而根據(jù)招股書(shū)，2019年、2020年及2021年前九個(gè)月，楊國(guó)福收入分別達(dá)到11.82億元、11.14億元和11.63億元，同期利潤(rùn)分別達(dá)到1.81億元、1.69億元和2.02億元；同期毛利率為分別為27.9%、28.7%和30.2%。
可以看到，楊國(guó)福麻辣燙的收入結(jié)構(gòu)分為餐廳運(yùn)營(yíng)和零售業(yè)務(wù)兩大板塊，其絕大部分收入來(lái)自“餐廳運(yùn)營(yíng)”板塊。這個(gè)板塊通俗理解就是加盟費(fèi)、系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)與貨品銷(xiāo)售，而貨品銷(xiāo)售，即賣(mài)給加盟店里的食材、調(diào)味品等，只這一項(xiàng)，就達(dá)到了總營(yíng)收的89.8%。
根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，截至2020年12月31日，楊國(guó)福在中國(guó)中式快餐市場(chǎng)中排名第一，按收入、商品交易總額以及餐廳數(shù)量計(jì)算，楊國(guó)福在中國(guó)的麻辣燙市場(chǎng)中排名第一。
這家盤(pán)踞中國(guó)麻辣燙市場(chǎng)20余年的夫妻店，也是一家妥妥的家族企業(yè)。根據(jù)招股書(shū)，創(chuàng)始人楊國(guó)福夫婦的持股比例最高，夫妻二人各持股37.8%，其兒子持有公司股份19.39%，一家人合計(jì)共持有楊國(guó)福麻辣燙約96.97%的股份，比例之高堪稱罕見(jiàn)。
餐飲上市潮來(lái)了
檢驗(yàn)高估值的時(shí)候到了
楊國(guó)福麻辣燙赴港IPO，正是眼下餐飲上市潮的真實(shí)寫(xiě)照。過(guò)去短短兩個(gè)月，餐飲上市瘋狂——鄉(xiāng)村基、七欣天、以及楊國(guó)福麻辣燙先后提交招股書(shū)。此外，還有老鄉(xiāng)雞、和府撈面、老娘舅、撈王火鍋．．．．．開(kāi)始吹響了IPO號(hào)角。
春節(jié)前夕，最受關(guān)注的便是和府撈面開(kāi)始IPO的消息。這是一家成立于2012年的中式連鎖面館，憑借著引入“撈面”品類(lèi)和“書(shū)房”場(chǎng)景，短短數(shù)年開(kāi)出數(shù)百家門(mén)店。和府撈面創(chuàng)始人李學(xué)林曾透露，和府撈面的E輪融資估值在70億元，但融資過(guò)程中，有些資本對(duì)于甚至給出了140億元的估值，還有的報(bào)價(jià)估值甚至高達(dá)160億元。
而去年9月正式?jīng)_刺IPO的老鄉(xiāng)雞，估值達(dá)到了200億。老鄉(xiāng)雞的背后，是一位60后退伍軍人白手起家的勵(lì)志故事。1962年，束從軒出生在安徽省肥西縣的一戶農(nóng)民家庭，20歲結(jié)束軍旅生涯后回到老家養(yǎng)起了雞。一次偶然的機(jī)會(huì)，他接觸到快餐行業(yè)，于是決心大轉(zhuǎn)身。2003年，第一家“肥西老母雞”中式快餐店在合肥舒城路正式開(kāi)業(yè)，這正是老鄉(xiāng)雞的前身。
19年時(shí)間，老鄉(xiāng)雞從肥西開(kāi)到合肥，又從安徽擴(kuò)張至全國(guó)，累計(jì)開(kāi)出超千家門(mén)店，營(yíng)收超30億元，是妥妥的中式連鎖餐飲巨無(wú)霸。期間，老鄉(xiāng)雞曾獲得加華資本的投資。今年1月，老鄉(xiāng)雞又完成了廣發(fā)乾和和麥星投資共同參與的Pre-IPO輪融資。至此，老鄉(xiāng)雞IPO敲鐘近在眼前。
還有另一家從重慶起家的中式快餐連鎖品牌巨頭——鄉(xiāng)村基，也在今年1月25日提交了港股IPO招股書(shū)。鄉(xiāng)村基的背后是一位重慶妹子李紅，她在28歲時(shí)與丈夫開(kāi)了一家川菜館“鄉(xiāng)村雞”，經(jīng)歷過(guò)生意紅火，也陷入過(guò)停滯。2006年，“鄉(xiāng)村雞”改名為鄉(xiāng)村基。
從最初的一家小餐館，到如今掌舵鄉(xiāng)村基和大米先生兩大自營(yíng)品牌，坐擁1145家自營(yíng)門(mén)店，25余年過(guò)去，鄉(xiāng)村基開(kāi)遍了川渝地區(qū)，也走進(jìn)了上海，一年進(jìn)賬超30億元。2020年6月，鄉(xiāng)村基獲得了紅杉中國(guó)的戰(zhàn)略投資。
同樣在今年1月，另一家連鎖餐館——七欣天，也在港交所遞交了招股書(shū)。這是一家中式海鮮連鎖餐廳，并將海鮮與火鍋相結(jié)合。也因此，一旦成功上市，七欣天將成為繼海底撈和呷浦呷浦后赴港上市的“火鍋第三股”。
此外，老娘舅也同樣準(zhǔn)備在A股上市，浙江證監(jiān)局已經(jīng)披露了其輔導(dǎo)備案公示文件；此前綠茶餐廳也早已披露招股書(shū)，再加上粵式火鍋連鎖餐廳“撈王”也在去年9月提交了招股書(shū)；還有眼下創(chuàng)投圈炙手可熱的巴奴毛肚火鍋，也曾多次傳出上市的消息，這一波餐飲上市潮浩浩蕩蕩。
餐飲企業(yè)為何此時(shí)扎堆上市？疫情，無(wú)疑是整個(gè)餐飲行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。迅速減少的客流量、翻臺(tái)率、客單價(jià)等指標(biāo)，讓以往不愁現(xiàn)金流的餐飲品牌不得不開(kāi)始接觸資本、接觸資本市場(chǎng)，以提高開(kāi)店速度，迅速提升市場(chǎng)占有率。西貝餐飲創(chuàng)始人賈國(guó)龍?jiān)寡裕?ldquo;疫情對(duì)我有很大的觸動(dòng)，自身的力量還是有限，想有大的發(fā)展還得要用資本的力量。”
正如一位專(zhuān)注于餐飲的VC投資人認(rèn)為，“眼下這些餐飲公司選擇IPO，一個(gè)很重要的原因是為了活下去，然后利用募集而來(lái)的資金占領(lǐng)市場(chǎng)，提前布局后疫情時(shí)代。”當(dāng)這種效應(yīng)傳導(dǎo)至一級(jí)市場(chǎng)，便是我們所看到的一幕——餐飲賽道融資火了，估值的泡沫瘋狂至極，嘆為觀止。（來(lái)源：投資界）
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