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唯都股份最重要的成本來自于職工薪酬，近年來其人均產(chǎn)出比逐年下降，人力資源成本不斷攀升，公司發(fā)展壓力不小。該公司大客戶集中程度偏高，且營收大多來源于銷量不斷收縮汽車行業(yè)，其發(fā)展前景令人擔憂。
6月30日，深交所披露上海唯都市場營銷策劃股份有限公司（以下簡稱“唯都股份”）招股書。以CRM（客戶關(guān)系管理）營銷、零售輔導和數(shù)字營銷為主營業(yè)務的唯都股份，擬沖刺創(chuàng)業(yè)板。
招股書顯示，報告期內(nèi)，唯都股份營業(yè)收入分別為1.62億元、1.95億元和2.09億元，維持增長態(tài)勢。在營收不斷增長的背后，隨著業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，企業(yè)人力成本也在不斷上升，2019年甚至出現(xiàn)了“增收不增利”的現(xiàn)象。
此外，唯都股份客戶集中度較高，且其營收來源高度集中于汽車行業(yè)，在汽車行業(yè)整體銷量逐年收縮的大背景下，其面臨的風險有所上升。
人力資源成本壓力不斷加大
從營收和利潤表現(xiàn)來看，2020年唯都股份表現(xiàn)不錯，其營業(yè)收入為2.09億元，同比增長7.18%，凈利潤為6377.53萬元，同比增長30.55%。
值得注意的是，2020年，受新冠疫情影響，國家對企業(yè)實施社保減免措施，唯都股份減免社保費用達1000.23萬元，其中計入成本的社保減免金額為882.38萬元，降低了企業(yè)的人工成本水平，對企業(yè)利潤表現(xiàn)起到了積極影響。然而，社保減免并不具備可持續(xù)性，對企業(yè)業(yè)績的影響是偶然的，而除去該部分社保減免政策帶來的影響，企業(yè)凈利潤將由原本的6377.53萬元降至5495.15萬元，凈利潤增幅將大幅收窄。
此外，從以往的經(jīng)營業(yè)績來看，2018年、2019年，該公司凈利潤分別為5072.85萬元、4885.16萬元，其中2019年，同比降低了3.7%，而當期，其營業(yè)收入增幅為20.06%，在營業(yè)收入保持增長態(tài)勢的情況下，唯都股份的凈利潤卻有所下滑，出現(xiàn)了“增收不增利”的情況，這又是為什么呢？
2018年、2019年，公司主營業(yè)務成本分別為8286.26萬元和1.12億元，2019年同比增長了35.35%，其主營業(yè)務成本增速遠大于營收增速。而查看主營業(yè)務成本構(gòu)成，2019年其職工薪酬與其他外部成本的大幅增長，助推了企業(yè)主營業(yè)務成本的大幅上漲。
公司在招股書中解釋，2019年其他外部成本的增加是由于相關(guān)項目導致服務外包費用、媒介資源采購成本等顯著增加。隨著相關(guān)項目推進，企業(yè)其他外部成本在2020年有所下降。但在2019年對企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生影響的另一重要因素——計入主營業(yè)務成本的職工薪酬卻在2020年繼續(xù)上漲（詳見表1）。
另外，其在招股書中也曾提及，作為主要依靠人力的高端服務業(yè)，人工成本為公司成本的主要部分。因而，職工薪酬有所變化，對主營業(yè)務成本帶來的影響較大。
在上文我們曾提到，2020年政府對企業(yè)的社保有所減免，因此人力成本對該公司的影響實際大于其2020年報表所展露的結(jié)果，而如何消化人力成本上漲帶來的成本壓力，也是擺在唯都股份面前的重要課題。
人均產(chǎn)出比下降
唯都股份的主營業(yè)務由CRM 營銷、零售輔導、數(shù)字營銷等三大業(yè)務板塊構(gòu)成，其中CRM營銷包含CRM全案、客戶溝通、CRM系統(tǒng)開發(fā)及應用、線下活動支持、數(shù)據(jù)分析、策略咨詢等細分業(yè)務，從構(gòu)成來看，其業(yè)務的推進高度依賴員工的執(zhí)行。
因此，隨著企業(yè)業(yè)務規(guī)模擴大，企業(yè)員工規(guī)模將相應增加。唯都股份在招股書中提及，報告期內(nèi)，業(yè)務規(guī)模的擴大，使企業(yè)其他業(yè)務人員數(shù)量有所增加；2019年，公司新設合肥、北京兩大呼叫業(yè)務中心，增加呼叫坐席人數(shù)促使了員工規(guī)模的快速增長。
招股書顯示，報告期內(nèi)，該公司在冊員工人數(shù)分別為338人、689人和751人。隨著員工規(guī)模擴大，其總職工薪酬也相應“水漲船高”，統(tǒng)計唯都股份計入各部分的員工薪酬可以看出，伴隨著營收增長，2018-2020年，企業(yè)總體職工薪酬也在逐年上漲。
職工規(guī)模的上升，加大了企業(yè)的成本壓力。而隨著生活水平的提高與經(jīng)濟的發(fā)展，員工工資進一步提高存在較大可能性，相應的，企業(yè)用工成本也在不斷提升。以北京地區(qū)人員為例，據(jù)北京統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，2018-2020年，北京市法人單位從業(yè)人員平均工資（年）分別為127107元、140581元和151360元，2019年、2020年，分別同比增長10.6%和7.67%，人均工資水平處于逐年增長趨勢。共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 唯都股份 |
