11月18日訊，日前，科創(chuàng)板上市委2021年第84次審議會議審議結(jié)果顯示，榮昌生物通過審核，上海宣泰醫(yī)藥科技股份有限公司（“宣泰醫(yī)藥”）“暫緩審議”。
業(yè)界人士分析稱，宣泰醫(yī)藥被“暫緩審議”，或許跟其業(yè)績下滑、財務數(shù)據(jù)“前后打架”有關(guān)。而宣泰醫(yī)藥在回復中國網(wǎng)財經(jīng)時則表示，凈利潤數(shù)據(jù)不一致是由于公司應審核中心要求對股份支付的會計處理進行了調(diào)整。
記者注意到，在發(fā)審會上，發(fā)審委主要針對宣泰醫(yī)藥通過海外經(jīng)銷商LANNETT銷售泊沙康唑中存在的問題進行了較多的提問，主要疑點集中于宣泰醫(yī)藥通過海外經(jīng)銷商LANNET銷售公司主營產(chǎn)品泊沙康唑的權(quán)益分成收入結(jié)算問題。
上會前業(yè)績下滑 招股書財務數(shù)據(jù)“打架”
資料顯示，宣泰醫(yī)藥系由聯(lián)合投資、新泰新技術(shù)及Finer共同出資組建，經(jīng)歷5次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、2次增資后，于2020年8月28日依法整體變更設(shè)立的股份有限公司。2021年5月20日，宣泰醫(yī)藥向上交所提交招股書（申報稿），擬發(fā)行4534萬股，計劃募集資金6億元。在經(jīng)歷兩輪問詢后，于11月4日提交招股書（上會稿）。
不過，記者注意到，在公司前后提交的兩個版本招股書中存在“數(shù)據(jù)打架”的情況。在最初披露的申報稿招股書中，2020年凈利潤為11654.12萬元，而最新披露的上會稿凈利潤為12340.29萬元，比申報稿凈利潤多出686.17萬元。
此外，公司上會稿招股書“主營業(yè)務收入在境內(nèi)各省、境外各國家或地區(qū)的構(gòu)成”處稱，2018-2021年上半年，其境外收入分別為1956.21萬元、7818.76萬元、26972.64萬元及12006.22萬元；境內(nèi)收入分別為3962.75萬元、6238.80萬元、4385.82萬元及3452.71萬元。
而在“報告期內(nèi)不同區(qū)域的銷售情況”處顯示，境外收入分別為1956.21萬元、7761.90萬元、26990.46萬元及12006.22萬元；境內(nèi)收入分別為3962.75萬元、6295.65萬元、4368.00萬元及3452.71萬元。
在應收賬款方面，據(jù)招股書“期末關(guān)聯(lián)方應收應付款項余額匯總”處顯示，2018年末其對上海安羨、海正宣泰的應收賬款余額分別為214.42萬元、329.59萬元。但“應收賬款客戶分析”處稱，2018年末其對上海安羨、海正宣泰的應收賬款余額分別為225.70萬元、346.94萬元。
財務數(shù)據(jù)存差異，難免會令投資者懷疑公司的業(yè)績狀況。
據(jù)上會稿財務數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年6月30日，公司分別實現(xiàn)收入6092.59萬元、14128.05萬元、31674.65萬元及15494.62萬元；歸母凈利潤分別為-3748.12萬元、453.52萬元、12340.29萬元及3699.93萬元；扣非凈利潤分別為-3671.58萬元、1603.42萬元、9423.26萬元及3831.23萬元。
相比于前三年的營利大增，2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入15494.62萬元，同比僅增加9.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤為3699.93萬元，同比下降53.20%；扣非凈利潤為3831.23萬元，同比下降30.56%。
