從IPO至今，天澤信息發(fā)行股票募集資金超過(guò)40億元，不但沒(méi)有帶來(lái)好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，反而只能通過(guò)收購(gòu)暫時(shí)支撐。2020年更是巨虧，還出現(xiàn)借款逾期、資金被凍結(jié)、資金被占用等情況。
天澤信息（300209.SZ）2011年公開(kāi)發(fā)行股票募集資金6.86億元。上市后，天澤信息的業(yè)績(jī)立馬變臉，2012年，營(yíng)業(yè)收入同比下降18.13%、凈利潤(rùn)同比下降90.97%、扣非凈利潤(rùn)同比下降98.52%，此后多年沒(méi)有起色，凈利潤(rùn)基本上在百萬(wàn)級(jí)別掙扎。在資本市場(chǎng)整整10年時(shí)間，只有3年的業(yè)績(jī)超過(guò)上市前，其余7年的業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如上市前。2020年，營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)下史無(wú)前例的新高50.27億元，而凈利潤(rùn)也創(chuàng)下前所未有的巨虧，凈利潤(rùn)虧損8.71億元，扣非凈利潤(rùn)虧損9.10億元。
從公司所處行業(yè)來(lái)看，物聯(lián)網(wǎng)是繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)通信網(wǎng)之后的又一次信息產(chǎn)業(yè)浪潮，發(fā)展前景廣闊。天澤信息從事的車輛遠(yuǎn)程管理信息服務(wù)是物聯(lián)網(wǎng)在商業(yè)領(lǐng)域的典型運(yùn)用，是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展最快的領(lǐng)域之一。
從招股書(shū)來(lái)看，天澤信息在行業(yè)中的位置也挺不錯(cuò)。據(jù)稱，公司自2003年以來(lái)一直專注于工程機(jī)械車輛遠(yuǎn)程管理信息服務(wù)，已成為國(guó)內(nèi)知名的車輛遠(yuǎn)程管理信息服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，在工程機(jī)械領(lǐng)域的車輛遠(yuǎn)程管理信息服務(wù)方面，已成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
工程機(jī)械車輛發(fā)展迅速，而天澤信息業(yè)務(wù)卻日漸萎縮。
2021年1月，天澤信息發(fā)布公告稱，為集中資源全面聚焦跨境電商業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷做強(qiáng)、做精跨境電商主業(yè)，計(jì)劃對(duì)現(xiàn)有車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組與剝離。為保證有序、平穩(wěn)地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司擬與江蘇海平面數(shù)據(jù)科技有限公司（下稱“江蘇海平面”）等相關(guān)各方簽訂合作協(xié)議，以為公司相關(guān)車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)客戶提供良好履約服務(wù)。
現(xiàn)代商友雪中送炭
2015年4月，天澤信息以1.49億元現(xiàn)金收購(gòu)現(xiàn)代商友軟件集團(tuán)有限公司（下稱“商友集團(tuán)”）75%股權(quán)，同時(shí)發(fā)行股票收購(gòu)持有商友集團(tuán)25%股權(quán)的現(xiàn)代商友軟件集團(tuán)國(guó)際有限公司100%股權(quán)，溢價(jià)1.07億元計(jì)入商譽(yù)，這是天澤信息上市后第一筆過(guò)億元的收購(gòu)。
看上去商友集團(tuán)實(shí)力強(qiáng)大，其核心經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為上海商友、杭州羅特、北京商友和日本商友。商友集團(tuán)為客戶提供專業(yè)化的IT咨詢、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)及維護(hù)售后等全方位服務(wù)。
天澤信息在物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用硬件和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面具備比較優(yōu)勢(shì)，商友集團(tuán)在軟件開(kāi)發(fā)和日本市場(chǎng)方面具備比較優(yōu)勢(shì)。通過(guò)本次交易，天澤信息可以通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
本次收購(gòu)立馬帶來(lái)了2485萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，天澤信息因此扭虧為盈，得以在2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)175.9萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)依然虧損159.91萬(wàn)元。
在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，商友集團(tuán)精準(zhǔn)完成業(yè)績(jī)承諾。之后，商友集團(tuán)業(yè)績(jī)變臉。2017-2019年，業(yè)績(jī)持續(xù)下降。2020年，天澤信息對(duì)該筆交易產(chǎn)生的1.07億元商譽(yù)全額計(jì)提減值損失。累計(jì)2億多元的投資打了水漂。
不過(guò)，天澤信息早已規(guī)劃業(yè)績(jī)接力棒的事宜。
掐點(diǎn)變臉的遠(yuǎn)江信息
2016年5月，天澤信息收購(gòu)遠(yuǎn)江信息技術(shù)有限公司（下稱“遠(yuǎn)江信息”）100%股權(quán)，交易價(jià)格10億元，溢價(jià)7.80億元計(jì)入商譽(yù)。
遠(yuǎn)江信息創(chuàng)立于2001年，是一家專業(yè)從事信息技術(shù)服務(wù)的高科技企業(yè)。
