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卓翼科技正在經(jīng)受考驗。去年實控人被捕，凈利潤巨虧，重重危機下，公司謀求深圳國資委旗下企業(yè)接手，但今年一季度繼續(xù)虧損。未來，卓翼科技能不能“起死回生”？公司的主營業(yè)務(wù)前景如何？
根據(jù)深圳市卓翼科技股份有限公司（002369.SZ；下稱“卓翼科技”）2020年報及今年一季報，去年公司歸母凈利潤虧損約6.03億元，今年一季度凈利潤繼續(xù)虧損約2792萬元�？v觀其自2017年以來的表現(xiàn)，除2017、2019兩年分別盈利外，2018年虧損約9536萬元，算上去年的虧損，公司四年來的利潤遠(yuǎn)不及虧損數(shù)額，這無疑令投資者擔(dān)憂。
卓翼科技凈利潤（圖1）
數(shù)據(jù)來源：同花順
去年10月29日，公司實控人夏傳武，因涉嫌“操縱證券市場罪”被寧波公安逮捕，而早在2019年11月，夏傳武所持股票已被司法凍結(jié)。
對此，卓翼科技稱，夏傳武早在2018年就辭去了總經(jīng)理和董事長職務(wù)，故其遭遇逮捕之事，不會影響公司正常經(jīng)營活動，但創(chuàng)始人兼實控人被曝丑聞，難免累及公司。截至今年一季報發(fā)布，公司第一大股東仍為夏傳武，持股占比16.87%，質(zhì)押比例高達(dá)98.39%。
急謀易主 能否扭虧
面臨重大風(fēng)險之際，卓翼科技謀求易主，擬接手者為深圳國資委旗下公司“深智城”，卓翼科技向深智城非公開發(fā)行約9927萬股，同時將夏傳武的表決權(quán)也一并交出。本次重組也引來深交所關(guān)注，今年3月30日，深交所下發(fā)關(guān)注函，質(zhì)疑公司是否“變相突破《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十八條”。夏傳武曾承諾，將未來減持股票時增值的一部分收益作為獎勵，給予深智城公司或其指定的第三方，這也是深交所質(zhì)疑之處。據(jù)公司5月12日公告，目前非公開發(fā)行已經(jīng)股東大會通過，正在進(jìn)行報會準(zhǔn)備工作。
對此，卓翼科技回復(fù)稱，此舉“屬于股東意思自治范疇，公司沒有向發(fā)行對象提供財務(wù)資助或補償。”但仍有投資者將之解讀為，公司通過讓渡利益，吸引深智城盡早接手，以求渡過眼下的難關(guān)。對于該股權(quán)變更議案，公司董事廖垚、楊棟曾投下反對票，楊棟表示“公司可能存在違法違規(guī)，損害投資者利益的具體情況，已經(jīng)在董事會決議的異議意見中予以說明”。4月10日，卓翼科技公告稱，楊棟“因個人原因”辭職。由此來看，公司易主之事尚存一定的不確定性。
相比大股東間的博弈，中小投資者更關(guān)心的是深圳國資委未來起到何種作用，是僅僅充當(dāng)“白衣騎士”，不對主營業(yè)務(wù)做出重大調(diào)整？抑或是改弦更張，令卓翼科技重?zé)ㄉ鷻C？
根據(jù)公司A股發(fā)行預(yù)案披露，深智城主營計算機軟件，及相關(guān)數(shù)據(jù)的技術(shù)開發(fā)，以云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、城市大腦為科技核心競爭力。卓翼科技的主營產(chǎn)品是路由器等硬件，同時為小米和360智能硬件進(jìn)行代工生產(chǎn)。公司稱，“深智城從事的業(yè)務(wù)與上市公司不存在實質(zhì)性同業(yè)競爭。”不過雙方也有協(xié)議，深智城如果未來有構(gòu)成同業(yè)競爭的機會，會“盡最大努力促使該等業(yè)務(wù)機會轉(zhuǎn)移給上市公司。”由此來看，短期內(nèi)，深智城或不會對上市公司主營業(yè)務(wù)做重大調(diào)整。
從二級市場來看，投資者對卓翼科技仍在“用腳投票”。自去年2月底至今年2月初，公司股價一路震蕩下跌，雖然今年2月至今小幅回升，但仍遠(yuǎn)不及高位時的股價。5月13日，公司股價報收5.56元/股，相比去年2月份12.25元/股的峰值，跌去近55%。
毛利不佳 依賴小米
若易主之后公司經(jīng)營活動未有重大調(diào)整，那么，憑借目前卓翼科技經(jīng)營模式，能否走出低谷？
卓翼科技創(chuàng)始于2004年，于2010年3月在深交所掛牌上市。目前產(chǎn)品主要有兩大類，即“網(wǎng)絡(luò)通訊類”和“消費電子類”。前者多指路由器、交換機、光纖設(shè)備、無線通信模塊等產(chǎn)品，后者多指手機、智能家電、可穿戴設(shè)備等產(chǎn)品。2020年，以上兩大類產(chǎn)品營收分別達(dá)到約15.17億元、12.76億元，分別占公司總營收的49.9%和41.98%，公司“其他類”產(chǎn)品僅占8.12%�？梢娋W(wǎng)絡(luò)設(shè)備和消費電子產(chǎn)品是公司兩大支柱。
然而，這兩大業(yè)務(wù)在2020年均有所收縮，通訊類設(shè)備的營業(yè)收入同比減少2.34%，消費電子類營收同比減少20.98%。全年公司總體營收約30.4億元，同比下降9.05%。
公司稱，報告期內(nèi)營收下降，主要是消費電子類產(chǎn)品收入減少，去年營業(yè)成本同比下降8.89%。公司表示，成本下降主要因收入減少，但從報表可見，營收降幅大于成本降幅，這也導(dǎo)致公司的毛利率有所降低，去年公司毛利率約為11.95%，同比下降1.24%，今年一季報顯示，公司毛利率進(jìn)一步下滑至9.22%。
據(jù)同花順統(tǒng)計，可比行業(yè)平均毛利率為20.68%，其中龍頭股如大華股份、�？低�的毛利率超過40%。與小米產(chǎn)業(yè)鏈上其他公司相比，卓翼科技優(yōu)勢亦不明顯。全志科技的毛利率常年維持在30%以上，該公司主業(yè)為芯片設(shè)計，其產(chǎn)品適用于小米掃地機器人。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: |
