時隔7個月后，途虎養(yǎng)車再度沖擊資本市場。
8月29日，據港交所文件，途虎養(yǎng)車再向港交所遞交上市申請材料，準備在港交所主板上市，高盛、中金公司、美銀證券、瑞銀集團為其聯席保薦人。
今年1月24日，途虎養(yǎng)車在港交所提交上市申請數，這份招股書曾在今年7月25日失效。更新后的招股書顯示，途虎依舊虧損明顯。
2022年上半年途虎養(yǎng)車實現營收54.68億元，期內虧損9.52億元。2019年至2021年，途虎養(yǎng)車收入分別為70.40億元、87.53億元、117.24億元，期內虧損分別為34.28億元、39.28億元、58.45億元。
途虎養(yǎng)車的收入包括綜合汽車產品和服務、以及平臺服務兩大類，前者細分為輪胎和底盤零部件、汽車保養(yǎng)、其他服務、汽配龍等多項，后者為加盟服務、廣告服務和其他。
門店方面，途虎有三種不同類型的門店，即自營門店途虎工場店、加盟途虎工場店和第三方合作門店。2022年上半年，公司來自加盟、自營、合作和直銷的收入分別為40.55億元、2.55億元、3.76億元和3.58億元，顯然公司營收依賴于加盟模式。
不過，今年上半年公司卻減少了5862家門店，主要是由于加盟途虎工場店搬遷、表現欠佳，以及各加盟商的個人原因。
目前，在汽車后市場上不止途虎一家。天貓養(yǎng)車、京東養(yǎng)車同樣虎視眈眈，尤其是京東養(yǎng)車計劃在今年拓展至100個核心城市，這將給途虎帶來挑戰(zhàn)。
上半年營收微降，虧損難解
招股書顯示，成立于2011年的途虎養(yǎng)車，創(chuàng)始人為陳敏，起初以輪胎電商切入汽車后市場。
2013-2021年這8年間，途虎養(yǎng)車一共進行了16輪融資，投資方不乏騰訊、百度、一汽、紅杉中國、高瓴資本、君聯資本、愉悅資本等知名企業(yè)以及投資機構。
IPO前，騰訊系公司合計持有途虎養(yǎng)車19.41%股份，公司董事局主席兼首席執(zhí)行官陳敏持股11.76%，愉悅資本實體持股8.98%，紅杉中國持股7.56%，方源資本持股5.46%，公司聯合創(chuàng)始人兼總裁胡曉東持股3.22%。
招股書顯示，公司是中國領先的在線線下一體化汽車服務平臺之一。憑借以客戶為中心的模式和高效的供應鏈，公司打造一個由車主、供應商、汽車服務門店和其他參與者組成的汽車服務生態(tài)系統(tǒng)。
截至2022年中期，公司線上門店收入占比近75%，為主要收入模式；同期途虎平臺注冊用戶為8640萬，交易用戶為1570萬，平均月活用戶為900萬。
2019 年至2022 年上半年，途虎養(yǎng)車的收入分別為 70.4 億元、87.53 億元、117.24 億元、54.68 億元。今年上半年營收較上年同期 54.77 億元收入有小幅下降。
利潤方面，公司2019年至2021年以2022年上半年，公司期內虧損34.28億元、39.28億元、58.45億元以及9.5億元，三年半時間合計虧損達到141.53億元。其中今年上半年虧損大幅收窄，去年前6個月則虧損31.25億元。
公司稱由于此前發(fā)行了大量可轉換可贖回優(yōu)先股，其公允價值變動會嚴重影響公司業(yè)績，直至轉換為普通股為止。2019年-2021年，由于優(yōu)先股公允價值變動帶來的虧損分別為19億元、30億元及44億元。
如果扣除該等可轉換可贖回優(yōu)先股公允價值虧損，僅看經調整凈虧損數據，2019 年至2022年上半年公司分別虧損10.36億元、8.94億元、12.85億元以及4.28億元，依然呈現增收不增利的情況。
從收入結構看，途虎養(yǎng)車的收入包括綜合汽車產品和服務、以及平臺服務兩大類，前者細分為輪胎和底盤零部件、汽車保養(yǎng)、其他服務、汽配龍等多項，后者細分為加盟服務、廣告服務和其他。
其中，來自于輪胎和底盤零部件、汽車保養(yǎng)的收入貢獻均較高。
但從增長趨勢看，途虎養(yǎng)車的輪胎和底盤零部件的收入占比一直在下降，從2019年的占比54.6%，下降到2022年上半年的占比39.9%。汽車保養(yǎng)業(yè)務的營收占比則呈現上升趨勢，從2019年的占比26.6%，上漲到2022年上半年的34.4%。
此外，2019年至2021年以2022年上半年，途虎養(yǎng)車毛利分別為5.23億、10.80億、18.70億、9.97億元；同期毛利率分別為7.4%、12.3%、16.0%、18.2%。具體來看，平臺服務毛利率最高，期內超過70%；其次是汽車保養(yǎng)在上半年為28.7%、輪胎及底盤零部件毛利率13.3%。
截至2022年6月30日，途虎養(yǎng)車的現金以及現金等價物達31.33億元，同期公司對應的流動負債為51.42億元。
半年門店減少5862家，收入依賴加盟模式
目前途虎養(yǎng)車有三種不同類型的門店，即自營的途虎工場店、加盟途虎工場店和第三方合作門店。
招股書稱，加盟途虎工場店采用與自營途虎工場店相同的標準及專有技術系統(tǒng)運營。截至2022年6月30日，途虎工場店網絡包括179家自營門店和4114家加盟途虎工場店（由2104名加盟商管理）。
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