對于上半年的業(yè)績出現(xiàn)“增收不增利”的情況，宣泰醫(yī)藥表示，2021年上半年，由于“研發(fā)投入增長較多、股權(quán)激勵、非流動資產(chǎn)處置損益”等原因造成凈利波動。
其中，公司CRO服務收入分別為3630.61萬元、5867.34萬元、3739.91萬元及2180.92萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為61.34%、41.47%、11.93%及14.11%；產(chǎn)品收入分別為2，288.36 萬元、8，190.22 萬元及 27，618.56萬元和 13，278.01 萬元，占主營業(yè)務的38.66%、58.26%、88.07%及85.89%，呈逐漸增長趨勢。
不難看出，曾經(jīng)貢獻第一大收入來源的CRO服務業(yè)務，自2019年開始營收金額逐漸下滑，占比更是由2018年的61%降至2019年的49%直至2020年的12%。相反，產(chǎn)品收入則由2018年的2288萬元增至2020年2.76億元，收入占比提至88%。
不過，宣泰醫(yī)藥在回復中國網(wǎng)財經(jīng)時表示，公司CRO業(yè)務收入較為穩(wěn)定，比例下降的原因是仿制藥業(yè)務收入大幅上升。“不同于國際CDMO巨頭、國內(nèi)CRO綜合性企業(yè)，公司目前僅從事制劑CRO服務。”
“國外競品 國內(nèi)限抗令” 中美首仿產(chǎn)品陷兩難
宣泰醫(yī)藥主要從事仿制藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及CRO服務。
在仿制藥領(lǐng)域，公司已經(jīng)獲得鹽酸安非他酮緩釋片、鹽酸普羅帕酮緩釋膠囊、泊沙康唑腸溶片、鹽酸帕羅西汀腸溶緩釋片等4項仿制藥的ANDA藥品批件。并通過合作開發(fā)的方式，參與完成了馬昔騰坦片、碳酸司維拉姆片、艾司奧美拉唑腸溶膠囊等3項仿制藥的研發(fā)，并ANDA獲批。
不過，公司產(chǎn)品品種仍相對有限，主導產(chǎn)品為泊沙康唑腸溶片、鹽酸安非他酮緩釋片及鹽酸普羅帕酮緩釋膠囊。報告期內(nèi)，三種產(chǎn)品合計銷售收入分別為1956.21萬元、7757.49萬元、26443.36萬元及12364.52萬元，占公司營收的比例分別為32.11%、54.91%、83.48%及79.80%，占比較高。
其中，最大貢獻者為泊沙康唑腸溶片。2019年-2021年上半年，該產(chǎn)品分別實現(xiàn)營收5345.66萬元、25035.93萬元及12021.39萬元，分別占產(chǎn)品收入的65.27%、90.65%及90.54%，2020年及2021年上半年占比均超9成。
宣泰醫(yī)藥亦在招股書中坦言，公司目前最主要的產(chǎn)品系泊沙康唑腸溶片，占比較高，而單一產(chǎn)品泊沙康唑腸溶片的銷售對公司經(jīng)營業(yè)績存在較大的影響。
據(jù)了解，宣泰醫(yī)藥的泊沙康唑腸溶片于2019年8月獲得ANDA批件并上市，并于2021年1月獲NMPA的藥品批件，為中美首仿。根據(jù)IMS數(shù)據(jù)顯示，2020年全年，宣泰醫(yī)藥的泊沙康唑腸溶片在美國市場占有率為41.34%，具有較高的市場份額。
值得一提的是，截至報告期末，該產(chǎn)品主要面向美國市場，LANNETT為公司該產(chǎn)品的海外經(jīng)銷商。根據(jù)FDA規(guī)定，其他競爭對手一旦獲批，其泊沙康唑腸溶片產(chǎn)品即可進入市場參與競爭。
縱觀仿制藥行業(yè)特點，有新競爭對手進入時，新進入的企業(yè)會一定程度上擠占原有企業(yè)的市場份額，迫使原有企業(yè)對定價策略進行調(diào)整，進而導致原有企業(yè)產(chǎn)品的銷量或價格發(fā)生下降。
共2頁 [1] [2] 下一頁
搜索更多: 宣泰醫(yī)藥