這次收購(gòu)給天澤信息帶來(lái)兩年高光時(shí)刻，2016年，遠(yuǎn)江信息帶來(lái)營(yíng)業(yè)收入2.99億元，凈利潤(rùn)9766.21萬(wàn)元，占總體營(yíng)業(yè)收入的41.26%，總體凈利潤(rùn)的100.29%。2017年，營(yíng)業(yè)收入5.57億元，凈利潤(rùn)1.31億元，占總體營(yíng)業(yè)收入的55.98%，占總體凈利潤(rùn)的121.03%。2018年，營(yíng)業(yè)收入4.13億元，凈利潤(rùn)4523.89萬(wàn)元，占總體營(yíng)業(yè)收入的46.10%，占總體凈利潤(rùn)的187.40%。但到了2019年，只帶來(lái)營(yíng)業(yè)收入2.98億元，占總體營(yíng)業(yè)收入的7.70%，虧損7328.25萬(wàn)元，而天澤信息盈利4952.91萬(wàn)元。2020年，營(yíng)業(yè)收入8642.23萬(wàn)元，占總體營(yíng)業(yè)收入的1.72%，凈利潤(rùn)-3.44億元，天澤信息虧損8.71億元。遠(yuǎn)江信息的7.80億元的商譽(yù)已經(jīng)全額計(jì)提商譽(yù)減值損失。天澤信息再次血本無(wú)歸。
2015-2017年，遠(yuǎn)江信息業(yè)績(jī)承諾完成率為96.89%。本次業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償股份合計(jì)146.56萬(wàn)股由天澤信息以1元的總價(jià)進(jìn)行回購(gòu)并予以注銷。
總的來(lái)看，業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，遠(yuǎn)江信息飛速增長(zhǎng)，承諾期過(guò)后，墜入巨虧。
再并購(gòu)有棵樹(shù)
主業(yè)日落西山，商友集團(tuán)及遠(yuǎn)江信息又相繼變臉，尋找新的利潤(rùn)來(lái)源成了天澤信息的頭等大事。
2017年下半年，天澤信息發(fā)布公告，擬收購(gòu)深圳市有棵樹(shù)科技股份有限公司（下稱“有棵樹(shù)”）合計(jì)99.9991%股權(quán)，擬購(gòu)買資產(chǎn)共計(jì)作價(jià)34億元。
有棵樹(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)由跨境電商出口業(yè)務(wù)和“海豚供應(yīng)鏈”（即有棵樹(shù)旗下的跨境電商進(jìn)口業(yè)務(wù)）兩部分構(gòu)成。2019年3月，天澤信息以24.24億元收購(gòu)了有棵樹(shù)100%股權(quán)。從此，有棵樹(shù)取代遠(yuǎn)江信息成為天澤信息主要的收入及利潤(rùn)來(lái)源。當(dāng)年，有棵樹(shù)給天澤信息帶來(lái)營(yíng)業(yè)收入31.21億元，占總體營(yíng)業(yè)收入的80.71%，帶來(lái)凈利潤(rùn)2.96億元，占總體凈利潤(rùn)的596.84%。
2020年，有棵樹(shù)給天澤信息帶來(lái)營(yíng)業(yè)收入47.49億元，占總體營(yíng)業(yè)收入的94.48%，帶來(lái)凈利潤(rùn)4.17億元。盡管有棵樹(shù)帶來(lái)巨額利潤(rùn)，但依然阻擋不了這一年天澤信息的巨虧。就在這一年，天澤信息原來(lái)的第一大業(yè)務(wù)——軟件與信息技術(shù)服務(wù)類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.71億元，較上年同期下降63.33%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-12.56億元，較上年同期下降383.92%；凈利潤(rùn)-12.92億元，較上年同期下降431.68%。
2021年一季度，天澤信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.98億元，同比下降50.97%，虧損2369.46萬(wàn)元，同比下降232.68%。公司及子公司遠(yuǎn)江信息背負(fù)較大債務(wù)償付壓力，資金緊缺，加之核心技術(shù)與業(yè)務(wù)人員不斷流失，軟件與信息技術(shù)服務(wù)類業(yè)務(wù)規(guī)模日趨萎縮，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，業(yè)務(wù)回款情況惡化。2020年曾受益于新冠疫情的跨境電商業(yè)務(wù)也大幅回落。
上市十年，發(fā)行股票涉及金額超過(guò)40億元，只換來(lái)了數(shù)億虧損。
進(jìn)入2021年第一季，有棵樹(shù)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，是否也要走上商友集團(tuán)及遠(yuǎn)江信息承諾期滿后業(yè)績(jī)變臉的老路？占凈資產(chǎn)27.86%的8.67億元商譽(yù)又能剩下多少？
應(yīng)收賬款逾期多
上市以來(lái)，無(wú)論業(yè)績(jī)好還是不好，天澤信息的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流都一如既往的不佳，2011-2020年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量累計(jì)凈流出5458萬(wàn)元。在業(yè)績(jī)最差的2020年，凈流出2.80億元。造成這種情況的主要原因是貨款收不回來(lái)，并且逾期多。
2010年年末，其應(yīng)收賬款余額1282.14萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備140.07萬(wàn)元，計(jì)提比例10.92%。2020年年末，應(yīng)收賬款余額增加至15.20億元，其中逾期應(yīng)收賬款余額7.28億元，占應(yīng)收賬款余額的比例47.90%，而逾期兩年以上的應(yīng)收賬款余額5.20億元，占逾期應(yīng)收賬款余額的比例71.42%。壞賬準(zhǔn)備4.90億元，計(jì)提比例32.25%。為何會(huì)有如此之多的逾期應(yīng)收賬款？是客戶太無(wú)賴？還是天澤信息確認(rèn)收入太著急？共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
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