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更“聚焦”、更強(qiáng)調(diào)效率之后，叮咚買菜的自我“造血”能力也有了顯著的改善。一方面，在Non-Gaap標(biāo)準(zhǔn)下，叮咚買菜已經(jīng)從2021年年度虧損30.4%，大幅優(yōu)化至2023年盈利0.2%。另一方面，繼23Q3后，叮咚買菜再次實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的凈流入，Q4公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入為1.2億元；截至期末，扣掉短期借款余額后公司的實(shí)際自有資金余額為20.1億元，為連續(xù)第二個(gè)季度的凈增加。
“逆風(fēng)”中尋新出路
頂住行業(yè)“逆風(fēng)”之余，叮咚買菜也在探索新的商業(yè)機(jī)遇。
2023年，叮咚買菜自有品牌開始進(jìn)入潛力兌現(xiàn)期。根據(jù)財(cái)報(bào)，其代表性預(yù)制菜自有品牌“蔡長(zhǎng)青”全年GMV同比增加43%達(dá)到8.4億元；同期，主打米面制品的自有品牌“良芯匠人”GMV約5億元，同比增長(zhǎng)了19%。從規(guī)模來看，目前其在預(yù)制菜、米面、豆制品、肉禽等品類的自有品牌已經(jīng)具備了一定的勢(shì)能，這些品類的消費(fèi)規(guī)模之大，也將足以在未來為平臺(tái)創(chuàng)造更大的增長(zhǎng)空間。
憑借高“品價(jià)比”，叮咚買菜的自有品牌商品已初步占領(lǐng)了消費(fèi)者心智。至四季度，叮咚買菜自有品牌商品的用戶滲透率已經(jīng)達(dá)到了73.6%。同時(shí)復(fù)購(gòu)表現(xiàn)也來到了新的高度，23Q4“蔡長(zhǎng)青”的月均復(fù)購(gòu)用戶占比達(dá)到了37%，“良芯匠人”的月均復(fù)購(gòu)率亦接近四成。
從商業(yè)視角看，叮咚買菜前期已經(jīng)積聚了供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，如今順勢(shì)發(fā)展自有品牌不僅有利于進(jìn)一步拔高公司的整體毛利率，長(zhǎng)遠(yuǎn)看也有利于增強(qiáng)用戶對(duì)平臺(tái)的黏性和忠誠(chéng)度，進(jìn)而在市場(chǎng)中打造差異化優(yōu)勢(shì)。
小結(jié)
受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性影響，過去一年里悲觀情緒依然主導(dǎo)著中概股的走勢(shì)。身處其間，叮咚買菜的股價(jià)表現(xiàn)也受到了明顯的拖累。誠(chéng)然，市場(chǎng)情緒的波動(dòng)固然會(huì)影響短、中期的走勢(shì)，但長(zhǎng)期而言對(duì)股價(jià)走勢(shì)起到?jīng)Q定性影響的因素依然是公司自身的基本面及成長(zhǎng)性。
“逆風(fēng)”環(huán)境下，叮咚買菜已經(jīng)做出了積極調(diào)整。正如最新財(cái)報(bào)所顯示的，叮咚買菜自我“造血”能力已有顯著提升，同時(shí)自有品牌的強(qiáng)勁增長(zhǎng)亦“劇透”了公司未來的發(fā)展方向。接下來隨著公司逐步走出調(diào)整期，躍過盈利拐點(diǎn)的叮咚買菜或許能在下一階段邁入高質(zhì)量的增長(zhǎng)通道亦未可知。
來源：智通財(cái)經(jīng)APP 共2頁 上一頁 [1] [2]
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