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4月20日，宣亞國(guó)際營(yíng)銷科技(北京)股份有限公司(300612.SZ；下稱“宣亞國(guó)際”)發(fā)布2020年報(bào)顯示，公司歸母凈利潤(rùn)虧損2877萬(wàn)元，同比下滑近378%，扣非凈利潤(rùn)虧損約3773萬(wàn)元，同比下滑約504%。公司在年報(bào)中解釋虧損原因，稱主要是研發(fā)“巨浪引擎”投入約2736萬(wàn)元，同時(shí)計(jì)提信用減值，及資產(chǎn)減值損失約1092萬(wàn)元。
縱觀公司自2016年以來(lái)的凈利潤(rùn)，除了2016、2017年兩年?duì)顩r較好，分別達(dá)到約5871萬(wàn)元和7495.6萬(wàn)元。2018、2019年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)低迷，直至去年變?yōu)樘潛p，但公司營(yíng)收卻一直保持在高位，2020年更是達(dá)到約6.19億元。其營(yíng)收和凈利潤(rùn)背道而馳，不禁令投資者擔(dān)心。
公司在年報(bào)中解釋虧損原因時(shí)表示，“對(duì)比上年同期，公司員工和無(wú)形資產(chǎn)攤銷增加，導(dǎo)致銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用同比增加。”截至去年底，公司的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，分別上漲16.57%和69.04%。
毛利下滑賬款增加
梳理宣亞國(guó)際2020年各季度營(yíng)收票據(jù)和賬款，不難發(fā)現(xiàn)該科目下的金額持續(xù)走高，一季度時(shí)約為1.48億元，而到了年終該項(xiàng)金額已達(dá)3.13億元，同比上漲約47.89%。與此同時(shí)，公司的存貨也在不斷攀升，年初一季度約為1660萬(wàn)元，年終則升至約5779萬(wàn)元，同比上漲271.31%，而公司在期末計(jì)提的的壞賬損失僅約261.4萬(wàn)元。
據(jù)公司財(cái)報(bào)顯示，宣亞國(guó)際的存貨分類為“項(xiàng)目成本”，對(duì)比同賽道廣告?zhèn)髅筋惞?span id="stock_sz002027">分眾傳媒，可發(fā)現(xiàn)不同尋常之處。后者的存貨分類為“庫(kù)存商品”，也就是說(shuō)，宣亞國(guó)際高額存貨并非是持有待售的商品，而是“報(bào)告期跨年度未結(jié)束項(xiàng)目實(shí)際花費(fèi)金額增加所致”，何時(shí)出售變現(xiàn)尚不明朗。
不難看出，宣亞國(guó)際在高額研發(fā)投入的同時(shí)，應(yīng)收賬款的存貨不斷積壓，這難免令投資者擔(dān)心，公司的產(chǎn)品是否銷路不暢，競(jìng)爭(zhēng)力下滑？
宣亞國(guó)際成立于2007年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是廣告?zhèn)鞑ィ?017年在深交所上市。目前已建立了較為完備的傳播服務(wù)體系，包括公關(guān)、廣告、體育娛樂營(yíng)銷、數(shù)據(jù)化營(yíng)銷等多個(gè)板塊。公司將業(yè)務(wù)歸為三大類，“營(yíng)銷解決方案服務(wù)”以營(yíng)銷策略與內(nèi)容創(chuàng)意為核心，為用戶打造品牌形象；“營(yíng)銷技術(shù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)”則更加偏重技術(shù)，可以分析粉絲畫像，意向客戶等數(shù)據(jù)，進(jìn)行口碑輿情管理，內(nèi)容分發(fā)等活動(dòng)，可應(yīng)用于電商代運(yùn)營(yíng)；此外還有“數(shù)據(jù)技術(shù)產(chǎn)品服務(wù)”。
年報(bào)顯示，目前公司主要的營(yíng)收，來(lái)自“營(yíng)銷解決方案”和“技術(shù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)”，分別約為2.34億元、3.79億元；“數(shù)據(jù)技術(shù)產(chǎn)品”收入較少，約562萬(wàn)元。前兩類主要產(chǎn)品的毛利率分別下滑6.67%和11.98%。此外，分行業(yè)來(lái)看，汽車和IT行業(yè)為公司貢獻(xiàn)營(yíng)收最多，但是二者的毛利率卻分別下滑20.92%、7.66%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年公司整體毛利率為21.78%，而2018、2019年的毛利率均超過(guò)40%。與同業(yè)龍頭相比，分眾傳媒的毛利率達(dá)到63.24%，吉宏股份達(dá)到43.12%，均顯著高于宣亞國(guó)際。公司下滑的毛利率或能說(shuō)明其產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力有待考量。
此外，自2020年中以來(lái)，公司前十大流通股東不斷環(huán)比減持，其中“北京橙色動(dòng)力”“北京金鳳銀凰”和“南平偉岸仲合”減持動(dòng)作最大。去年年底，南平偉岸仲合環(huán)比減持更高達(dá)42.97%，北京橙色動(dòng)力達(dá)16.22%。據(jù)企查查顯示，鄔濤是北京橙色動(dòng)力的股東之一，同時(shí)也是宣亞國(guó)際的董事長(zhǎng)。以上種種減持行為，或會(huì)進(jìn)一步加重中小投資者憂慮。
背靠字節(jié)或存隱憂
根據(jù)年報(bào)，宣亞國(guó)際的破局之道，第一是加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，著力開發(fā)“巨浪引擎”，第二是收購(gòu)星言云匯作為并表子公司。依托巨浪引擎的營(yíng)銷技術(shù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，已經(jīng)占到總營(yíng)收的61.3%。星言云匯的業(yè)務(wù)則主要依靠字節(jié)跳動(dòng)，公司稱，星言云匯及其子公司，自2019年起開始代理“巨量引擎”客戶端廣告營(yíng)銷業(yè)務(wù)。“巨量引擎”是字節(jié)跳動(dòng)旗下營(yíng)銷服務(wù)品牌，整合了今日頭條、西瓜視頻、抖音等多個(gè)平臺(tái)的流量。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 宣亞國(guó)際 |
