來源：新京報
澳洲網(wǎng)紅羊奶粉品牌“Bubs（巴布斯）”近期可謂麻煩不斷。其母公司巴布斯澳大利亞有限責任公司（Bubs Australia Limited）近期與中國市場分銷商阿爾法企業(yè)及其附屬公司產(chǎn)生法律糾紛，指責后者未完成采購目標，銷售令人失望，造成奶粉成品和原料積壓，進而導致Bubs中國市場2023財年凈收入表現(xiàn)低于預期。
與此同時，Bubs高層近期自曝公司2017年上市以來累積虧損2.4億澳元。今年5月，Bubs還爆發(fā)股東內(nèi)斗，創(chuàng)始人、前董事會主席均被解雇，二者已提請舉行股東特別大會，提議罷免現(xiàn)任新董事會成員。
在業(yè)務層面上，依靠代購和跨境電商打入中國市場的Bubs，一直未能取得嬰幼兒奶粉配方注冊資質(zhì)，這導致其無法在中國線下市場尤其是最主要的母嬰渠道銷售中文標簽奶粉。在多次尋求中國奶粉工廠“幫助”無果后，Bubs近日宣布，將以其澳洲工廠向中國的國家市場監(jiān)督管理總局重新提交注冊申請，業(yè)內(nèi)預計明年或是獲批的時間節(jié)點。
與分銷商產(chǎn)生糾紛
7月12日，Bubs更新與中國市場獨家分銷商、港股上市公司阿爾法企業(yè)（Alpha Professional Holdings Ltd）及其關聯(lián)附屬公司的法律糾紛進展。阿爾法間接附屬公司香港維勒斯貿(mào)易有限公司（以下簡稱“維勒斯貿(mào)易”），拖欠Bubs債務約267萬澳元，阿爾法附屬公司香港愛麗絲貿(mào)易有限公司（以下簡稱“愛麗絲貿(mào)易”）拖欠約299萬澳元。兩筆逾期債務與阿爾法方面未能履行采購協(xié)議有關。
此次糾紛源自2022年3月的一份股份認購協(xié)議。當時，阿爾法宣布，維勒斯貿(mào)易與Bubs訂立認購協(xié)議，Bubs有條件同意配發(fā)及發(fā)行，而維勒斯貿(mào)易有條件同意以零代價分兩批認購合計最多2954.162萬股Bubs股份。阿爾法方面則需按約向Bubs及其附屬公司下達對應的采購訂單金額，其中2021年7月1日至2022年6月30日期間下達采購訂單的金額不少于5000萬澳元，對應認購股份數(shù)量為954.162萬股。2022年7月1日至2023年6月30日期間下達采購訂單的金額分為3檔，分別為8000萬澳元—9999.9999萬澳元、1億澳元—1.19999999億澳元、1.2億澳元或以上，分別對應認購股份數(shù)量為954.162萬股、1500萬股、2000萬股。
不過，此次合作進展并不如預期般順利，盡管第一批訂單金額和股份認購完成，但第二批訂單卻出現(xiàn)問題。2023年6月29日，阿爾法披露2023財年報告（截至2023年3月31日），自爆預期將無法達成上述股份認購協(xié)議約定的2022年7月1日至2023年6月30日期間的采購目標。
2023年6月30日，Bubs披露公告，“控訴”阿爾法的種種行為，稱阿爾法及其附屬公司作為Bubs的獨家中國分銷商，銷售低于預期，“繼續(xù)令人失望”，造成嚴重的成品庫存問題。根據(jù)當前銷售率，Bubs Supreme嬰配粉成品的庫存需用5年消耗，造成Bubs澳洲工廠大量原材料的庫存積壓。
Bubs預計，其中國市場2023財年凈收入將低于之前預測的1350萬澳元至1380萬澳元，將根據(jù)會計準則對存貨賬面價值進行審查，目前預期的存貨非現(xiàn)金減值在2000萬澳元至2500萬澳元之間。
