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八馬茶業(yè)三戰(zhàn)IPO毛利率56%凈利率僅10% 王文彬家族控股63%“姻親圈”身家867億

  銷售研發(fā)失衡質(zhì)量問(wèn)題頻發(fā)

  資料顯示,八馬茶業(yè)成立于1997年7月,是一家全茶類全國(guó)連鎖品牌企業(yè),目前主要從事茶及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)輸出以及品牌零售業(yè)務(wù)。

  為擴(kuò)大品牌影響力,八馬茶業(yè)不僅在加盟門店數(shù)量上下功夫,還注重品牌的推廣,這也讓銷售費(fèi)用保持在較高水平。報(bào)告期內(nèi),公司的銷售費(fèi)用居高不下。

  招股書(shū)顯示,2019年至2022年1—3月,八馬茶業(yè)的銷售費(fèi)用為3.58億元、4.29億元、5.76億元、1.55億元,占營(yíng)收比重為35.02%、33.85%、33.04%、34.37%。

  其中,市場(chǎng)推廣及廣告宣傳費(fèi)又占了大頭,報(bào)告期內(nèi),該支出從2019年的0.91億元增長(zhǎng)至2021年的1.90億元,占銷售費(fèi)用比重從25.35%提升至2021年的32.89%。2022年一季度市場(chǎng)推廣及廣告宣傳費(fèi)為0.54億元,比重再度增長(zhǎng)至35.05%。

  然而,與營(yíng)銷推廣形成鮮明對(duì)比的是,在產(chǎn)品的研發(fā)上,八馬茶業(yè)的投入?yún)s是微乎其微。招股書(shū)顯示,報(bào)告期,八馬茶業(yè)研發(fā)投入分別為570.22萬(wàn)元、328.01萬(wàn)元、664.12萬(wàn)元以及148.85萬(wàn)元,占當(dāng)期營(yíng)收比例分別為0.56%、0.26%、0.38%和0.33%。

  長(zhǎng)江商報(bào)記者觀察到,八馬茶業(yè)更像茶葉的“搬運(yùn)工”,而非生產(chǎn)商。在搬運(yùn)過(guò)程中,八馬茶業(yè)還因涉及虛假宣傳或其他品控問(wèn)題受到多起處罰。

  2018年9月27日,博鰲亞洲論壇在官微上斥責(zé)八馬茶業(yè)存在虛假宣傳,偽造授權(quán)書(shū)。具體的原因,是八馬茶業(yè)在公司網(wǎng)站首頁(yè)宣傳其產(chǎn)品為2018博鰲亞洲論壇指定用茶,并在網(wǎng)站“招商加盟”頁(yè)面中使用了一份偽造的博鰲亞洲論壇授權(quán)書(shū)。

  更早之前,八馬茶葉還因旗下產(chǎn)品過(guò)度包裝登上過(guò)質(zhì)檢黑榜。2017年,當(dāng)時(shí)央視《每周質(zhì)量報(bào)告》對(duì)八馬公司的部分茶葉進(jìn)行測(cè)試,發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品存在烏龍茶樣品質(zhì)量較差;污染物超標(biāo)、實(shí)測(cè)品質(zhì)低于明示等級(jí)等問(wèn)題。

  另外,八馬茶業(yè)早前向深交所創(chuàng)業(yè)板披露的招股書(shū)顯示,該公司曾有3家加盟商出現(xiàn)過(guò)銷售過(guò)期產(chǎn)品的行為,均出現(xiàn)在2021年,這三個(gè)案件中,有2起案件相關(guān)用戶起訴到了法院,另外一個(gè)案件是地方市場(chǎng)監(jiān)管部門在檢查中發(fā)現(xiàn)過(guò)期產(chǎn)品的銷售,最終該加盟商被給予2.5萬(wàn)元的罰款。

  牽出聯(lián)姻“富豪圈”

  長(zhǎng)江商報(bào)記者關(guān)注到,八馬茶業(yè)沖擊深交所,幾輪問(wèn)詢下來(lái),還拉開(kāi)家族式聯(lián)姻的內(nèi)幕。

  據(jù)了解,八馬茶葉是一家典型的家族企業(yè),公司控股股東、實(shí)際控制人為王文彬、王文禮、王文超、陳雅靜及吳小寧,本次發(fā)行前,五人共持有公司62.80%的股份。其中,王文彬、王文禮、王文超為兄弟關(guān)系,陳雅靜為王文彬的配偶,吳小寧為王文禮的配偶。

  不過(guò),相比內(nèi)部持股比例,更引人注目的,是實(shí)控人王文彬夫婦兩個(gè)女兒和一個(gè)兒子的聯(lián)姻對(duì)象。

  據(jù)招股書(shū)顯示,王文彬夫婦與三位富豪是親家。王文彬的兒子娶了安踏老板丁世忠的女兒,據(jù)《2021胡潤(rùn)百富榜》,丁世忠以770億元財(cái)富位列前述榜單第66名。

  王文彬兩個(gè)女兒則分別嫁給七匹狼實(shí)控人周永偉的兒子和高力控股集團(tuán)董事長(zhǎng)高力。據(jù)胡潤(rùn)百富榜統(tǒng)計(jì),周永偉和高力的父親高仕軍,身家分別為32億元、65億元。

  據(jù)此估算,八馬茶業(yè)實(shí)控人王文彬的三位“親家”身價(jià)總計(jì)約867億元。不過(guò),雖然“姻親圈”身價(jià)不菲,但實(shí)際上八馬茶業(yè)與相關(guān)企業(yè)在業(yè)務(wù)上的往來(lái)并不多。

  招股書(shū)顯示,2019年至2021年,八馬茶業(yè)向包括七匹狼及其關(guān)聯(lián)企業(yè)銷售茶葉及相關(guān)產(chǎn)品的銷售額分別為0.34萬(wàn)元、9.18萬(wàn)元及43.84萬(wàn)元,三年累計(jì)銷售額為53.36萬(wàn)元。

  另外,八馬茶業(yè)僅在2020年和2021年,向安踏體育及其關(guān)聯(lián)企業(yè)銷售茶葉及相關(guān)產(chǎn)品,銷售額分別只有5.31萬(wàn)元、2.3萬(wàn)元,累計(jì)銷售額僅7.61萬(wàn)元。

  行業(yè)人士表示,“最強(qiáng)親家團(tuán)”對(duì)八馬茶業(yè)上市的助力有限,而真正決定能否登陸資本市場(chǎng)的,還是最根本的商業(yè)邏輯,未來(lái)公司如何實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī);推放苹瞧湫枰伎嫉。

  來(lái)源:長(zhǎng)江商報(bào)

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