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來(lái)源：wind
在這種情況下，公司較高的應(yīng)收款未來(lái)或承受一定減值風(fēng)險(xiǎn)。截止2023年半年報(bào)末，公司應(yīng)收款為1.25億元。值得注意的是，公司應(yīng)收款客戶已經(jīng)出現(xiàn)限制消費(fèi)等情況，但公司并未全額計(jì)提相關(guān)減值。
據(jù)悉，深圳市麥凱萊科技有限公司（簡(jiǎn)稱“麥凱萊”）委托公司之全資子公司北京玄武時(shí)代科技有限公司（簡(jiǎn)稱“玄武時(shí)代”）提供互聯(lián)網(wǎng)推廣服務(wù)，雙方于 2022 年 3 月 16 日簽訂《互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)服務(wù)合同》，截止 2023 年 6 月 30日麥凱萊未支付玄武時(shí)代推廣服務(wù)費(fèi) 3，000 萬(wàn)元。玄武時(shí)代已向法院提起訴訟并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，目前尚未開庭審理。玄武時(shí)代結(jié)合麥凱萊公司存在大量欠付供應(yīng)商款項(xiàng)的情況，經(jīng)與麥凱萊多次溝通協(xié)商，擬通過(guò)以貨抵債方式抵消該筆欠款，目前公司僅僅計(jì)提了1389.86 萬(wàn)元的壞賬準(zhǔn)備。
來(lái)源：天眼查
業(yè)績(jī)泡沫？上市前后銷售模式大變 客戶出現(xiàn)大股東身影
我們對(duì)天地在線的業(yè)績(jī)真實(shí)性產(chǎn)生一些疑問(wèn)，主要體現(xiàn)在以下兩方面：
第一，為何上市前后，公司的銷售模式結(jié)構(gòu)大變，業(yè)務(wù)模式為何如此波動(dòng)？第二，為何客戶與大股東出現(xiàn)“勾連”？
公司采取直銷與渠道并重的銷售模式。上市前，公司主要以直銷為主。招股書顯示，2017年至2019年，公司直銷收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為 67.81%、57.19%和 60.84%。
來(lái)源：招股書
然而，上市后，公司卻出現(xiàn)以經(jīng)銷商為主的局面。2021年年報(bào)顯示，公司2020年直銷模式為12.53億元，同比上一年增長(zhǎng)18.35%，占比為38.13%；而經(jīng)銷模式為20.17億元，同比上一年增長(zhǎng)27.8%，占比為61.69%。值得注意的是，我們據(jù)此數(shù)據(jù)還原2019年數(shù)據(jù)，發(fā)行公司的直銷模式的收入與招股書披露的數(shù)據(jù)存在較大出入。天地在線究竟哪個(gè)數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確？為何出現(xiàn)如此差異？
來(lái)源：2021年年報(bào)
自2020年后，公司的經(jīng)銷模式一直超過(guò)直銷模式，且均大于60%。
來(lái)源：2022年年報(bào)
與此同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，大股東趙建光等與公司客戶上�？窗裥畔⒖萍加邢薰境霈F(xiàn)勾連。天眼查顯示，如今 “上�？窗裥畔⒖萍加邢薰�”已經(jīng)更名為“上海新榜信息技術(shù)股份有限公司”。
趙建光同時(shí)參股天地在線與北京快樂(lè)工場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)有限公司，而天地在線渠道客戶上海新榜與北京快樂(lè)工場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)有限公司擁有共同股東北京東方華蓋創(chuàng)業(yè)投資有限公司。
來(lái)源：天眼查
值得注意的是，上海新榜（曾用名“上�？窗�”）在天地在線沖刺上市時(shí)，為公司第四大客戶，銷售收入超3000萬(wàn)元；2021年上半年，上海新榜又進(jìn)入公司大客戶名單，貢獻(xiàn)了4558.93萬(wàn)元。需要指出的是，趙建光及其一致行動(dòng)人也在2021年開啟了減持動(dòng)作。
來(lái)源：公告
據(jù)悉，早在2013年7月，趙建光因看好互聯(lián)網(wǎng)精準(zhǔn)營(yíng)銷行業(yè)發(fā)展前景，作為財(cái)務(wù)投資人入股了天地廣告（公司前身），其分別受讓了陳紅霞、王樹芳各2.5萬(wàn)元的出資額。此后，趙建光又參與了公司數(shù)次增資，截至招股書簽署日，趙建光持有公司309.02萬(wàn)股，持股比例為6.37%，為公司第四大股東。
來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 新浪證券 文/夏蟲工作室 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2]
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