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然而，F(xiàn)ILA（斐樂(lè)）品牌卻是安踏體育唯一拖后腿的分部，公司實(shí)現(xiàn)收入同比減少1.37%至215.2億元；毛利率則同比減少4.1個(gè)百分點(diǎn)至66.4%。
安踏體育方面稱，“FILA在經(jīng)過(guò)過(guò)往5—6年的狂飆突進(jìn)后，未來(lái)對(duì)增長(zhǎng)速度的追求，將讓位于對(duì)增長(zhǎng)質(zhì)量的重視與把控。”言外之意是，F(xiàn)ILA或難以達(dá)到以往的高速增長(zhǎng)狀態(tài)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2015年—2021年，F(xiàn)ILA營(yíng)收從17.5億元增長(zhǎng)至218.22億元，已經(jīng)撐起安踏的“半壁江山”。而且，F(xiàn)ILA定位中高端市場(chǎng)，毛利率遠(yuǎn)超主品牌安踏。2021年FILA和安踏的毛利率分別為70.5%和52.5%。2019年—2021年，F(xiàn)ILA的收入增速曾分別達(dá)到73.9%、18.1%和25.1%。
有行業(yè)人士分析，F(xiàn)ILA過(guò)去的成功也有著安踏當(dāng)初搶先布局的緣故。2009年，安踏體育帶領(lǐng)FILA主攻時(shí)尚運(yùn)動(dòng)的定位時(shí)，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有類似的品牌。安踏體育作為細(xì)分市場(chǎng)的首位玩家，成功喝上“頭啖湯”，F(xiàn)ILA品牌毛利率常年保持在較高位——70%以上，逐漸成為保障整個(gè)集團(tuán)收入的“現(xiàn)金奶牛”。
如今，時(shí)尚運(yùn)動(dòng)賽道已擠滿海內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，包括如雨后春筍般生長(zhǎng)起來(lái)的國(guó)潮品牌，當(dāng)下FILA的增長(zhǎng)略顯疲態(tài)。
始祖鳥(niǎo)能成救星嗎？
在FILA失速下滑的趨勢(shì)下，安踏體育亟需新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
有了成功孵化FILA品牌的經(jīng)驗(yàn)，安踏體育先后在2016年拿下了DESCENTE，并在三年后將該品牌的年銷售額做到了10億元，且實(shí)現(xiàn)了盈利目標(biāo)。
而被安踏體育寄予厚望的下一個(gè)“FILA”，則是在2019年3月，以360億元收購(gòu)的始祖鳥(niǎo)品牌母公司亞瑪芬體育。
據(jù)悉，始祖鳥(niǎo)是1989年創(chuàng)立于加拿大的戶外運(yùn)動(dòng)品牌，前身叫Rock Solid，主打產(chǎn)品是沖鋒衣，在徒步、攀登和冰雪等戶外運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域均有涉足，由于價(jià)格不菲和穩(wěn)定的高品質(zhì)，有著戶外運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域“愛(ài)馬仕”的稱號(hào)。
不過(guò)，雖然亞瑪芬近年來(lái)聲勢(shì)大漲，但數(shù)據(jù)上卻連年虧損。2019年—2021年累計(jì)超23億元。但這部分虧損卻無(wú)需體現(xiàn)在安踏體育的財(cái)報(bào)中，因?yàn)殡m然安踏體育對(duì)亞瑪芬擁有絕對(duì)的控制權(quán)，但公司并未將亞瑪芬并入財(cái)報(bào)，而是以投資收益的形式單獨(dú)列出，以權(quán)益法核算而非成本法。
有行業(yè)人士表示，即便2022年亞瑪芬整體有所起色，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)貢獻(xiàn)2.8億元，但未能帶來(lái)實(shí)際效果，短期內(nèi)難以對(duì)沖FILA下滑的現(xiàn)實(shí)。
相比之下，當(dāng)年斥巨資收購(gòu)亞瑪芬早已讓安踏體育財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀。在收購(gòu)亞瑪芬前，其資產(chǎn)負(fù)債率多數(shù)處在30%左右。
而收購(gòu)之后，安踏體育資產(chǎn)負(fù)債率到2021年已經(jīng)飆升至54%。即便到了2022年上半年，安踏的資產(chǎn)負(fù)債率有所下降，但仍然有45.85%。而同期李寧的資產(chǎn)負(fù)債率僅為28.68%。
而且，目前戶外運(yùn)動(dòng)品類在安踏體育整體營(yíng)收中占比不到十分之一，因此安踏體育想要?jiǎng)?chuàng)造出一個(gè)新成長(zhǎng)神話的目標(biāo)還很遙遠(yuǎn)。
面對(duì)逐步失勢(shì)的FILA和爬行緩慢的亞瑪芬，財(cái)務(wù)狀況不佳的安踏或許只能硬著頭皮往前沖。2022年年底，有報(bào)道稱，安踏體育考慮將旗下亞瑪芬體育進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO），IPO的具體規(guī)模與交易地點(diǎn)尚未確定。對(duì)于該傳聞，安踏方面表示，不作評(píng)論和回應(yīng)。
來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào) 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2]
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