美國知名“一元店”巨頭美元樹(DLTR.US)將于周三美股盤前公布第二季度財務(wù)業(yè)績。華爾街分析師預(yù)計，美元樹二季度每股收益將達(dá)到1.04美元，較去年同期增長14.3%;收入預(yù)計為75.1億美元，同比增長2.5%。
分析師預(yù)計Dollar Tree品牌銷售額為41.6億美元，同比增長7.5%;預(yù)計Family Dollar品牌銷售額為33.3億美元，同比下降3.3%。分析師預(yù)計其他收入為565萬美元，同比增長8.7%。
分析師預(yù)計“企業(yè)同店銷售額”將增長1.7%，較去年同期的6.9%大幅下降。其中，分析師預(yù)計Family Dollar品牌同店銷售額持平，該公司去年同期報告的增長率為5.8%。分析師預(yù)計Dollar Tree同店銷售額增長3.1%，較去年同期的7.8%大幅下降。
分析師對“商店總數(shù)”的普遍估計是16380家，上年同期為16476家。在過去的30天里，該季度每股收益的普遍預(yù)期下調(diào)了2.6%，至其目前的水平。
美國消費支出走弱，折扣店“市場蛋糕”變小
上周四，另一家“一元店”巨頭美國達(dá)樂公司(DG.US)在公布業(yè)績后股價大跌32%，迎來了有史以來最糟糕的交易日。該公司就“財務(wù)拮據(jù)”客戶的需求發(fā)出警告，該公司第二季度收益令人失望，其中包括全年指引的大幅下調(diào)，預(yù)示著同為一元店零售巨頭的美元樹的前景充滿挑戰(zhàn)。
美國達(dá)樂公司績后股價暴跌帶崩折扣店板塊。美元樹上周四跌超10%，塔吉特(TGT.US)、Ollie's Bargain Outlet Stores (OLLI.US)、BJ批發(fā)俱樂部(BJ.US)等其他折扣零售商下挫2%至8%不等。與此同時，沃爾瑪股價上周四僅下跌0.20%，單仍非常接近歷史高點。
根據(jù)美國達(dá)樂2024財年第二季度的財務(wù)報告，公司的收入同比增長了4.2%，達(dá)到102億美元，但這一數(shù)字略低于分析師預(yù)期的103.7億美元。更令人擔(dān)憂的是，公司的每股收益(EPS)下降了20.2%，僅為1.70美元，遠(yuǎn)低于華爾街預(yù)期的1.79美元。這一結(jié)果表明，盡管華爾街對EPS的預(yù)期已經(jīng)很低，但美國達(dá)樂仍未能達(dá)到這一目標(biāo)。
此外，美國達(dá)樂此前對2024財年全年的每股收益指引為6.80美元至7.55美元，但現(xiàn)在公司預(yù)計全年每股收益僅為5.50美元至6.20美元。這一下調(diào)的預(yù)期進(jìn)一步加劇了投資者的擔(dān)憂。
值得注意的是，達(dá)樂公司2024年第二季度的銷售趨勢疲軟，部分原因是核心客戶感到財務(wù)拮據(jù)。美國達(dá)樂首席執(zhí)行官Todd Vasos表示，通貨膨脹是公司面臨的主要挑戰(zhàn)之一，并稱“資金緊張”的客戶是美國達(dá)樂下調(diào)今年預(yù)期銷售目標(biāo)的主要原因之一。
自2021年以來，通貨膨脹已成為全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)挑戰(zhàn)。盡管在許多西方主要國家，通脹率有所回落，但這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象依舊對人們的生活產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
密歇根大學(xué)的數(shù)據(jù)顯示，美國最貧困的三分之一人口的情緒已經(jīng)降至金融危機(jī)最嚴(yán)重時期的水平，而即使是最富裕的三分之一人口，其生活也并非一帆風(fēng)順。這種普遍的悲觀情緒，即便在通脹率下降的背景下，也未能得到緩解。
美國達(dá)樂的同店銷售額增長幾乎完全來自于食品等生活必需品，而服裝、季節(jié)性商品和家居用品等可自由支配商品的銷售表現(xiàn)不佳。公司高管特別指出，每月最后一周的銷售情況最為糟糕，這反映了消費者在月末時經(jīng)濟(jì)壓力的增加。
“更大比例的銷售額來自消費品類別”這一現(xiàn)象表明，消費者更傾向于購買價格較低的一次性產(chǎn)品，如食品，而非高價商品。在經(jīng)濟(jì)緊張時期，消費者往往會減少對非必需品的購買，這對一元店零售商來說是一個不利因素。
零售巨頭降價促銷加大競爭壓力，“一元店”市場份額遭侵蝕
更糟糕的是，“一元店”零售商還面臨著來自外部競爭的雙重壓力。報道指出，沃爾瑪(WMT.US)和阿爾迪等競爭對手的激烈競爭正在升溫，特別是在阿爾迪這家德國低成本商店在美國的擴(kuò)張過程中，它正在某些地區(qū)搶占美國達(dá)樂的市場份額。沃爾瑪也在通過提供更多低價商品，為預(yù)算有限的消費者提供了更多的選擇。
富國銀行的觀點是，達(dá)樂公司創(chuàng)收的努力顯然遇到了問題。富國銀行分析師Edward Kelly指出："我們認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)、競爭和投資不足正在造成損失。"雖然達(dá)樂公司管理層似乎準(zhǔn)備采取更積極的行動，但Kelly警告說，挑戰(zhàn)仍然存在。具體來說，Kelly認(rèn)為零售商需要在勞動力(工時/費率)上進(jìn)行大量投資，以恢復(fù)對連鎖店的信心。
顯然，宏觀經(jīng)濟(jì)背景和低收入消費者的壓力是達(dá)樂公司等一元店公司艱難擴(kuò)張的一個因素，但Kelly也強(qiáng)調(diào)，激烈的競爭，特別是來自沃爾瑪(WMT.US)，也是一個考慮因素。再者，亞馬遜(AMZN.US)通過建立自己的低成本服裝、家居用品和一般零售店面，直接與這些新興競爭者競爭，而一元店由于其商業(yè)模式的限制，無法輕易做出相應(yīng)的改變。
“一元店”商業(yè)模式側(cè)重于擴(kuò)大實體店的覆蓋范圍，以更貼近農(nóng)村地區(qū)的低收入客戶。盡管如此，一元店公司目前顯然缺乏與新興威脅競爭的能力，至少在短期內(nèi)是如此。這一點在美國達(dá)樂財務(wù)指導(dǎo)中已經(jīng)有所體現(xiàn)。
例如，Evercore ISI分析師Michael Montano表示，達(dá)樂公司的業(yè)績顯示，在美國經(jīng)濟(jì)增長放緩的環(huán)境下，維持市場份額是一項挑戰(zhàn)，而沃爾瑪將勝出。
其次，專注于供應(yīng)鏈、基礎(chǔ)設(shè)施和大宗商品相關(guān)重大經(jīng)濟(jì)發(fā)展的分析師Leo Nelissen 表示，沃爾瑪、Aldi和Temu等超低成本品牌都在顛覆達(dá)樂的商業(yè)模式，向消費者提供更多低價商品，并實現(xiàn)規(guī)模價值。
來源：智通財經(jīng)APP
