“力爭(zhēng)用未來(lái)18個(gè)月的時(shí)間，使企業(yè)恢復(fù)原有的市場(chǎng)地位。”
2021年2月，黃光裕獲釋歸來(lái)，開(kāi)始對(duì)虧損多年的國(guó)美進(jìn)行大刀闊斧的改革，顯然，這家老牌企業(yè)在不斷地加快追趕步伐。
如今，時(shí)間來(lái)到2022年中期，“大干18個(gè)月”的期限已近，國(guó)美的境遇依舊難言樂(lè)觀。
據(jù)觀點(diǎn)新媒體獲悉，近日，國(guó)美零售因裁員降薪、拖欠貸款等資金困境，一度遭遇市場(chǎng)看空。
最新消息顯示，6月28日，國(guó)美零售擬以先舊后新方式配售19.63億股，合共籌集資金7.76億港元，而每股配售價(jià)格為0.4港元，較上個(gè)交易日收市價(jià)折讓12%。
事實(shí)上，對(duì)企業(yè)而言，通過(guò)配股融資能夠迅速補(bǔ)充公司的現(xiàn)金流，提高資金的安全性。不過(guò)，與此而來(lái)的，是公司股價(jià)、市值的進(jìn)一步下探，和對(duì)投資者心理防線的考驗(yàn)。
折價(jià)配股與市場(chǎng)情緒
股份合并的風(fēng)波剛剛過(guò)去，國(guó)美零售又開(kāi)始攻略新的副本。
6月28日早間，國(guó)美零售發(fā)布配售公告稱，配售代理已同意，盡力按配售價(jià)每股0.4港元配售19.63億股現(xiàn)有股份，與此同時(shí)，賣方將認(rèn)購(gòu)19.63億股新股份。
配售股份及認(rèn)購(gòu)股份相當(dāng)于國(guó)美零售于本公告日期的已發(fā)行股本約5.81%，及經(jīng)認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)擴(kuò)大的已發(fā)行股本約5.49%。
認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)所得款項(xiàng)總額為約8.93億港元，經(jīng)扣除相關(guān)費(fèi)用及開(kāi)支后，估計(jì)國(guó)美零售將自認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)收取的所得款項(xiàng)凈額約為7.76億港元。
公司先舊后新配售、認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊螅S光裕及其一致行動(dòng)人的持股將由約58.68%變?yōu)?5.46%。
至于本次配股的原因，該公司在公告中明確，擬將有關(guān)所得款項(xiàng)凈額用于償還債務(wù)及作為營(yíng)運(yùn)資金，包括用于擴(kuò)展線上及線下雙平臺(tái)業(yè)務(wù)。
事實(shí)上，對(duì)上市公司而言，以配股的方式進(jìn)行再融資，是企業(yè)籌集資金的重要方式，有利于補(bǔ)充企業(yè)的現(xiàn)金流，改善資金結(jié)構(gòu)，從而支撐企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展。
不過(guò)，類似國(guó)美零售這種配售方式，公司的大股東會(huì)將其持有的一部分股權(quán)先行配售給第三方，然后再認(rèn)購(gòu)新股，因配售與認(rèn)購(gòu)的股份相同，大股東的持股數(shù)量不變。
但由于增加新股，上市公司股本進(jìn)一步擴(kuò)大，因此大股東持股比例會(huì)相應(yīng)下降，而且會(huì)導(dǎo)致公司每股權(quán)益被攤薄。
加之，國(guó)美零售本次配售的價(jià)格為每股股份0.4港元，較昨日收盤價(jià)折讓12.09%，較連續(xù)五個(gè)交易日的平均報(bào)價(jià)折讓約4.76%。
折價(jià)配股這一來(lái)二往，引發(fā)了二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)下行壓力。
數(shù)據(jù)顯示，6月28日，國(guó)美零售股價(jià)低開(kāi)低走，當(dāng)日收盤，該公司報(bào)價(jià)0.395港元，較前一交易日收盤價(jià)下降13.19%，市值133.34億港元，較昨日蒸發(fā)近20億港元。
事實(shí)上，國(guó)美零售的股價(jià)自去年2月達(dá)到2.55港元高值后，便一路下滑。
彼時(shí)，缺席十余年的掌門人黃光裕歸來(lái)，緊接著，國(guó)美零售推出“真快樂(lè)APP”，在業(yè)務(wù)層面不斷釋放利好，并且喊出了18個(gè)月目標(biāo)……受此提振，國(guó)美零售的股價(jià)一路走高，2月26日，該公司股價(jià)達(dá)到2.55港元最高峰，漲幅達(dá)到82.4%。
多重利好之下，投資者蜂擁而入，推高國(guó)美零售的股價(jià)，然而，不久之后，這些追高而入的投資人們便遭遇了考驗(yàn)。
據(jù)了解，2021年3月2日，國(guó)美零售每股折讓15%配售22.8億股，合共籌資44.49億港元，受此消息影響，國(guó)美零售開(kāi)盤大跌，報(bào)2.02港元，截至當(dāng)日收盤，報(bào)價(jià)1.88港元，下跌18.97%。
隨后，同年4月13日，國(guó)美零售擬向大股東國(guó)美管理有限公司定向增發(fā)99.24億股股份，每股作價(jià)2.11港元，總計(jì)175.76億港元，用于一次性支付控股股東在北京及長(zhǎng)沙三處物業(yè)近20年的租金。
借助上述操作，大股東國(guó)美管理用近20年的房租收益換得了上市平臺(tái)99.24億股股份，進(jìn)一步強(qiáng)化了大股東對(duì)上市平臺(tái)的控制權(quán)。
釋放利好推高股價(jià)后，國(guó)美零售再高位配股融資，但在一次次增發(fā)之下，中小股東的權(quán)益不斷被稀釋，也難怪市場(chǎng)對(duì)這家企業(yè)信心不足。
自此以后的一年多時(shí)間，國(guó)美零售的股價(jià)始終低位徘徊，甚至引發(fā)大量投資者在股價(jià)低位拋售的“不正常”現(xiàn)象。
2022年初，國(guó)美零售提出擬按每10股合并為1股進(jìn)行股份合并，假設(shè)合并成功，該公司的每股收益將出現(xiàn)10倍增長(zhǎng)。但鑒于過(guò)往情況，資本市場(chǎng)擔(dān)憂國(guó)美會(huì)出現(xiàn)先合股、再配股的情形，盡管國(guó)美已宣布終止股份合并，但市場(chǎng)悲觀情緒并未消散。
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