佛士酒店等等，另有部分圣貝拉中心設(shè)在獨幢別墅。
這也導(dǎo)致公司的經(jīng)營成本一直居高不下。2021年-2023年，圣貝拉月子中心的租賃及相關(guān)成本（包括使用權(quán)資產(chǎn)折舊），在報告期內(nèi)的金額分別為0.71億元、1.23億元及1.26億元，占相關(guān)期間銷售成本總額的39.7%、37.2%及35.4%。疊加開設(shè)新店帶來的人力成本上升等，公司利潤空間十分有限，2024年上半年，公司營收同比增長32.02%，而銷售成本則同比增長33.08%。
管理運營漏洞頻出 曾陷無證行醫(yī)、虛假宣傳、門店跑路風(fēng)波
需求減量、成本高昂、競爭日益激烈的市場環(huán)境導(dǎo)致月子中心這門生意變得愈發(fā)難做，已有不少企業(yè)面臨經(jīng)營困境。近年來，月子中心企業(yè)頻繁出現(xiàn)“暴雷”現(xiàn)象。
今年1月，已在上海、江蘇、浙江、山東、安徽、廣東、甘肅、湖北8個省份的22個城市設(shè)有門店的“愛家”月子中心爆雷，發(fā)布通知稱“公司因經(jīng)營不善，已無力繼續(xù)維持運營，現(xiàn)正式進入破產(chǎn)程序”。2024年10月“51家庭管家”發(fā)布致客戶信稱，為避免虧損進一步擴大，公司決定自10月29日起暫停服務(wù)。而在此之前，已有不少消費者無法預(yù)約購買的套餐服務(wù)。
甚至于圣貝拉自己收購的月子中心也出現(xiàn)了問題。2024年2月，圣貝拉完成對上海知名母嬰護理中心悅子閣的收購重組，取得悅子閣控制權(quán)。2024年3月，悅子閣旗下“悅閣”月子中心突然停擺，并傳出資金鏈斷裂、老板“跑路”的消息。2024年7月，證監(jiān)會對圣貝拉發(fā)出境外發(fā)行上市備案補充材料要求，要求圣貝拉說明“悅閣”資金鏈斷裂引發(fā)大量糾紛和投訴的解決進展，以及是否會對發(fā)行上市產(chǎn)生實質(zhì)性影響。
對此，圣貝拉表示從未參與上海悅閣母嬰護理中心的運營和管理，也并不參與上海悅閣母嬰護理中心任何決策，在法律層面上就“悅閣”跑路一事并不承擔(dān)任何法律責(zé)任。在招股書中，圣貝拉提到已向受影響的利益相關(guān)者提供的一次性援助措施，并已停止提供任何進一步賠償，預(yù)計因該事件而承受的風(fēng)險敞口或責(zé)任較小。
上述事件發(fā)生除反應(yīng)了月子中心行業(yè)目前面臨的困境之外，也暴露出圣貝拉自身管理、營運層面存在的諸多漏洞。此前，2021年-2022年期間，圣貝拉旗下北京貝康澤恩因從事無證行醫(yī)而受到兩項行政處罰，分別罰款3000元及15.01萬元；2023年，圣貝拉旗下貝康廣禾因?qū)σ豢钆越】倒δ苄允称愤M行保健宣傳，被罰款1萬元。
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