|
自2021年達到3670億美元的峰值以來，迪士尼(DIS.US)的市值已經(jīng)損失了約2180億美元。目前，迪士尼基于未來12個月預(yù)期利潤的市盈率為17倍，低于平均水平;這遠低于2020年底77倍的峰值，當時低利率和對流媒體業(yè)務(wù)的熱情推動該股飆升。盡管迪士尼的估值處于自新冠疫情以來最便宜的水平，但仍沒有吸引投資者大舉買入。
相比之下，奈飛(NFLX.US)今年上漲了51%，目前的預(yù)期市盈率約為31倍，該公司的盈利能力有所改善，流媒體用戶也實現(xiàn)增長，這在一定程度上歸功于對密碼共享的打擊。同期股價下跌6.8%的迪士尼正計劃采取類似舉措。
盡管如此，迪士尼在線視頻業(yè)務(wù)的虧損和Disney+流媒體服務(wù)訂閱用戶的減少只是其面臨的一些問題。此外，還有好萊塢演員和編劇罷工的影響，以及與美國第二大有線電視公司特許通訊(CHTR.US)的費用糾紛。
特許通訊表示，其無法再忍受ESPN和其他節(jié)目費用的上漲。作為回應(yīng)，迪士尼將其包括ESPN在內(nèi)的頻道從特許通訊的Spectrum TV服務(wù)中撤出，這使得特許通訊的1470萬電視用戶無法收看ABC、ESPN和其他迪士尼旗下的頻道，包括本周末的美國網(wǎng)球公開賽的轉(zhuǎn)播。
投資公司Laffer Tengler首席投資官Nancy Tengler在談到迪士尼股票時表示:“我不想短期持有，我也不知道自己是否想長期持有。”她認為迪士尼與特許通訊的收費僵局是她的主要擔憂之一，同時呼吁恢復(fù)派息。她的公司在2021年出售了大部分迪士尼股份。
在迎來成立100周年之際，這家世界上最大的娛樂公司正處于一場重大變革的陣痛中，在首席執(zhí)行官Bob Iger的領(lǐng)導下，該公司啟動了大規(guī)模的成本削減計劃。其中包括裁減7000個工作崗位和削減其他開支。迪士尼還在收購康卡斯特(CMCSA.US)在Hulu的股份，并正在出售包括ABC和FX在內(nèi)的電視網(wǎng)絡(luò)。
好萊塢罷工持續(xù)的時間越長，對媒體公司內(nèi)容管道的影響就越嚴重。例如，華納兄弟探索頻道公司(WBD.US)此前下調(diào)了全年調(diào)整后EBITDA指引，認為罷工將產(chǎn)生多達5億美元的負面影響。奈飛擁有最大的內(nèi)容庫，可能擁有業(yè)內(nèi)最大的緩沖。
財富管理公司Gerber Kawasaki Inc.聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Ross Gerber說:“傳統(tǒng)上，我是會購買迪士尼股票的人之一。然而，罷工讓我對自己的娛樂投資越來越緊張。”
Gerber稱，他希望看到勞資糾紛的結(jié)束，以及Disney+的盈利能力改善和ESPN的出售。據(jù)Keybanc稱，這個體育網(wǎng)絡(luò)媒體平臺的價值可能高達300億美元。Wedbush則認為潛在的價格超過500億美元。Gerber說：“對他們來說，將資產(chǎn)貨幣化將是一個偉大的舉措。因為很明顯，拆分后的迪士尼現(xiàn)在比合并后的迪士尼更有價值。”（來源：智通財經(jīng)APP）
|
