繼大股東兩度轉讓股份后，LED芯片新秀兆馳股份（002429）最新發(fā)起了一筆收購，擬斥資29億元收購昆明豐泰投資有限公司（以下簡稱昆明豐泰）44.6154%股權。公司介紹此舉將優(yōu)化公司資產結構，促進未來發(fā)展。
不過，證券時報·e公司記者注意到，本次收購標的昆明豐泰旗下主要公司經營著商業(yè)地產等資產，與上市公司現(xiàn)有的電子制造主營業(yè)務協(xié)同性需要進一步說明；另一方面，本次收購借道信托，相關收益持有人信息并未穿透披露；另外，交易對手方與此前引入上市公司子公司的戰(zhàn)略者存在疑似關聯(lián)關系。
借道信托神秘收購
12月8日晚間，兆馳股份披露擬向深圳市北融信投資發(fā)展有限公司（以下簡稱北融新）收購昆明豐泰投資有限公司的 44.6154%股權，交易對價29億元。交易完成后，公司將持有昆明豐泰44.6154%的股權，昆明豐泰不會納入公司合并報表范圍。
兆馳股份則表示，本次交易完成后不會產生同業(yè)競爭情況；上市公司在業(yè)務、資產、財務、人員、機構等方面將繼續(xù)與持股 5%以上的主要股東及其控制的其他企業(yè)保持獨立。
根據(jù)評估，昆明豐泰資產總計約11億元，評估作價約65億元，評估增值率達到468.53%，最終協(xié)商昆明豐泰44.6154%的股權作價29億元。但這項溢價接近5倍的資產，卻存在諸多疑問。
交易方式來看，本次兆馳股份通過向北融信購買其通過信托計劃從而持有昆明豐泰44.6154%的股權。天眼查顯示，昆明豐泰由重慶國際信托持股99%，信托計劃持有人情況并未穿透；另一方面，昆明豐泰旗下控股云南紡織（集團）股份有限公司（以下簡稱云紡集團），另外昆明豐泰還持有昆明呈貢華夏村鎮(zhèn)銀行10%的股份。
官網資料顯示，云紡集團于1934籌建、1937年開工投產，系云南第一家現(xiàn)代紡織企業(yè)。1992年開始逐漸轉型，現(xiàn)主營業(yè)務為商業(yè)地產經營、物業(yè)管理、文創(chuàng)園區(qū)科創(chuàng)園區(qū)運營、紡織品生產銷售。總占地面積500畝、總建筑面積50萬平方米，總資產32億元；云紡商業(yè)區(qū)已由原傳統(tǒng)批發(fā)零售市場轉變?yōu)橹黝}化大型文化商業(yè)中心，商場42萬平方米、寫字樓8萬平方米。
從運營情況來看，截止2020年末，昆明豐泰的資產總額約20億元，營業(yè)收入約2億元，凈利潤1.25億元；今年1-8月實現(xiàn)營業(yè)收入1.64億元，凈利潤4139萬元。相比，兆馳股份自研板卡與液晶電視和機頂盒以及LED產業(yè)，今年前三季度，兆馳股份凈利潤約16億元，同比增長約4成，總資產約280億元。如今上市公司突然出手收購商業(yè)地產等相關資產，交易背景還尚待進一步解釋。
供應鏈金融新股東成疑似關聯(lián)方
本次最新收購正值當前兆馳股份頻繁資本運作：一方面，上市公司大股東兩度轉讓所持部分股份，另一方面，上市公司旗下供應鏈金融引入戰(zhàn)略投資者。
11月2日，控股股東南昌兆馳投資合伙企業(yè)向南昌工控投資基金管理有限公司協(xié)議轉讓所持約5%的股份，交易作價約11億元；12月1日，南昌兆投又向深圳市瑞誠睿投資協(xié)議轉讓7.9524 %，交易作價16.92億元；南昌兆投還通過大宗交易減持公司0.27%股，套現(xiàn)約5640萬元。
在本次權益變動后，南昌兆投與一致行動人顧偉合計持股 39.63%，仍是兆馳股份控股股東及實際控制人，對于相關權益變動，南昌兆投表示通過協(xié)議轉讓減持是為了優(yōu)化上市公司股權結構；通過大宗交易方式減持的部分是基于自身的財務需要，不排除未來12個月內繼續(xù)減持或增持上市公司股份的可能性。
同樣在11月份，兆馳股份全資子公司深圳市兆馳供應鏈管理有限公司通過增資擴股方式引入投資者，增資總金額達30億元；新引入的戰(zhàn)略投資者包括惠州市麥威新電源科技有限公司（以下簡稱麥威新電源）和惠州市易為技術有限公司，分分別出資20億元和10億元。
增資完成后，兆馳股份對兆馳供應將由全資持股降至未的持股 14.7727%；兆馳供應鏈變成公司的參股子公司，將不再納入上市公司合并報表范圍。
對于兆馳供應這筆引戰(zhàn)，兆馳股份曾在回復《每日經濟新聞》指出，截至2021年6月份，供應鏈管理業(yè)務占公司營業(yè)收入比例為2.66%，為更好地聚焦主營業(yè)務，公司決定通過增資擴股方式引進戰(zhàn)略投資者經營兆馳供應鏈的業(yè)務；公司放棄增資權主要為更好地聚焦主營業(yè)務，專注于LED全產業(yè)鏈、智慧顯示、智慧家庭組網等業(yè)務的發(fā)展，實現(xiàn)長遠的發(fā)展。
但是兆馳股份最新收購似乎與聚焦主業(yè)的初心相悖，同時，記者注意到，兆馳供應所引入的戰(zhàn)略投資人與本次收購交易對手方存在疑似關聯(lián)關系。
天眼查顯示，惠州市麥威新電源科技有限公司法人為黃永忠，通過兆馳供應參股了深圳市前海弘泰清環(huán)投資合伙企業(yè)，其法人為深圳市前海弘泰基金管理有限公司（即弘泰管理），而弘泰管理進一步持有深圳市前海華泓投資有限公司（即前海華泓）48.78%股份，并且前海華泓的法人為黃雪忠，同時持股2.55%，而黃雪忠正是本次交易對手方北融信投資的法定代表人。
另外，本次收購所借道的重慶信托也持有弘泰管理6%的股份；從注冊地址上來看，前海華泓、弘泰管理注冊地址基本完全相同，均在深圳前海的集中注冊地址。對于引入戰(zhàn)略投資者與本次收購之間的關系，也需要上市公司進一步披露。
來源：證券時報·e公司
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