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2021年燕東微收入同比增長97.57%，但封裝測試業(yè)務毛利率為負。同時，公司客戶集中度較高。
過去五年，隨著新興消費電子市場的快速發(fā)展，以及汽車電子、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)等科技產(chǎn)業(yè)的興起，整個半導體行業(yè)規(guī)模迅速增長。在國產(chǎn)替代、5G以及物聯(lián)網(wǎng)帶來的新一輪機遇面前，我國半導體行業(yè)迎來新的成長空間。
北京燕東微電子股份有限公司（下稱燕東微）即是一家集芯片設(shè)計、晶圓制造和封裝測試于一體的老牌半導體企業(yè)。經(jīng)過三十余年積累，該公司已發(fā)展為國內(nèi)知名的集成電路及分立器件制造和系統(tǒng)方案提供商。公司主要市場領(lǐng)域包括消費電子、汽車電子、新能源、電力電子、通訊、智能終端和特種應用等。
《投資時報》研究員注意到，燕東微與屏幕制造巨頭京東方（000725.SZ）出身同門，二者控股方均為北京電控，且京東方還持有燕東微9.14%的股份。
雖然今年芯片半導體市場經(jīng)歷了“跌跌不休”，但在全球“缺芯”的背景下，半導體企業(yè)對市場的熱度絲毫未減。近日，燕東微提交IPO招股書擬于科創(chuàng)板上市。本次IPO，公司擬募集資金40億元，其中30億元用于基于成套國產(chǎn)裝備的特色工藝12吋集成電路生產(chǎn)線項目，另外10億元用于補充流動資金。
查閱招股書，《投資時報》研究員留意到，近年來，燕東微盈利水平有所提高，并于2020年實現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈。但是，該公司仍存在客戶集中度較高、應收賬款高企及研發(fā)投入占比下降等情況。
封裝測試業(yè)務毛利率為負
招股書披露數(shù)據(jù)顯示，近年來燕東微營收利潤增長顯著。2019年至2021年（下稱報告期）公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入10.41億元、10.3億元和20.35億元，復合年增長率為39.77%。尤其是2021年，收入同比增幅高達97.57%。同期，公司毛利率分別為21.68%、28.66%和40.98%，亦呈逐步提升趨勢。
凈利潤方面，報告期內(nèi)燕東微歸母凈利潤分別為-1.26億元、0.58億元和5.5億元，2020年實現(xiàn)扭虧為盈，2021年隨營收大幅增長。
從結(jié)構(gòu)來看，公司主營業(yè)務分為產(chǎn)品與方案板塊及制造與服務板塊，產(chǎn)品與方案板塊主要包括分立器件、模擬集成電路、特種集成電路及器件相關(guān)產(chǎn)品，制造與服務板塊主要向客戶提供晶圓制造及封裝測試服務。其中，特種集成電路及器件、晶圓制造是公司盈利增長的核心動力。
報告期內(nèi)，該公司特種產(chǎn)品板塊分別貢獻營業(yè)收入3.55億元、4.36億元和8.13億元，占主營業(yè)務收入的占比由2019年的35.25%上升至2021年的40.96%。晶圓制造獲得的收入則由0.99億元增長至7.7億元。
在營業(yè)收入的強力拉動下，該公司晶圓制造業(yè)務的毛利率由負轉(zhuǎn)正，報告期內(nèi)分別為-35.99%、-33.39%和21.79%。但是，同屬制造與服務板塊的封裝測試業(yè)務毛利及毛利率水平在報告期內(nèi)未得到顯著改善，仍處于虧損狀態(tài)。報告期內(nèi)公司封裝測試毛利率分別為-24.41%、-8.41%和-19.92%，2021年損失甚至進一步擴大。
對此，燕東微解釋稱主要原因是封裝測試業(yè)務產(chǎn)線報告期內(nèi)未完全達產(chǎn)、單位成本較高；此外，毛利率較高的FC封測業(yè)務在2020年貢獻了較大毛利率水平，而2021年因受市場環(huán)境影響，公司不再從事FC封測業(yè)務，導致封裝測試業(yè)務毛利率大幅下降。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 商燕東微 |
