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喜大于憂，降本增效成果顯著
如果要用一個形容詞來概括這份成績單的話，喜大于憂，是絕對不過分的。
就像張勇給阿里定下的三大戰(zhàn)略一樣，我們在具體分析時，也應該沿著消費、云計算、國際化這三個方向來拆解。
首先是大消費，作為阿里當前最重要的核心業(yè)務，大淘系其實面臨著十分嚴峻的挑戰(zhàn)。
數據顯示，中國商業(yè)板塊在整體收入中的占比依舊達69%。和前幾個季度類似，本季度阿里依舊沒有公布年活躍買家數、日活躍用戶數等用戶數據，在這樣的背景下，平臺的客戶管理收入，就成了衡量業(yè)績增長情況的重要數據。
本季度阿里中國商業(yè)的客戶管理收入為913億元，同比下降了9%。對此阿里給出的解釋是“主要由于消費需求減少、競爭持續(xù)，以及因內地新冠肺炎疫情病例增加導致12月供應鏈和物流受到影響。”
大環(huán)境的影響并不止阿里一家，我們需要注意的是，現在的阿里電商業(yè)務，正面臨群狼環(huán)伺的行業(yè)競爭局面。
圖源：海豚投研
而在客戶管理收入之外，我們看到淘寶和淘特上M2C商品產生的支付GMV同比增長超過35%，淘菜菜繼續(xù)推動雜貨和生鮮產品的品類滲透。
更值得一提的是，菜鳥物流越發(fā)成熟了，這個季度菜鳥有72%的收入來自外部客戶。抵消跨分部交易影響后，菜鳥收入同比增長27%。
“利空出盡就是利好”，隨著大環(huán)境的持續(xù)改善，阿里的強勢品類諸如服裝配飾、美妝等業(yè)務將迎來確定性的修復，在新的時期，我們有理由相信阿里電商的持續(xù)改善。
在大消費戰(zhàn)略之外，我們看到第二增長曲線云計算，開始展露實力。
作為國內行業(yè)第一，阿里云第三季度營收達266.93億元，經調整后EBITA利潤為3.56億元，同比增長166%。增長勢頭十分穩(wěn)健。
尤其在阿里掌門人張勇親自坐鎮(zhèn)云計算業(yè)務之際，云業(yè)務正在擔任更重要的增長引擎角色。比如面對近期大火的ChatGPT技術，張勇就談到了阿里云的計劃。
目前云計算和人工智能的結合正處于技術突破和發(fā)展的關鍵時期，生成式AI正在發(fā)生顛覆性突破，而阿里將“全力投入生成式AI大模型建設”，為行業(yè)中風起云涌的模型和應用提供好算力的支撐。
此前美團聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文宣布自己出資5000萬美元進軍AI市場，隨后有行業(yè)分析師指出，大模型訓練一次就花500萬美元。
由此我們可以看到，在ChatGPT技術的關鍵研發(fā)期，阿里云的龐大算力支持可以作為底層產業(yè)支撐，從而分一杯羹。
除了大消費和云計算之外，在海外市場中，阿里巴巴同樣開始高增長。
阿里巴巴國際商業(yè)分部本季度收入同比增長18%，其中國際零售收入增長26%�？梢哉f經過蔣凡一年的開疆擴土，阿里海外電商打了一場翻身仗。
值得注意的是，阿里在國內消費和云計算市場中積累的優(yōu)勢和領先經驗，也在持續(xù)奔赴海外市場。
高速增長的菜鳥物流，就成為阿里國際物流能力建設、海外電商業(yè)務發(fā)展的重要支撐。財報顯示，本季度，菜鳥新增5個國際分揀中心，目前菜鳥在全球的海外分揀中心已達到15個。
云計算是阿里海外業(yè)務的另一個增長點，數據顯示，2022年，阿里云在海外市場累計新增6座數據中心，分別位于沙特、德國、泰國、韓國和日本。過去三年，阿里云在海外市場營收增長超過10倍。
綜合來看，阿里電商業(yè)務在企穩(wěn)的同時面臨著更復雜的行業(yè)競爭環(huán)境，云計算和海外業(yè)務卻持續(xù)表現出了增長的韌性和潛力。
行業(yè)總是期待觸底反彈的動人故事，從阿里目前的整體業(yè)績來看，經過一整年的大調整之后，也確實該“起跳”了。
或許是基于此，張勇給阿里提出新目標：新的一年，阿里要由“定”邁向“進”。
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