Bubs公告顯示，針對上述法律糾紛，阿爾法方面曾在6月29日聲稱，前Bubs管理團隊曾向其承諾，維勒斯貿(mào)易與愛麗絲貿(mào)易可無條件歸還無法售出的任何股票，現(xiàn)在其打算退還未支付的股票和自2022年8月以來已支付和交付的更多股票，并要求Bubs退還約750萬澳元。Bubs不接受阿爾法方面的索賠，并稱雙方銷售協(xié)議沒有規(guī)定退貨和賠償?shù)葍?nèi)容。
根據(jù)公告，Bubs與維勒斯貿(mào)易的獨家分銷協(xié)議已于6月30日當周結束。7月12日，Bubs還宣布，愛麗絲貿(mào)易未能履行對Bubs子公司The Infant Food Co． Pty Limited（IFC）的合同義務，因此同意立即終止相關協(xié)議。為保護股東利益，Bubs稱將啟動法律程序，以收取愛麗絲貿(mào)易和維勒斯貿(mào)易的債務和其他未償款項。
在華業(yè)績波動下行
終止合作前，Bubs與阿爾法有著兩年多的“蜜月期”。
資料顯示，Bubs成立于2005年，主打高端羊奶粉、有機米粉、有機果泥輔食等產(chǎn)品，2017年在澳交所上市，因投資者有“奶茶妹妹”章澤天而受到關注。2019年4月，Bubs同意向投資公司C2 Capital Partners進行配售，后者成為其最大股東和非執(zhí)行董事。根據(jù)Bubs財報，C2 Capital成立于2018年，旨在為企業(yè)在中國擴大規(guī)模提供增長資金和運營支持，主要投資者是阿里巴巴集團。2021財年期內(nèi)，Bubs在天貓國際和京東國際的嬰幼兒配方羊奶粉品牌中排名第六。
阿爾法企業(yè)2020年2月收購主要從事奶粉及嬰兒食品貿(mào)易的子公司后，在中國和澳洲從事跨境奶粉貿(mào)易。2021年底，阿爾法方面與Bubs附屬公司就一款新產(chǎn)品簽署中國市場獨家分銷協(xié)議。2022年8月，阿爾法附屬公司愛麗絲貿(mào)易與Bubs成立合資公司Bubs Supreme Partner Pty Ltd，分別持股49%、51%。合資公司還與Bubs子公司Bubs IP簽訂商標許可契約，獲得在中國使用Bubs商標的相關許可授權。
2021財年—2022財年，阿爾法公司憑借Bubs在內(nèi)的幾大奶粉品牌實現(xiàn)減虧或扭虧。與之相比，Bubs在中國市場的表現(xiàn)并不平穩(wěn)，阿爾法也并非其在中國市場的首個合作對象。
2019年5月，貝因美 與Bubs簽約組建鉑仕（上海）品牌管理有限公司，借此進入羊奶粉領域，成為Bubs品牌在中國的獨家運營商，負責產(chǎn)品在中國的推廣和銷售。2020財年（截至2020年6月30日），Bubs實現(xiàn)6200萬澳元的“創(chuàng)紀錄”總收入，同比增長32%，在中國戰(zhàn)略“取得重大進展”，直接收入增長32%至1300萬澳元，占集團收入的23%。不過，由于疫情導致的中國游客和學生人數(shù)大幅減少，加上國際物流成本上升及送貨時間延長，Bubs代購渠道出現(xiàn)萎縮，導致澳洲本土收入增速放緩。
受疫情等因素影響，2021財年，Bubs對中國市場的直接總收入下降11%，占集團總收入的25%。傳統(tǒng)代購渠道對其澳洲市場銷售額的貢獻急劇下降。為此，Bubs重新制定了供應鏈和中國渠道策略，試圖通過保稅倉模式進行跨境購貿(mào)易，這一舉措也抵消了代購流失的部分損失。隨著中國市場全渠道和數(shù)字化的快速融合，Bubs決定在上海建立自己的運營公司，試圖構建O2O銷售模式。天眼查顯示，貝因美與Bubs的合資公司2022年處于停業(yè)狀態(tài)。
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