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來源：新浪財經(jīng)上市公司研究院 新浪證券 作者：浪頭飲食/ 郝顯
6月19日，養(yǎng)元飲品在時隔近一個月之后，對上交所的監(jiān)管工作函做出回復(fù)。
2022年養(yǎng)元飲品投資對象中冀投資虧損3.47億元，公司的投資風(fēng)險開始暴露。作為植物蛋白飲料行業(yè)的龍頭，養(yǎng)元飲品投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到上百億元，占到2022年總資產(chǎn)的66%，其中既包括銀行理財、股權(quán)投資，也包括參與的上市公司定增項目。巨額投資存在收益率低的問題，其中潛藏的風(fēng)險也不容忽視。
近年來養(yǎng)元飲品主業(yè)核桃乳收入不斷下滑，理財成了重要的利潤來源。但是對于公司來說，多元化投資并不是加分項，穩(wěn)住主業(yè)也許才是最重要的。
養(yǎng)元飲品多元化投資引問詢：所投地產(chǎn)債逾期 加杠桿參與定增造成大額虧損
上交所工作函主要關(guān)注養(yǎng)元飲品對中冀投資的減資情況。截至2022年，養(yǎng)元飲品賬面存在2.63億元的其他應(yīng)收款，同比大幅增長。
公司披露主要原因是中冀投資減資款暫未收回。養(yǎng)元飲品對中冀投資的投資金額為7.5億元，持有其32.53%的股份，賬面價值9.41 億元，本期發(fā)生減資2.5億元。
2022 年度，中冀投資實現(xiàn)營業(yè)收入7613 萬元，凈利潤-3.47 億元。養(yǎng)元飲品去年對中冀投資確認(rèn)的權(quán)益法下的投資損益為-1.13 億元，其他綜合收益調(diào)整1.08 億元。上交所要求養(yǎng)元飲品對中冀投資減資原因以及確認(rèn)大額投資損失的原因等問題作出說明。
中冀投資成立于2016年，養(yǎng)元飲品為其第二大股東，持股52.22%的第一大股東為榮盛房地產(chǎn)發(fā)展股份有限公司。中冀投資主要投資于地產(chǎn)債、不良資產(chǎn)（累計投資18.83億元），以及股權(quán)項目（累計投資21.12億元）。
根據(jù)回復(fù)，2022年中冀投資公允價值變動損失1.74億元，主要是定增股票虧損以及持有的股票虧損，而且中冀投資在買入定增股票時加了杠桿，從而放大了虧損。此外，還存在信用減值損失1.52億元，主要涉及四家房地產(chǎn)企業(yè)地產(chǎn)債項目的還款逾期，一個債權(quán)項目的債務(wù)違約，以及一個股權(quán)投資項目。
而本次減資主要原因是“鑒于中冀投資歷年的經(jīng)營和現(xiàn)金分紅情況”，股東決定通過減資收回投資款。
據(jù)統(tǒng)計，從2017年到2021年，5年時間中冀投資總計實現(xiàn)凈利潤5.15億元，而2022年一年虧損就達(dá)到3.47億元，一舉虧掉之前67%的凈利潤，在這種情況下股東方開始減資退出。不管從哪方面來看，養(yǎng)元飲品這筆投資都算不上成功。
事實上，養(yǎng)元飲品的巨額投資一直被投資者詬病。
截至2022年，養(yǎng)元飲品總資產(chǎn)為150.64億元，凈資產(chǎn)為115.18億元，而公司各類投資理財規(guī)模加起來接近100億，占總資產(chǎn)的66%。
2022年養(yǎng)元飲品賬面貨幣資金為16.03億元，交易性金融資產(chǎn)則高達(dá)74.26億元，而2021年規(guī)模超過百億。此外還有9.63億元的其他權(quán)益投資工具，10.36億元的長期股權(quán)投資。
據(jù)年報披露，交易性金融資產(chǎn)主要為銀行理財產(chǎn)品，去年銀行理財收益為1.06億元，按期末理財規(guī)模估算，收益率約為1.43%。利息收入8306.87萬元，估算收益率為5.18%。長期股權(quán)投資主要包含三家聯(lián)營公司，其中就有中冀投資，去年確認(rèn)的投資損益為-1.05億元。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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