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倚賴(lài)于境外市場(chǎng)的渡遠(yuǎn)戶(hù)外面臨著較為復(fù)雜的銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)。首先從經(jīng)營(yíng)環(huán)境來(lái)看，若境外業(yè)務(wù)所在國(guó)家和地區(qū)的進(jìn)口政策出現(xiàn)不利變化，或所在國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不利變化導(dǎo)致消費(fèi)需求減少，均會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
以國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化為例，報(bào)告期內(nèi)渡遠(yuǎn)戶(hù)外出口至美國(guó)的產(chǎn)品收入為2134.99萬(wàn)元、4836.78萬(wàn)元和6724.52萬(wàn)元，規(guī)模不斷提高。該公司銷(xiāo)往美國(guó)的產(chǎn)品主要為以小微型水泵為代表的房車(chē)游艇配套產(chǎn)品，在政府加征關(guān)稅商品清單之列。渡遠(yuǎn)戶(hù)外在招股書(shū)中表示，由于加征關(guān)稅實(shí)際增加了客戶(hù)的進(jìn)口成本，從而導(dǎo)致終端銷(xiāo)售價(jià)格上升或客戶(hù)利潤(rùn)下降，對(duì)公司向美國(guó)出口業(yè)務(wù)規(guī)模造成了一定不利影響。
其次，海運(yùn)費(fèi)用上漲也給渡遠(yuǎn)戶(hù)外帶來(lái)了潛在影響。2020年疫情爆發(fā)后，國(guó)際航線運(yùn)力較為緊張，出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)（CCFI）從2020年1月3日897.53點(diǎn)上升至2021年12月31日3344.24點(diǎn)，出口海運(yùn)市場(chǎng)價(jià)格居高不下。雖然渡遠(yuǎn)戶(hù)外出口方式以FOB為主，在此模式下，公司無(wú)需承擔(dān)運(yùn)費(fèi)。但是，若未來(lái)海運(yùn)市場(chǎng)價(jià)格仍持續(xù)上升或處于高位，導(dǎo)致海外客戶(hù)終端銷(xiāo)售價(jià)格過(guò)高亦或是抑制其訂貨需求，將對(duì)公司海外市場(chǎng)銷(xiāo)售產(chǎn)生不利影響。同時(shí)，集裝箱緊缺等因素導(dǎo)致海運(yùn)周期延長(zhǎng)，亦將影響公司出口銷(xiāo)售，降低公司存貨周轉(zhuǎn)速度，提高營(yíng)運(yùn)資金成本。
最后，渡遠(yuǎn)戶(hù)外還一直面臨著匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)招股書(shū)介紹，公司境外銷(xiāo)售主要以美元進(jìn)行結(jié)算，報(bào)告期內(nèi)公司確認(rèn)的匯兌損益分別為-0.83萬(wàn)元、205.95萬(wàn)元和64.69萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例分別為-0.04%、3.32%和0.74%。雖然匯率的波動(dòng)是雙向的，但是如果未來(lái)人民幣對(duì)美元匯率產(chǎn)生重大不利波動(dòng)，也會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響。
內(nèi)控問(wèn)題頻現(xiàn)？
據(jù)招股書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)，渡遠(yuǎn)戶(hù)外存在多起內(nèi)控不規(guī)范操作。包括子公司福建愛(ài)的為滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)過(guò)程中流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)需求，通過(guò)供應(yīng)商或關(guān)聯(lián)方周轉(zhuǎn)貸款近900萬(wàn)元；為方便承兌匯票的使用，子公司康遠(yuǎn)精密將客戶(hù)三捷科技（廈門(mén)）有限公司向其開(kāi)具的銀行承兌匯票，向不具備資質(zhì)的第三方進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)獲取資金；與關(guān)聯(lián)方或第三方直接進(jìn)行資金拆借合計(jì)近兩千萬(wàn)元；以及通過(guò)員工代收貨款或利用個(gè)人賬戶(hù)對(duì)外收付款項(xiàng)等。
雖然渡遠(yuǎn)戶(hù)外在招股書(shū)中稱(chēng)，上述不合規(guī)行為不會(huì)對(duì)本次發(fā)行上市造成實(shí)質(zhì)性法律障礙，且公司實(shí)際控制人林錫臻已承諾，如公司因?yàn)樯鲜鰞?nèi)控不規(guī)范事項(xiàng)而受到任何行政主管部門(mén)的行政處罰或承擔(dān)任何責(zé)任，最終的全部損失由實(shí)際控制人承擔(dān)。但是，頻頻出現(xiàn)各種不合規(guī)事件，不禁令投資者懷疑公司內(nèi)控制度的完備性及執(zhí)行力度。
同時(shí)，渡遠(yuǎn)戶(hù)外也顯現(xiàn)出較為明顯的家族特征。其中，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理林錫臻直接持有53.6%的股份，通過(guò)連城匯力間接持有公司2.7%的股份，合計(jì)持股56.3%。林錫臻的兩個(gè)妹妹，林秋群直接持有公司4.2%的股份，出任公司總經(jīng)理助理；林春女間接持有公司2%的股份，在核心子公司福建愛(ài)的擔(dān)任銷(xiāo)售經(jīng)理。林錫臻的堂兄林錫健間接持股0.5%，是福建愛(ài)的的核心技術(shù)人員。另外，林錫臻的堂姐夫林樂(lè)東間接持股0.5%，在福建愛(ài)的行政部工作。
渡遠(yuǎn)戶(hù)外股權(quán)架構(gòu)
數(shù)據(jù)來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)
來(lái)源：投資時(shí)報(bào) 研究員 李璐 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 渡遠(yuǎn)戶(hù)外 |
