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賬面上商譽超12億
三星醫(yī)療凈利潤持續(xù)下降，與高溢價收購而來的醫(yī)療業(yè)務有關(guān)，而醫(yī)療業(yè)務未來仍然存在風險。
三星醫(yī)療的傳統(tǒng)智能電表業(yè)務表現(xiàn)依然突出。今年半年報顯示，公司累計在手訂單 86.5億元，同比增長29%，其中國內(nèi)累計在手訂單58.7億元，同比增長24%，海外累計在手訂單27.8億元，同比增長41%。公司新增訂單55.7億元，同比增長34%。
目前，公司已在巴西、印尼、波蘭、孟加拉4個國家建立海外工廠。繼前期在瑞典和沙特項目中標近15億元智能電表訂單后，公司深耕歐洲、中東、拉美等區(qū)域，連續(xù)簽約重要項目。同時，公司在南亞、中東等市場突破配電業(yè)務，支撐業(yè)務快速增長。
由此可見，公司的智能電表業(yè)務具有較強的市場競爭力。
三星醫(yī)療的醫(yī)療板塊業(yè)務仍在持續(xù)布局中，圍繞“明州”二字做文章。未來，醫(yī)療業(yè)務能否有出色表現(xiàn)，是個未知數(shù)。而目前，公司此前高溢價收購形成的商譽如鯁在喉，隨時會吞噬凈利潤。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，公司賬面上的商譽為12.21億元。
為了產(chǎn)業(yè)布局，三星醫(yī)療曾多次募資。
2015年，三星醫(yī)療宣布收購寧波明州醫(yī)院后，隨即拋出一份規(guī)模為10億元的債券融資預案，所募資金用于補充公司融資租賃、醫(yī)療等業(yè)務所需資金。
在籌劃債券融資的同時，三星醫(yī)療還在推進定增融資，計劃募資50.20億元，其中，約莫一半的募資用于寧波300家基層醫(yī)療機構(gòu)建設(shè)項目，10億元投向撫州明州醫(yī)院，7億元用于旗下明州醫(yī)院擴建項目。
2016年6月，定增融資完成，實際募資30億元，較計劃數(shù)縮水約20億元。
這次定增，有四個募投項目，即智能環(huán)保配電設(shè)備擴產(chǎn)及智能化升級、明州醫(yī)院擴建、撫州明州醫(yī)院建設(shè)、寧波300家基層醫(yī)療機構(gòu)建設(shè)，對應投資金額為8.12億元、7.06億元、10億元、25億元，合計為50.18億元，原計劃全部采用定增募資進行建設(shè)。最終，公司砍掉了明州醫(yī)院擴建項目，將寧波300家基層醫(yī)療機構(gòu)建設(shè)使用募資金額縮水至14億元。
時至今日，30億元定增募資到賬已經(jīng)6年零四個月，項目具體情況如何？
根據(jù)公司今年8月下旬披露的情況，項目整體上未達預期，期間，項目接連變更。
2020年6月，三星醫(yī)療宣布把寧波300家基層醫(yī)療項目和撫州明州醫(yī)院兩個項目變更為電力物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園項目，由子公司寧波奧克斯電力物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有限公司（簡稱“電力物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)”）負責實施。項目總投資22.5億元，使用募資22.4億元。
2021年4月，三星醫(yī)療募投項目再變，公司計劃將投向“電力物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園項目”的募資拿出9.4億元，用于收購杭州明州康復醫(yī)院等3家醫(yī)院，產(chǎn)業(yè)園項目投資額下降至13億元。
此舉引發(fā)廣泛質(zhì)疑，監(jiān)管部門發(fā)函給予關(guān)注。于是，公司再次修改方案，3家醫(yī)院的收購股權(quán)比例下降至85%左右，收購金額下降至7.94億元。但這一方案仍然沒有過關(guān)，公司再次收到監(jiān)管關(guān)注函，對其使用募資向關(guān)聯(lián)方收購資產(chǎn)一事提出監(jiān)管要求。
2021年9月，三星醫(yī)療又一次調(diào)整，將“電力物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園項目”部分募資5.16億元用于收購杭州明州康復醫(yī)院84%股權(quán)、南昌明州康復醫(yī)院85%股權(quán)，暫時放棄收購南京明州康復醫(yī)院（半年后，公司另行完成收購）。
截至今年6月底，上述30億元募資還有約1.56億元未使用。智能環(huán)保配電設(shè)備擴能及智能化升級項目達到了預期效益，電力物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園項目投資進度為41%。
來源：長江商報 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 三星醫(yī)療 |
