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小米一手帶大的創(chuàng)米數(shù)聯(lián)沖擊IPO:關(guān)聯(lián)銷售占七成 商業(yè)模式實為“空手套白狼“?

  與“小米系”關(guān)系盤根錯節(jié)

  招股書顯示,創(chuàng)米數(shù)聯(lián)成立于2014年,小米集團(tuán)控制的天津金星是第一大股東,出資額175萬元,持股比例為35%。2018年5月28日,天津金星的持股比例降至了17.5%,出資份額也減少一半至87.5萬元,減持原因未披露。

  2018年8月28日,天津金星將7.5%股權(quán)以375萬元的價格轉(zhuǎn)讓給了馬鞍山創(chuàng)能。 轉(zhuǎn)讓完成后,馬鞍山創(chuàng)能成為創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的第一大股東。后來,馬鞍山創(chuàng)能更名為上海創(chuàng)楹,上海創(chuàng)楹現(xiàn)為創(chuàng)米數(shù)聯(lián)第一大非自然人股東,同時也是公司股權(quán)激勵平臺。

  招股書披露,創(chuàng)米數(shù)聯(lián)目前的實控人為鄧華。鄧華直接持有公司17.99%股份對應(yīng)表決權(quán),通過擔(dān)任上海創(chuàng)楹的執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司16.51%股份對應(yīng)表決權(quán),合計實際控制公司34.5%股份對應(yīng)的表決權(quán)。

  值得關(guān)注的是,鄧華是于2018年2月才入創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的,其之前十幾年一直在龍旗科技工作并擔(dān)任實控人。

  而龍旗科技,是一家擬在A股上市的IPO企業(yè),但上會被否。據(jù)龍旗科技2017年末披露的招股書,小米集團(tuán)控制的天津金星彼時持有龍旗科技10%的股份。

來源:龍旗股份招股書

來源:龍旗股份招股書

  2018年以后,鄧華逐步“控制”創(chuàng)米數(shù)聯(lián),而天津金星也逐漸轉(zhuǎn)讓手中持股。天津金星對創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的持股比例由35%降至8.52%,而鄧華表決權(quán)比例升至目前34.5%股份對應(yīng)的表決權(quán)。

  在表決權(quán)一升一降的過程中,創(chuàng)米數(shù)聯(lián)對小米集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易始終居高不下?梢哉f,創(chuàng)米數(shù)聯(lián)是小米一手帶大的。

  綜上,創(chuàng)米數(shù)聯(lián)不僅因依賴小米系而造成業(yè)務(wù)獨(dú)立性不足,并且涉及小米系的股權(quán)轉(zhuǎn)讓還有許多謎團(tuán)待解。故,公司與小米集團(tuán)之間巨額關(guān)聯(lián)交易的真實性、必要性、合理性,以及是否涉及利益輸送等情況,還需要進(jìn)一步的披露。

  來源:新浪財經(jīng)上市公司研究院 作者:IPO再融資組/鐘文

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