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泡泡瑪特業(yè)績(jī)發(fā)布后，多家機(jī)構(gòu)在維持評(píng)級(jí)的情況下，下調(diào)了目標(biāo)價(jià)。7月18日，中金公司將最高目標(biāo)價(jià)下調(diào)19.3港元/股至40港元/股；Morgan Stanley從3月份的55港元/股下調(diào)至36港元/股；Credit Suisse目標(biāo)價(jià)則從64.25港元/股下調(diào)至43.7港元/股。
國(guó)內(nèi)業(yè)績(jī)承壓，泡泡瑪特講出海故事
值得關(guān)注的是，上半年業(yè)績(jī)承壓的泡泡瑪特似乎在尋找“新故事”。
今年7月初，泡泡瑪特在韓國(guó)首爾開(kāi)設(shè)首家海外旗艦店，7月16日，日本的首店又落地東京澀谷。今年以來(lái)，泡泡瑪特歐洲首店、大洋洲首店、美國(guó)快閃店相繼開(kāi)業(yè)。據(jù)公司管理層在7月17日交流會(huì)上透露，目前泡泡瑪特海外已開(kāi)業(yè)門(mén)店有26家，其中12家是固定的長(zhǎng)期門(mén)店，14家是租期為一年左右的快閃店。
管理層還透露，美國(guó)門(mén)店首日營(yíng)業(yè)額達(dá)25萬(wàn)元，韓國(guó)則為60萬(wàn)元，日本門(mén)店15萬(wàn)元，和國(guó)內(nèi)門(mén)店相比，有一部分是超出國(guó)內(nèi)的水平，有一些是平均的水平。根據(jù)紀(jì)要，預(yù)計(jì)到今年年底，泡泡瑪特海外將開(kāi)到42家門(mén)店，長(zhǎng)期門(mén)店是27家。
但是，唐小唐認(rèn)為，海外門(mén)店的首日業(yè)績(jī)與前期公司在當(dāng)?shù)氐耐斗藕蜖I(yíng)銷(xiāo)策略有關(guān)，并不能反映海外市場(chǎng)的真實(shí)情況，海外加速或更多的是給資本市場(chǎng)和消費(fèi)者“講故事”，盲目海外擴(kuò)張或影響公司的盈利能力，“目前疫情不太明朗，經(jīng)濟(jì)環(huán)境和年輕消費(fèi)者的情況是怎樣的，市場(chǎng)還有沒(méi)有繼續(xù)的往上增長(zhǎng)的空間，完全是未知的。”
另一名不愿具名的消費(fèi)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人也對(duì)泡泡瑪特的出海表示擔(dān)憂。她認(rèn)為，業(yè)務(wù)出海成功的條件是國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)加上全球市場(chǎng)規(guī)模和機(jī)會(huì)。根據(jù)《弗若斯特沙利文報(bào)告》，全球潮玩市場(chǎng)規(guī)模從2015年的87億美元，增長(zhǎng)至2019年的198億美元，在預(yù)計(jì)2024年可達(dá)418億美元。
上述負(fù)責(zé)人表示，看似龐大的海外市場(chǎng)，在消費(fèi)整體萎縮的情況下，潮玩品類(lèi)的增速仍要打上問(wèn)號(hào)。更重要的是，在供應(yīng)鏈成本日益上升的情況下，供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)還會(huì)不會(huì)存在也值得思考。
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