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“造成這些問題的根源在于業(yè)務(wù)相對單一。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院副教授劉春生對《投資者網(wǎng)》強(qiáng)調(diào)，“雍禾醫(yī)療應(yīng)該盡快提升服務(wù)質(zhì)量、拓寬產(chǎn)品多元化的邊界。倘若過度依賴植發(fā)手術(shù)這個(gè)單一的業(yè)務(wù)，恐怕會對公司未來發(fā)展埋下一定的隱患。”
雍禾醫(yī)療憑什么領(lǐng)跑植發(fā)賽道？
從數(shù)據(jù)上看，雍禾植發(fā)不僅居于植發(fā)賽道的絕對領(lǐng)先地位，而且公司所處的這個(gè)行業(yè)遠(yuǎn)未飽和。
據(jù)國家衛(wèi)健委的調(diào)查顯示，到2020年我國患有脫發(fā)問題的人口超過了2.5億人，其中男性患者高達(dá)1.63億，女性患者也超過了8800多萬人。但是在中國進(jìn)行植發(fā)手術(shù)的人僅約為51.6萬人，滲透率為0.21%，市場需求遠(yuǎn)未得到滿足。
弗若斯特沙利文的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，隨著越來越多人對植發(fā)手術(shù)有更多了解，植發(fā)市場增長潛力巨大。2020年中國植發(fā)醫(yī)療服務(wù)規(guī)模為134億元人民幣，預(yù)計(jì)到2025年將增至378億元，到2030年，市場規(guī)模則有望進(jìn)一步增長至756億元，自2025年起的復(fù)合增長率將達(dá)到14.9%，未來市場規(guī)模將沖擊千億。
雍禾醫(yī)療招股書顯示，公司已經(jīng)在我國50個(gè)城市經(jīng)營51家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，為國內(nèi)最大及覆蓋面最廣的連鎖植發(fā)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。值得注意的是，在人數(shù)方面，雍禾醫(yī)療搭建了一支行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的醫(yī)療團(tuán)隊(duì)，其中包括229名注冊醫(yī)生和930名護(hù)士，超過行業(yè)第二、第三名的總和。
然而，令人備感詫異的是，如果市場需求如此巨大，雍禾醫(yī)療又大幅領(lǐng)先其他競爭對手，那么，雍禾醫(yī)療為何要稀釋大部分利潤去投放那么多廣告？
對此，劉春生對《投資者網(wǎng)》表示，“由于醫(yī)美行業(yè)的特殊性，使得廣告投入成為這個(gè)行業(yè)的必要支出。植發(fā)領(lǐng)域本身處在初期成長階段，為了最終達(dá)到培養(yǎng)消費(fèi)者消費(fèi)行為的目的，雍禾醫(yī)療等民營全國連鎖機(jī)構(gòu)用廣告推廣等方式來快速推廣品牌。”
不過，持相反意見的專家也不少。中金華創(chuàng)基金董事長龔濤對《投資者網(wǎng)》表示，“一般而言，商品質(zhì)量越好就越好賣，即便有推廣銷售費(fèi)，也并不會太高。”
目前這個(gè)行業(yè)主要有四類機(jī)構(gòu)：一是如上海長征醫(yī)院、西南醫(yī)院等公立醫(yī)院的植發(fā)科室；二是以伊美爾、熙朵等為代表的民營醫(yī)美整容機(jī)構(gòu)的植發(fā)科室；三是以恒博等為代表的地方性民營非連鎖植發(fā)機(jī)構(gòu)；四是以雍禾醫(yī)療、碧蓮盛、新生植發(fā)、大麥等為代表的全國民營連鎖植發(fā)機(jī)構(gòu)。
雖然這條細(xì)分賽道的玩家看上去很多，但真正能與雍禾醫(yī)療成為競爭對手的企業(yè)似乎并不多。龔濤對《投資者網(wǎng)》指出，“醫(yī)院科室屬于非營利性機(jī)構(gòu)，無法投放廣告；地方性非連鎖機(jī)構(gòu)沒必要跨區(qū)做廣告；民營醫(yī)美整容機(jī)構(gòu)對單一科室投放廣告的力度顯然無法與全國連鎖機(jī)構(gòu)對標(biāo)。”
可以說，雍禾醫(yī)療在當(dāng)下的知名度早已讓其競爭對手難以望其項(xiàng)背，這一切與公司對于廣告技法的合理運(yùn)作密不可分。劉春生對《投資者網(wǎng)》稱，“某種程度上，無論是否通過IPO，從已然引發(fā)的市場熱議來看，雍禾醫(yī)療都已經(jīng)做了極其成功的廣告宣傳。”
另一個(gè)值得注意的是，植發(fā)技術(shù)門檻實(shí)際并不高，那么為什么植發(fā)在用戶端的售價(jià)如此之高？如此高的售價(jià)又如何能讓消費(fèi)者敢于安心消費(fèi)呢？
“沒有技術(shù)性壟斷，就沒有暴利的源頭。正如票房屆存在發(fā)行人票房兜底的自購行為，高售價(jià)的背后確實(shí)可能存在人造流量炒作的空間，但是具體情況還需要持續(xù)觀察。”龔濤繼續(xù)對《投資者網(wǎng)》表示，“醫(yī)美上市熱潮之下，雍禾醫(yī)療選擇遞表時(shí)間和路徑都頗為恰當(dāng)，這導(dǎo)致市場對其關(guān)注度較高。過高的關(guān)注度可能導(dǎo)致優(yōu)缺點(diǎn)都被過度解讀，使得估值偏離真實(shí)情況，投資者應(yīng)該理性選擇。”
“雍禾醫(yī)療如果要真正成為中國植發(fā)的領(lǐng)軍企業(yè)，還需要準(zhǔn)備危機(jī)處理的預(yù)案，并盡快為潛在消費(fèi)者提供一個(gè)更安心的消費(fèi)環(huán)境。” 劉春生對《投資者網(wǎng)》補(bǔ)充說。（思維財(cái)經(jīng)出品）
來源：投資者網(wǎng) 陸永俊 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: |
