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致歐科技主營業(yè)務(wù)收入按地區(qū)劃分情況（萬元）
數(shù)據(jù)來源：致歐科技招股書
存貨顯著增加現(xiàn)金流承壓
報(bào)告期各期末，該公司存貨賬面價(jià)值分別為2.53億元、8.59億元和10.52億元，占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為40.82%、53.83%和50.10%。2020年末公司存貨余額較上年末增加6.06億元，同比增長239.52%，增幅較大。整體來看，公司存貨以庫存商品和在途存貨為主，占比約為分別為91.09%、95.91、96.13%。
較高規(guī)模的存貨水平一定程度上增加了存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和資金占用壓力。報(bào)告期各期末，該公司計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為855.44萬元、1357.15萬元和2298.70萬元；公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別8899.60萬元、-2.07億元和2.65億元，其中2020年度為負(fù)值。
高現(xiàn)金流壓力下，致歐科技借款規(guī)模顯著增加。報(bào)告期各期末，該公司負(fù)債總額分別為2.27億元、4.90億元和18.86億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為34.76%、27.27%、55.04%，2021年公司負(fù)債總額及資產(chǎn)負(fù)債率明顯上漲。
同時(shí)，2021年該公司短期負(fù)債及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債增加明顯。2020年公司短期負(fù)債為3231.88萬元，2021年為3.80億元。一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債則從21.31萬元，增長至9909.73萬元。同時(shí)應(yīng)付賬款中的應(yīng)付商品采購款也由上一年度的1.35億元增長至2.94億元。
為了緩解壓力，致歐科技還進(jìn)行了降價(jià)銷售。招股書中致歐科技提及，面對(duì)市場(chǎng)供需環(huán)境變化、疫情因素導(dǎo)致的庫存和物流壓力，為加快庫存周轉(zhuǎn)，公司于2021年第二季度陸續(xù)對(duì)北美地區(qū)部分庫存商品實(shí)施降價(jià)銷。可以看到2021年，公司除庭院系列產(chǎn)品價(jià)格小幅增長外，其他產(chǎn)品平均銷售單價(jià)幾乎都同比下降。而這也不可避免的影響公司毛利率。報(bào)告期內(nèi)，該公司主營業(yè)務(wù)毛利率發(fā)別為55.82%、54.78%、49.64%，2021年毛利率下滑明顯。
致歐科技近年償債能力狀況
數(shù)據(jù)來源：致歐科技招股書
來源：投資時(shí)報(bào) 研究員 孫依然 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 致歐科技 |
