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9月13日訊，近日，安踏體育（02020.HK）披露了2022年半年報，營收增長的同時期內(nèi)溢利出現(xiàn)下降。
半年報顯示，雖然安踏體育上半年營收領(lǐng)先李寧、特步和361度，但增速是這四個國產(chǎn)運動品牌里最低的。同時，安踏體育營收的重要“引擎”FILA已開始降速，報告期內(nèi)經(jīng)營溢利同比下降22.8%。此外，越來越高的廣告宣傳費投入進一步蠶食了安踏體育的利潤。
此外，安踏體育提出的全球化的目標(biāo)，通過并購式國際化發(fā)展模式收購了一些國際品牌，但2022年半年報顯示，這些國際品牌未能對公司總營收形成太大影響。有專家對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，“面對國際市場的激烈競爭，安踏體育全球化的目標(biāo)還未實現(xiàn)”。
營收引擎FILA失速
安踏體育2022年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入259.65億元，與同行業(yè)國產(chǎn)運動品牌李寧、特步和361度相比，總營收額領(lǐng)先。數(shù)據(jù)顯示，后三家公司2022年上半年營收分別為124.09億元、56.84億元和36.54億元。
盡管安踏體育營收較高，但增速是四個國產(chǎn)運動品牌里最低的。半年報顯示，安踏體育上半年營收同比增長13.8%，同期李寧、特步和361度營收同比增速分別為21.7%、37.5%和17.6%。
事實上，安踏體育業(yè)績能夠領(lǐng)先于同行業(yè)公司，主要依靠近年來旗下品牌FILA帶來的營收，可以說FILA是安踏體育營收的重要“引擎”。2019-2021年，F(xiàn)ILA實現(xiàn)的營收占總營收的比例分別為43.5%、49.1%和44.2%，其中2020年公司來自FILA的營收甚至超過安踏主品牌。2022年上半年，F(xiàn)ILA實現(xiàn)營收107.8億元，占總營收的比例為41.5%，經(jīng)營溢利為24.26億元。
不過值得注意的是，F(xiàn)ILA已開始降速，近年來FILA的業(yè)績增長逐漸放緩。2019-2021年，F(xiàn)ILA分別實現(xiàn)營收147.7億元、174.5億元和218.22億元，同比增長分別為73.9%、18.1%和25.1%。2022年上半年，F(xiàn)ILA營收同比下降0.5%，經(jīng)營溢利同比下降22.8%。
對于FILA業(yè)績下滑，安踏體育在2022年半年報中解釋稱，“疫情反彈及閉店地區(qū)主要集中于一、二線城市，F(xiàn)ILA 作為高端品牌在這些地區(qū)布局較多，因而受疫情影響較大。”
對此，科技部國家科技專家周迪向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，“我認為FILA自2020年以來已成長失速，不僅是疫情因素，也因FILA已處于峰值，維持高增長較難。同時，F(xiàn)ILA對于安踏體育總營收占比較大，F(xiàn)ILA的失速為安踏體育整體的成長蒙上了一層陰影。”
2022年上半年，F(xiàn)ILA也是安踏體育唯一毛利率下降的品牌。半年報顯示，安踏品牌的毛利率提升2.3個百分點；公司旗下所有其他品牌的毛利率提升3.8個百分點。反觀FILA的毛利率則從72.3%下滑3.7個百分點至68.6%，拖累公司整體毛利率下降1.2個百分點至62%。
投資人、北京市知識產(chǎn)權(quán)庫專家董新蕊向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，F(xiàn)ILA此前的業(yè)績快速增長，是因為搶占到了一個空白市場，“十年前國產(chǎn)運動品牌仍是比較大眾的本土品牌，相比而言來自海外的國際品牌更顯高端，F(xiàn)ILA贏在了高端運動時尚品牌的定位，然而隨著國貨消費崛起，F(xiàn)ILA的紅利也逐漸消退。”
二級市場方面，安踏體育股價2021年8月4日達到峰值191.9元，2022年9月9日收盤價為92.5元，跌幅達46.78%。
對比同行業(yè)公司，運動品牌的股價近一年均有不同程度的下跌，但跌幅均小于安踏體育。其中，李寧股價2021年9月8日達到峰值108.2元，2022年9月9日收盤價跌至67.2元，跌幅37.6%；特步于2021年7月9日達到峰值16.32元，一路下跌至9月9日收盤價10.28元，期間跌幅34.27%。
廣告宣傳蠶食利潤
近年來，安踏體育結(jié)合冬奧會或相關(guān)賽事進行廣告宣傳，F(xiàn)ILA則通過明星代言及聯(lián)名的方式以提升知名度。由此導(dǎo)致公司近年來廣告宣傳費不斷提升，進一步蠶食安踏體育的期內(nèi)溢利。
財報顯示，安踏體育近年來廣告宣傳費用總體呈上升趨勢。2019-2021年，公司廣告宣傳費分別約為35.96億元、35.51億元和61.17億元，占營收比分別為10.6%、10.0%和12.4%。
2022年上半年，安踏體育廣告宣傳費仍在攀升。半年報顯示，安踏體育上半年廣告宣傳費約為26.74億元，占營收的比例為10.3%，同比上升0.9%。對于2022年上半年廣告宣傳費提高的原因，安踏體育解釋稱，因北京冬奧會及新增品牌代言人、線上廣告及營銷活動所產(chǎn)生的開支有所增加。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 安踏 |
